Wall Street a baissé, certes, mais garde une sacrée avance en 2024 : plus de 27% pour le S&P 500 et le Nasdaq 100 depuis le 1er janvier. Je pense toujours que la bourse française va souffrir de la situation politique dans les semaines à venir, mais je dois dire que je reste surpris par la solidité du parcours récent. J'ai d'ailleurs fait usage de mon 49.3 hier en engageant ma responsabilité sur ce pronostic. Si je suis censuré, j'ai promis de me baigner dans le lac d'Annecy en janvier, ce qui n'a pas l'air impossible dans la mesure où on peut voir des gens très courageux le faire tous les jours de l'année.

La bonne tenue du marché parisien, de l'euro et du coût de la dette française repose manifestement sur le pari que la France sera gouvernable dans les mois à venir, avec des dégâts limités sur l'appareil économico-social. Emmanuel Macron a expliqué hier soir à la télé que les parlementaires étaient vilains d'avoir censuré le gouvernement Barnier et qu'il nommera le successeur du premier ministre actuel "dans les jours à venir", en appelant de ses vœux à un "gouvernement d’intérêt général". Les amateurs de romantisme peuvent penser que ça marchera, mais la politique étant ce qu'elle est, les chances de succès semblent modestes. On notera que les milieux financiers n'ont pas l'air particulièrement épouvantés par la montée en puissance médiatique de l'extrême droite. Marine Le Pen a semblé s'emparer du fil de la narration hier, en intervenant dans de nombreux médias, jusque chez Bloomberg. La cheffe de file du Rassemblement national a même joué l'accalmie sur les fronts du budget et de la suite du mandat d'Emmanuel Macron. A gauche, la cacophonie a repris sur la conduite à tenir face à l'impasse politique actuelle. Alors, qui est prêt à aller prendre des coups à l'assemblée nationale pour remplacer Michel Barnier ?

Pour terminer la semaine sur un ton plus léger avant de replonger dans les actualités financières, je vous propose de découvrir dix entreprises cotées dont le nom ne vous dit peut-être rien mais qui possèdent des actifs très connus.

  • La société de portefeuille britannique 3i Group est le propriétaire de la chaîne de supermarchés Action, qui cause bien du tourment aux autres enseignes européennes.
  • Le family office belge D'Ieteren est propriétaire du groupe Belron, mieux connu via sa marque Carglass. Il possède aussi le site de pièces détachées automobiles Oscaro et, plus original, les carnets Moleskine.
  • Plus facile, le groupe espagnol Inditex, star de la cote madrilène, chapeaute la célèbre marque de prêt-à-porter créée par Amancio Ortega et Rosalia Mera, Zara.
  • L'allemand Beiersdorf est réputé pour sa crème Nivéa et son baume à lèvre Labello, mais aussi, et c'est souvent méconnu, pour ses adhésifs Tesa.
  • L'américaine Yum! Brands possède plusieurs chaînes de restauration qui sentent assez fort quand on passe à côté, dont KFC, Tacos Bell et Pizza Hut.
  • JDE Peet's est un groupe néerlandais bien mieux connu via ses marques de café comme L'Or ou Senseo. C'est aussi lui qui a racheté l'une de nos fiertés locales en Haute-Savoie, Les 2 Marmottes.
  • Le britannique Kingfisher n'a pas grand-chose à voir avec le martin-pêcheur. C'est le propriétaire des enseignes Castorama, Brico Dépôt et B&Q.
  • L'américain Axon Enterprise ne parle pas à grand monde, mais son produit phare, si : le Taser, ce pistolet à impulsions électriques utilisé par les forces de sécurité.
  • Le numéro un mondial de l'électroménager n'est ni Electrolux, ni Whirlpool, ni Beko, mais le chinois Haier, propriétaire de la marque éponyme et de Candy et Hoover.
  • Associated British Foods possède, comme son nom l'indique, des marques alimentaires dont le fameux thé Twinings, mais surtout les enseignes de mode Primark et Penney. A première vue, il y a peu de synergies entre les deux métiers…

Pour revenir à l'actualité chaude, le pétrole a repris sa baisse après que l'Opep+ a officialisé le report de trois mois de son projet de hausse de production. En Inde, la banque centrale a laissé inchangé son principal taux directeur mais a réduit son taux de dépôt. En parallèle, elle a abaissé sa prévision de croissance et relevé celle d'inflation. Les indices indiens sont en légère baisse après ces annonces ce matin.

