Sogeclair S A : Rapport financier semestriel S1 2019

SOGECLAIR

S.A. AU CAPITAL DE 3 098 035 EUROS

SIEGE SOCIAL : 7 avenue Albert Durand - CS 20069 - 31703 BLAGNAC Cedex

R.C.S. : 335 218 269

Rapport financier semestriel Semestre clos le 30 juin 2019

(L 451-1-2 III du Code monétaire et financier Article 222-4 et suivants du RG de l'AMF)

Nous vous présentons le rapport financier semestriel portant sur le semestre clos le 30 juin 2019 établi conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier et 222-4 et suivants du Règlement Général de l'AMF.

Le présent rapport a été diffusé conformément aux dispositions de l'article 221-3 du règlement général de l'AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre société www.sogeclair.com.

Sommaire

I. Attestation du responsable

1. Rapport semestriel d'activité

1. Comptes complets du semestre écoulé présentés sous forme consolidée IV. Rapport des commissaires aux comptes

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I. Attestation du responsable

• J'atteste, à ma connaissance, que les comptes pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en page 3 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.»

Le 16/09/2019

Philippe ROBARDEY

Président Directeur Général

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2. Description générale de la situation financière et des résultats de l'émetteur et de ses filiales pendant le semestre

Le 1er semestre fait état :

• D'une croissance de 19,8% du chiffre d'affaires (+13,1% à périmètre et taux de change constants),
• D'une croissance du chiffre d'affaires à l'international de 26,2% notamment la zone Asie-Pacifique grâce aux implantations de la filiale Sydac acquise en Août 2018,
• D'une amélioration des résultats opérationnels : un EBITDA à 5,4 M€ (+18,5%) et un EBIT à 1,2 M€ (+0,8%),
• D'un résultat net de -0,5 M€ en baisse comparé pour la même période en 2018.

Les capitaux propres s'élèvent à 53,9 M€. La trésorerie s'établit à près de 12,5 M€. Le gearing (hors avances conditionnées) ressort à 53,5 %.

SOGECLAIR a procédé au cours du 1er semestre au rachat des minoritaires dans l'aerospace au canada ainsi que ceux du véhiculier. SOGECLAIR détient aujourd'hui 100% du véhiculier et des filiales nord-américaines de la division aerospace.

SOGECLAIR rappelle avoir appliqué la norme IFRS 16 relative aux contrats de location depuis le 1er semestre 2018.

3. Explication des opérations et événements importants du semestre et de leur incidence sur la situation de l'émetteur et de ses filiales Division Aerospace (CA 74,9 M€ - EBITDA 2,9 M€)

La division bénéficie d'une activité particulièrement dynamique sur le premier semestre. L'activité en progression (+15,1%), est marquée par :

• Le rachat des minoritaires en Amérique du Nord,
• Une forte croissance des composites thermoplastiques et aménagements intérieurs profitant des montées en cadence des programmes récents et du sur-stockage conjoncturel pour faire faire face au Brexit,
• Une hausse de l'activité aviation d'affaires,
• Le début de production en Inde.

L'EBITDA représentant 2,9% du chiffre d'affaires de la division est en hausse de 43,1%.

Division Simulation (CA 14,2 M€ - EBITDA 1,3 M€)

L'activité de la division bondit de 55,1% (+19,7% à périmètre et taux de change constants), grâce à l'acquisition de SYDAC en août 2018 ainsi que la forte progression de la filiale AV Simulation malgré les décalages des affaires système de grands simulateurs.

L'EBITDA représentant 3,9% est en hausse de 6,5% par rapport au premier semestre 2018 malgré les pertes subies par SYDAC dont le retour à l'équilibre est confirmé pour la fin 2019.

Division Véhiculier (CA 1,5 M€ - EBITDA 0,1 M€)

L'activité de la division progresse de 5,6%, elle est notamment marquée par :

• Le rachat des minoritaires : SOGECLAIR détient 100% de la division,
• Des coopérations avec la division simulation pour les grands simulateurs.

Son EBITDA s'établit à 8,5% du chiffre d'affaires, en baisse de 60,9% par rapport en 2018 pour la même période.

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4. Description des principaux risques

Les risques liés à l'activité de SOGECLAIR sont détaillés dans le document de référence 2018, disponible sur le site internet de SOGECLAIR (www.sogeclair.com).

Les clients facturés sur le semestre se répartissent sur l'ensemble des marchés, représentant ainsi une diversité suffisante, aussi bien de clientèle que de nombre de contrats.

Les coopérations ainsi que les partenariats se déroulent de façon correcte et ne font pas anticiper de risque sur les affaires du groupe.

SOGECLAIR est engagé sur des contrats en « risk-sharing », dans le cadre de programmes clients :

• Airbus A380 depuis 2001,
• Airbus A350 depuis 2009,
• Bombardier CSeries depuis 2011 devenu Airbus A220.

Les deux derniers contrats (A350 et CSeries) impliquent pour SOGECLAIR un financement et une prise de risque commercial partagée avec ses clients. Les principaux éléments chiffrés de ces trois programmes sont indiqués au paragraphe 1.3.3 de l'annexe aux comptes consolidés ci-jointe.

5. Evolution prévisible

SOGECLAIR confirme prévoir sur l'année une progression d'activité à deux chiffres, le 2nd semestre est attendu en croissance malgré un effet de base et de périmètre moins favorables qu'au 1er semestre. Le S2 s'accompagnera de marges plus élevées qu'au S1 ce qui est structurel pour SOGECLAIR. Des améliorations au niveau du bilan seront concrétisées notamment sous l'effet de l'augmentation de capital de 4,8M€ réservée aux femmes et hommes clés (augmentation constatée le 12 juillet 2019) ainsi que le remboursement en juillet de créances fiscales pour un montant de 3M€.

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