Les marchés asiatiques devraient ouvrir en hausse lundi, prenant le relais de Wall Street vendredi après qu'une baisse surprise du taux de chômage américain ait renforcé l'idée qu'un "atterrissage en douceur" de l'économie sera possible et qu'une récession sera évitée.
Si l'on considère les bonnes nouvelles comme des bonnes nouvelles, la hausse des rendements des bons du Trésor et du dollar vendredi ne devrait pas peser sur les marchés asiatiques et émergents, comme c'est souvent le cas.
Le rendement américain à deux ans a enregistré sa plus forte hausse depuis juin, après que le taux de chômage a été ramené à 3,7 %. Les espoirs d'une baisse des taux d'intérêt cette semaine se sont rapidement évanouis, et la première baisse des taux d'intérêt a été repoussée de mars à mai de l'année prochaine.
Si la hausse du S&P 500 et du Nasdaq, qui ont atteint vendredi leurs plus hauts niveaux depuis le début de l'année 2022, a soutenu la plupart des marchés asiatiques lundi, les actifs chinois pourraient être mis à mal après que les chiffres de ce week-end ont montré que les pressions déflationnistes s'étaient intensifiées en novembre.
Les prix à la consommation ont baissé de 0,5 % par rapport à l'année précédente et par rapport au mois d'octobre, ce qui est beaucoup plus important que les prévisions médianes d'un sondage Reuters, qui tablaient sur une baisse de 0,1 % dans les deux cas. La baisse en glissement annuel a été la plus forte depuis novembre 2020.
La déflation au niveau des usines s'est également aggravée - les prix à la production baissent en glissement annuel depuis plus d'un an maintenant - ce qui indique une augmentation des pressions déflationnistes, une faible demande intérieure et des doutes croissants quant à la reprise économique.
De tels chiffres ne feront que renforcer les appels à davantage de mesures de relance de la part de Pékin et rappellent pourquoi les marchés chinois sont si peu performants - l'indice CSI 300 des valeurs vedettes chinoises a accusé un retard de 24 %, 27 % et 30 %, respectivement, par rapport à l'indice MSCI World, au S&P 500 et au Nikkei 225 cette année.
Une série d'indicateurs économiques majeurs de Pékin sera publiée vendredi : production industrielle, ventes au détail, prix des logements, chômage et investissements des entreprises pour le mois de novembre.
Le calendrier économique et politique de l'Asie est peu chargé lundi - la masse monétaire et l'indice trimestriel des enquêtes de conjoncture au Japon, ainsi que les chiffres de la production industrielle en Malaisie sont les seuls éléments que les investisseurs doivent prendre en compte.
Pour le reste de la semaine, les décisions sur les taux d'intérêt à Taïwan et aux Philippines, les données sur l'inflation en Inde et la publication des données chinoises vendredi sont les principaux événements du calendrier régional.
Mais le sentiment et l'orientation du marché seront largement déterminés par les événements clés dans les économies développées. Il s'agit des réunions de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne, de l'inflation aux États-Unis et de la décision que tout le monde attend, à savoir celle de la Réserve fédérale mercredi.
On s'attend généralement à ce que la Fed maintienne la fourchette cible des fed funds à 5,25-5,50 %, de sorte que tous les regards seront tournés vers la déclaration qui l'accompagnera, les projections révisées des décideurs et la conférence de presse du président Jerome Powell.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter davantage les marchés lundi :
- Production industrielle de la Malaisie (novembre)
- Masse monétaire du Japon (novembre)
- Adjudications de bons américains et de billets à 10 ans
