Tencent Music, filiale du géant chinois des technologies Tencent Holdings, avait déposé début octobre une première demande officielle d'introduction en Bourse (IPO) auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), avant, dix jours plus tard, de repousser d'au moins un mois son projet au vu des conditions de marché.

Le dépôt d'un nouveau dossier auprès de la SEC intervient à un moment opportun, les Bourses mondiales enregistrant un net rebond ce lundi à la faveur de l'apaisement des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis.

Selon ce document, Tencent Music va vendre 82 millions d'American Depositary Receipts (ADR) à un prix compris entre 13 et 15 dollars pièce, ce qui se traduira par un produit compris entre 1,07 et 1,23 milliard, soit un maximum inférieur aux deux milliards qui avaient un temps semblé être l'objectif, même si le groupe lui-même n'a jamais évoqué ce montant.

En cas d'exercice de l'option de surallocation, 12,3 millions d'ADR supplémentaires pourraient être vendus.

Une source proche du dossier a dit que la volonté de Tencent Music de se faire coter à Wall Street cette année n'était pas tant liée à un besoin d'argent frais qu'aux craintes de voir une éventuelle détérioration des relations entre Washington et Pékin compromettre toute mise sur le marché aux Etats-Unis.

VALORISATION ÉQUIVALENTE À CELLE DE SPOTIFY

"Ce n'est pas la peine d'attendre plus longtemps une possible valorisation plus élevée dans un contexte où il faut faire face à de nombreuses incertitudes", a dit la source.

A 1,23 milliard de dollars, l'introduction en Bourse de Tencent Music sera néanmoins l'une des plus importantes opérations de ce type menée par une entreprise chinoise aux Etats-Unis, derrière les 2,4 milliards de dollars levés par le spécialiste du streaming vidéo iQiyi mais au-dessus du 1,6 milliard du groupe de commerce électronique Pinduoduo.

Au total, les entreprises chinoises ont déjà levé 7,8 milliards de dollars via des IPO cette année, total le plus élevé depuis 2014, selon des données Refinitiv.

Le livre d'ordres de l'IPO de Tencent Music sera ouvert dès mardi et une première cotation est prévue le 12 décembre, lit-on dans le document déposé à la SEC.

Une source proche du dossier a précisé que Tencent Music visait une valorisation de quelque 25 milliards de dollars, niveau équivalent à celle du suédois Spotify, le numéro un mondial de la musique en ligne qui s'est introduit en Bourse de New York début avril à un prix de 132 dollars par action.

Depuis, le cours Spotify a fluctué entre un pic de 198,99 dollars atteint fin juillet et un creux de 120,50 dollars touché il y a deux semaines. Vendredi, la valeur a terminé à 136,38 dollars à Wall Street, donnant une valorisation de 24,3 milliards de dollars.

A Hong Kong, l'action Tencent a gagné de 4,1%, évoluant à un pic de 10 semaines, à la suite des informations, d'abord annoncées par IFR, une service de Refinitiv, relatives à la mise sur le marché de sa filiale de streaming. Cela ramène à 20% le recul du titre depuis le début de l'année, contre -9,2% pour l'indice HSI sur la période.

(Benoit Van Overstraeten pour le service français, édité par Bertrand Boucey)

par Julia Fioretti et Fiona Lau