ADP : Crédit Suisse réitère son conseil sur le titre
Le 23 février 2021 à 11:59
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Après les résultats de l'année fiscale 2020, Credit Suisse pense toujours que les attentes consensuelles sur le trafic pour 2021 sont trop élevées.
' La direction a réduit ses orientations pour le trafic de Paris à 35-45% par rapport aux niveaux de 2019. Dans notre analyse du 28 janvier, nous avons réduit nos prévisions à 34 % par rapport aux niveaux de 2019 (37,2 millions de personnes), donc nous ne faisons pas de d'autres changements ' indique l'analyste.
' Nous avons réduit notre Profit Before Tax (PBT) 2021E de - 814 millions d'euros à - 920 millions d'euros suite aux résultats de l'exercice 2020 ' rajoute Credit Suisse. ' Notre EBITDA 2021E de 218 millions d'euros reste en dessous du consensus Visible Alpha de 515 millions d'euros '.
Crédit Suisse confirme son conseil à la vente sur la valeur avec un objectif de cours de 88 E.
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Aéroports de Paris développe et gère des aéroports, dont Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget. En 2023, le groupe a accueilli environ 99,7 millions de passagers à Paris-CDG et Paris-Orly, et environ 326,7 millions de passagers à l'étranger. Bénéficiant d'une situation géographique exceptionnelle et d'une zone de chalandise importante, Aéroports de Paris poursuit sa stratégie d'adaptation et de modernisation de ses terminaux, d'amélioration de la qualité des services et de développement des commerces et de l'immobilier. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (32,9%) : gestion du trafic aérien, gestion des transports intermodaux et des terminaux, installation des infrastructures aéroportuaires, enregistrement et transfert des passagers, traitement des bagages, manutention des avions (nettoyage, guidage, assistance au placement et au démarrage, chargement et déchargement des aéronefs), etc. ;
- exploitation d'espaces commerciaux et de services (30,5%) : magasins, restaurants, banques, bureaux de change, etc. ;
- gestion immobilière (5,4%) : location de terrains et d'actifs immobiliers d'entreprise (commerces, bureaux, hôtels, bâtiments logistiques, etc.) ;
- autres (31,2%) : notamment gestion des aéroports à l'international, prestations d'ingénierie aéroportuaire, de télécommunications spécialisées, etc.