Le mois d'août a vu une performance positive des actions européennes, +2,1% pour le Stoxx600, avec une volatilité importante sur toute nouvelle d'aggravation du conflit en Ukraine, selon Mandarine MultiStrategies. Les données économiques publiées ont confirmé le ralentissement en zone Euro et la faiblesse de l'inflation, et ont conduit Mario Draghi lors du sommet de Jackson Hole à un discours volontariste sur une poursuite des actions de la BCE, notamment des achats d'ABS.

A l'opposé, les bons chiffres publiés aux Etats-Unis confirment le rebond de l'économie au deuxième trimestre et le moment où la Fed devra clarifier sa politique future se rapproche. Alors que les taux longs ont baissé des deux côtés de l'Atlantique, le dollar a poursuivi sa hausse.

Sur les actions, au cours du mois, le fonds a renforcé ses positions sur le marché japonais et sur les dividendes des actions européennes qui lui semblent offrir de belles perspectives de rendements, et pris ses profits sur le Mexique. Sur les changes, il est toujours positionné pour une poursuite de la hausse du dollar, et a bénéficié de l'amélioration relative de la couronne norvégienne versus la couronne suédoise.

Sur les taux, il a été actif sur ses positions d'aplatissement 30 ans 10 ans sur les courbes allemande et anglaise, qui se sont bien comportées, et est toujours positionné pour une remontée du 10 ans américain qu'il couvre partiellement via des options.