En Chine, les indices jouent au yo-yo. Après avoir flanché hier sous l'effet de rumeurs sur la faible volonté de Pékin d'injecter des stimuli dans l'économie, la tendance s'est inversée ce matin. Hong Kong et Shanghai rebondissent, portés par de grands espoirs autour d'éventuelles annonces prévues la semaine prochaine lors d'un sommet chinois crucial sur l'emploi. Un article de Bloomberg évoquant les plus fortes baisses de taux de la décennie à venir par la banque centrale chinoise a également dopé les achats sur les titres chinois dès l'ouverture.

Le regard des financiers va rapidement se tourner vers les Etats-Unis cet après-midi, où seront annoncés à 14h30 les chiffres de l'emploi de novembre. La publication devrait être relativement inoffensive, estime un consensus qui pense toujours que la Fed va réduire ses taux le 18 décembre. Attention toutefois, des données d'emploi un peu trop favorables risquent de réduire le potentiel d'assouplissement monétaire du début de l'année prochaine.

En Asie Pacifique, la fin de semaine est marquée par la baisse un peu partout, hormis en Chine. Tokyo perd 0,8%, tandis que Sydney, Séoul et Taiwan sont en repli d'environ 0,5%. Les indicateurs avancés européens sont légèrement baissiers.

Le CAC40 progresse de 0,1% à 7337 points à l'ouverture. Le SMI perd 0,2% à 11 767 points. Le Bel20 est en hausse de 0,2% à 4245 points.

Les temps forts économiques du jour

La grosse attente du jour tourne autour des statistiques de l'emploi aux Etats-Unis en novembre (14h30). Tout l'agenda ici.

