S&P: le programme de rémunération de Nestlé n'influe pas sur la notation
Le 17 octobre 2019 à 12:45
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Zurich (awp) - Standard and Poor's (S&P) ne devrait pas modifier la note de dette à long terme "AA-" de Nestlé. L'agence de notation financière a estimé que le géant alimentaire était en mesure d'absorber le programme annoncé de rémunération du capital jusqu'à 20 milliards de francs suisses au cours des trois prochaines années.
Cette opération doit être financée pour moitié environ par le produit de la vente récente de Nestlé Skin Health au consortium mené par le fonds d'investissement suédois EQT et une filiale du fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority (Adia), pour un montant de 10,2 milliards de francs suisses.
S&P s'attend à ce que la "forte capacité de cash-flow" de l'entreprise lui permette de financer le solde, selon un communiqué publié jeudi.
La croissance soutenue dans les produits pour animaux de compagnie et le café, ainsi que l'expansion de l'entreprise en Asie devraient lui permettre d'augmenter son résultat opérationnel brut ajusté (Ebitda) à 20-21 milliards de francs suisses et son flux de trésorerie disponible issu des activités opérationnelles à 11-12 milliards.
S&P s'attend à un ratio d'endettement (ajusté) de 1,8x-2,0x ces deux prochaines années, en conformité avec ses attentes. L'agence prévoit également une politique de dividende stable et des acquisitions annuelles de 2 à 3 milliards de francs suisses, conduisant à un ratio d'endettement (ajusté) de 37 à 42 milliards en 2020-2021.
Plus tôt cette année, François-Xavier Roger, directeur financier de Nestlé, avait indiqué se satisfaire d'une notation à "mid A" en cas d'acquisition majeure. L'agence s'attend plutôt à des achats de taille moyenne. Ce matin, Mark Schneider, directeur général, a confirmé aux journalistes qu'il n'avait pas l'intention de réduire davantage le degré d'endettement.
Nestlé S.A. est le 1er groupe agroalimentaire mondial. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- boissons en poudre et liquides (26,7%) : cafés solubles (marques Nescafé et Starbucks), cafés en capsules (Nespresso), boissons chocolatées (Nesquik, Milo, etc.), boissons à base de thé (Nestea), etc. ;
- aliments pour animaux de compagnie (20,3%) : marques Purina, Friskies, Felix, etc. ;
- produits pharmaceutiques, de nutrition et de bien-être (16,4%) : compléments nutritionnels (marques Resource, Boost, Nutren, Optifast, Peptamen, etc.), produits de nutrition infantile et maternelle (NAN, illuma, Cerelac, Nido, Gerber), boissons cétogènes (BrainXpert), céréales (Nesquick, Fitness, Cheerios, Lion, etc.), etc. ;
- plats préparés et produits d'assaisonnement (12,5%) : marques Maggi, Buitoni, Stouffer's, Thomy, Lean Cuisine, Digiorno, Chef, Minor's, Hot pockets, etc. ;
- produits laitiers et crèmes glacées (11,8%) : laits en poudre, laits condensés sucrés, yaourts et crèmes desserts, crèmes glacées (marques Nido, Nesvita, Carnation, La Laitière, Coffee Mate, Nestlé Ice Cream, Dreyers, Häagen-Dazs, Extrême, etc.) ;
- chocolats, confiseries et biscuits (8,7%) : marques Kit Kat, Smarties, Cailler, Terrafertil, etc. ;
- eaux conditionnées (3,6%) : marques Nestlé Pure Life, Vittel, Perrier, S. Pellegrino, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (1,2%), France (3,8%), Royaume Uni (3,8%), Allemagne (2,4%), Europe (12,8%), Etats-Unis et Canada (35%), Chine (5,9%), Asie et Océanie (21,4%) et Amérique latine (13,7%).
NESTLÉ S.A. 
