NESTLÉ : Oddo BHF à 'achat' avant le CA trimestriel
Le 15 octobre 2019 à 09:57
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Oddo BHF réitère son opinion 'achat' et son objectif de cours de 110 francs suisses sur Nestlé, avant l'annonce, le 17 octobre, du CA du géant agroalimentaire au troisième trimestre, que le bureau d'études anticipe en croissance de 3,9% (+3,7% en comparable).
'Le troisième trimestre devrait montrer que la relance du portefeuille se poursuit (innovation et revalorisation) avec un effet volume/mix qui devrait être à un niveau record depuis le deuxième trimestre 2014', estime l'analyste en charge du dossier.
Oddo BHF a intégré dans ses prévisions la sortie de Nestlé Skin Health à partir du dernier trimestre 2019 et une poursuite de la baisse du taux d'impôt, l'un compense quasiment l'autre sur 2020 mais pas sur 2019, d'où une révision en hausse de ses prévisions.
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Nestlé S.A. est le 1er groupe agroalimentaire mondial. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- boissons en poudre et liquides (26,7%) : cafés solubles (marques Nescafé et Starbucks), cafés en capsules (Nespresso), boissons chocolatées (Nesquik, Milo, etc.), boissons à base de thé (Nestea), etc. ;
- aliments pour animaux de compagnie (20,3%) : marques Purina, Friskies, Felix, etc. ;
- produits pharmaceutiques, de nutrition et de bien-être (16,4%) : compléments nutritionnels (marques Resource, Boost, Nutren, Optifast, Peptamen, etc.), produits de nutrition infantile et maternelle (NAN, illuma, Cerelac, Nido, Gerber), boissons cétogènes (BrainXpert), céréales (Nesquick, Fitness, Cheerios, Lion, etc.), etc. ;
- plats préparés et produits d'assaisonnement (12,5%) : marques Maggi, Buitoni, Stouffer's, Thomy, Lean Cuisine, Digiorno, Chef, Minor's, Hot pockets, etc. ;
- produits laitiers et crèmes glacées (11,8%) : laits en poudre, laits condensés sucrés, yaourts et crèmes desserts, crèmes glacées (marques Nido, Nesvita, Carnation, La Laitière, Coffee Mate, Nestlé Ice Cream, Dreyers, Häagen-Dazs, Extrême, etc.) ;
- chocolats, confiseries et biscuits (8,7%) : marques Kit Kat, Smarties, Cailler, Terrafertil, etc. ;
- eaux conditionnées (3,6%) : marques Nestlé Pure Life, Vittel, Perrier, S. Pellegrino, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (1,2%), France (3,8%), Royaume Uni (3,8%), Allemagne (2,4%), Europe (12,8%), Etats-Unis et Canada (35%), Chine (5,9%), Asie et Océanie (21,4%) et Amérique latine (13,7%).