Les principaux changements de recommandations

  • AO World Plc : HSBC démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 125 GBX.
  • Accor : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 48 à 53 EUR.
  • Acerinox : JP Morgan passe de souspondérer à neutre avec un objectif de cours relevé de 6,90 EUR à 9,60 EUR.
  • AJ Bell Plc : Panmure Liberum passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours relevé de 520 GBX à 540 GBX.
  • Aperam : JP Morgan maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 22,50 à 27,80 EUR.
  • Barry Callebaut Ag : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation de conserver et réduit l'objectif de cours de 1600 à 1400 CHF.
  • Big Yellow Group : Kempen dégrade sa recommandation de neutre à vendre avec un objectif de cours réduit de 1300 GBX à 1000 GBX.
  • BMW : Jefferies passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 80 à 85 EUR.
  • BNP Paribas : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 76 à 67 EUR.
  • Boliden : RBC Capital déclasse de performance de secteur à sous-performance avec un objectif de cours réduit de 310 SEK à 290 SEK.
  • Crédit Agricole : JP Morgan maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours réduit de 14 à 12 EUR.
  • Dormakaba : Baader Helvea passe d'alléger à accumuler avec un objectif de cours relevé de 450 CHF à 716 CHF.
  • FLSmidth : Barclays démarre le suivi à souspondérer avec un objectif de cours de 315 DKK.
  • Hermès International : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 2095 à 2070 EUR.
  • Julius Bär : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours relevé de 58 à 66 CHF.
  • KBC Groupe : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 71 à 74 EUR.
  • Landis+Gyr Group Ag : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 78,50 à 76 CHF.
  • LVMH : Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 770 à 720 EUR.
  • Mercedes-Benz : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 73 à 60 EUR.
  • Mersen : Stifel maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 45 à 40 EUR.
  • Metso Outotec : JP Morgan passe de neutre à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 10 à 11 EUR.
  • Moncler : Goldman Sachs améliore sa recommandation de neutre à acheter avec un objectif de cours de 58,70 EUR.
  • Munich Re : Morgan Stanley dégrade de surpondérer à pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 527 EUR à 523 EUR.
  • Nexans : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 125 à 134 EUR.
  • Rexel : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 27 à 30 EUR.
  • Schindler Holding : JP Morgan passe de neutre à sousperformance avec un objectif de cours relevé de 235 CHF à 245 CHF.
  • Schneider Electric : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 270 à 275 EUR.
  • Scor Se : Morgan Stanley surpondère de pondération de marché à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 25 EUR à 29 EUR.
  • Severn Trent : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 2880 GBX à 2830 GBX.
  • Société Générale : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 31 à 30 EUR.
  • Stadler Rail : JP Morgan maintient sa recommandation de souspondérer et réduit l'objectif de cours de 20,60 à 20 CHF.
  • Swiss Life : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 760 à 764 CHF.
  • Swiss Re : Morgan Stanley surpondère de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 113 CHF à 134 CHF.
  • UBS Group : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 31 à 34 CHF.
  • United Utilities : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 1230 GBX à 1190 GBX.
  • Wavestone : Stifel passe d'acheter à conserver en visant 45 EUR.
  • Worldline : Intesa Sanpaolo maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 16,20 à 11 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Le Tribunal de Commerce de Paris a rejeté la demande de CIAM d'ajourner l'AG de Vivendi. Par ailleurs, Canal+ annonce le retrait de ses chaînes payantes de la TNT en France.
  • Swiss (Lufthansa) va acquérir cinq Airbus A350 supplémentaires. Airbus a livré 87 appareils en novembre et reçu 30 commandes.
  • Stellantis s'allie à Zeta Energy dans les batteries pour véhicules électriques.
  • Tour Eiffel confirme la nécessité de lever 600 M€ par augmentation de capital pour renforcer sa solidité financière alors que les covenants sont à risque.
  • La Comcom d'Albi commande une station de recharge hydrogène à Hydrogène Refueling Solutions.
  • Nacon investit 5 M€ dans un site de fabrication d’accessoires de jeux vidéo dans les Hauts de France.
  • MSCTV adopte le Virtual NOC de Witbe pour monitorer ses services de télévision.
  • Prodways change de directeur général.
  • L'IFLI financera jusqu'à 7,9 M€ l'essai clinique de phase 1/2 d'Innate avec IPH6501 dans le lymphome folliculaire.
  • Implanet se fait prêter 2 M€ en Chine avec une garantie de Sanyou Medical.
  • MaaT Pharma traite un patient aux Etats-Unis avec MaaT013 dans le cadre d'un protocole compassionnel.
  • Enogia et Hevatech s'allient à l'international.
  • Drone Volt regroupe ses actions et abaisse leur nominal.
  • Tonner Drones récupère 0,9 M€ de financement via une obligation et une facilité de crédit.
  • Les principales publications du jour : Derichebourg, Groupe LDLC, ST Dupont… Le reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • Aviva s'entend finalement avec Direct Line sur une offre de rachat à 275 GBX par action.
  • Les salariés de Volkswagen intensifient les grèves pour lutter contre les fermetures d'usines en Allemagne.
  • Holcim prévoit une scission de sa filiale nord-américaine au 1er semestre 2025.
  • Berkeley se montre prudent quant à la demande à court terme après la chute de ses bénéfices.
  • MBDA et Leonardo signent un protocole d'accord pour l'intégration de solutions dans le domaine de l'armement laser.
  • Stadler Rail a obtenu un contrat de 500 millions de dollars pour moderniser le système de signalisation à Atlanta, aux États-Unis.
  • Meyer Burger obtient un financement provisoire de 40 M$.
  • Jens Schulte a démissionné de son poste de directeur financier de ThyssenKrupp pour rejoindre Deutsche Börse, où il occupera le même poste.
  • Les principales publications du jour : néant…

D'Amérique du Nord

  • Veeva flambe de 7% post-séance après ses trimestriels.
  • Gitlab flambe de 7% post-séance après ses trimestriels.
  • Lululemon flambe de 9% post-séance après ses trimestriels.
  • Ulta Beauty flambe de 12% post-séance après ses trimestriels.
  • DocuSign flambe de 14% post-séance après ses trimestriels.
  • Samsara plonge de 9% post-séance après ses trimestriels.
  • Guidewire perd 4% post-séance après ses trimestriels.
  • Un juge fédéral américain a rejeté l'accord de plaidoyer de Boeing avec le ministère de la justice, qui visait à résoudre les accusations criminelles découlant des accidents mortels du 737 MAX.
  • Eli Lilly investit 3 milliards de dollars dans l'agrandissement de son usine de Pleasant Prairie, dans le Wisconsin.
  • L'action GameStop bondit à la suite d'un message énigmatique de Roaring Kitty.
  • IonQ a lancé ses services d'ordinateur quantique en Europe, élargissant ainsi son offre à un nouveau marché.
  • Chevron et Shell négocient actuellement leur participation à un projet d'exportation de pétrole en Argentine.
  • Les principales publications du jour : néant…

D'Asie Pacifique et d'ailleurs

  • SK Hynix a lancé deux nouvelles divisions axées sur le développement et la fabrication à grande échelle de puces d'intelligence artificielle.
  • Les principales publications du jour : Novatek…

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures