En hausse de 4,04% à 15,595 euros, Vivendi s'est inscrit dès l'ouverture de la Bourse en tête du CAC 40 après avoir relevé ses objectifs annuels mardi soir dans le sillage de la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Au troisième trimestre, le groupe de médias a annoncé un résultat net de 665 millions d'euros en baisse de 2,9%, mais supérieur au consensus de - 13,8%. L'Ebita ajusté a également baissé de 7,3% à 1,394 milliard d'euros alors que le consensus donnait 1,187 milliard en grande partie grâce à SFR qui a mieux résisté qu'attendu.

L'opérateur de télécoms en grande difficulté a affiché un recul de son Ebita de 16,6% à 537 millions alors que le marché anticipait un recul bien plus marqué de 37,7%. Fort de ces résultats, le groupe dirigé par Jean-René Fourtou a relevé l'objectif d'Ebitda de la filiale SFR, attendu en baisse de 12% contre une fourchette précédente de baisse comprise entre -12% et -15%.

Le chiffre d'affaires de Vivendi qualifié de "sans surprise" par les analystes est ressorti en baisse de 1,6% à 6,667 milliards d'euros, en ligne avec le consensus de 6,64 milliards.

La moindre dégradation des comptes de SFR, conjuguée à la bonne performance de la filiale Activision Blizzard ont amené Vivendi à relever ses objectifs annuels de résultat net ajusté de 2,5 à 2,7 milliards d'euros.

Ces résultats ont été applaudis à l'unisson par les brokers, tous ayant été surpris de la bonne résistance de SFR et le résultat opérationnel du groupe.

CM-CIC a même relevé sa recommandation de Conserver à Accumuler. L'analyste souligne toutefois que Vivendi n'a pas fait de commentaires supplémentaires sur la stratégie et continue de croire que le scénario le plus envisageable est celui d'un démantèlement progressif du groupe.