AIR LIQUIDE 
témoignant de la force de son modèle :
Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés (en 2020 2020/2019 publié 2020/2019
millions d'euros) comparable (a)
Chiffre d'affaires Groupe 20 485 - 6,5 % - 1,3 %
dont Gaz & Services 19 656 - 6,6 % - 1,2 %
Résultat opérationnel 3 790 - 0,1 % + 3,6 %
courant
Marge opérationnelle 18,5 % + 120 pbs
Groupe
Variation hors énergie + 80 pbs
Marge opérationnelle Gaz 20,4 % + 130 pbs
& Services
Variation hors énergie + 90 pbs
Résultat net (part du 2 435 + 8,6 %
Groupe)
Résultat net récurrent 2 341 + 1,5 %
(part du Groupe)(b)
Bénéfice net par action 5,16 + 8,5 %
(en euros)
Dividende 2020 proposé 2,75 + 1,9 %
par action (en euros)
Capacité 4 932 + 1,5 %
d'autofinancement
Dette nette 10,6 Mds €
Rentabilité des capitaux 9,0 % + 60 pbs
employés après impôts -
ROCE
ROCE récurrent (c) 8,6 % -
(a) Variation hors effets de change, d'énergie (gaz naturel et électricité) et
de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe. (b) Hors opérations
exceptionnelles et significatives qui n'impactent pas le résultat opérationnel
courant, voir réconciliation en annexe. (c) Sur la base du résultat net
récurrent, voir réconciliation en annexe.
Commentant les résultats 2020, Benoît Potier, Président-Directeur Général du groupe Air Liquide a déclaré :
" Le Groupe s'est mobilisé plus que jamais au service de ses clients et de ses patients en 2020, qui reste une année hors norme, tout en s'engageant résolument dans la lutte contre la covid-19.
Je tiens à saluer le travail exceptionnel accompli par toutes les équipes d'Air Liquide pour y parvenir.
La performance du Groupe dans ce contexte est remarquable : bonne tenue des ventes, hausse significative de la marge opérationnelle, progression du résultat net et maintien des décisions d'investissements à un niveau très élevé. Elle illustre la robustesse de notre modèle économique. Elle positionne aussi parfaitement le Groupe dans la course à la croissance future et lui permet déjà de bénéficier de l'accélération observée dans la santé, la transition énergétique et la pénétration des technologies, notamment digitales, dans tous les secteurs.
Sur l'ensemble de l'année, les ventes 2020 sont quasi stables sur une base comparable avec un retour à la croissance de l'activité au 4ème trimestre. Les ventes Gaz & Services, soit 96 % du chiffre d'affaires du Groupe,affichent une bonne résistance, tout comme les Marchés Globaux & Technologies qui restent dynamiques. Sur une base comparable, l'activité est soutenue par la forte croissance des ventes en Santé et en Électronique. Sur le plan géographique, les situations sont extrêmement contrastées avec notamment une bonne tenue de l'Europe, portée par la demande en Santé, et une performance solide des économies en développement et notamment de la Chine, des pays de l'est de l'Europe et de l'Amérique latine.
Le plan d'améliorationde la marge opérationnelle du Groupe, combiné aux mesures exceptionnelles de contrôle des coûts liées au contexte 2020, a permis une nette amélioration de la marge de + 80 pbs, hors effet énergie. Les efficacités structurelles ont atteint 441 millions d'euros. Les flux de trésorerie opérationnels sont élevés et le taux d'endettement a été fortement réduit. Le bilan du Groupe renforce ainsi sa solidité.
Le Groupe a atteint, dès 2019, les objectifs de ventes et d'efficacités de son programme NEOS à l'horizon 2020. La cible de ROCE 10%+ est quant à elle maintenue à échéance 2023-2024, compte tenu de l'impact de la crise covid-19 mais aussi de la politique d'investissement volontariste dans l'environnement favorable actuel.En 2020, les décisions d'investissement ont ainsi atteint un niveau très élevé à 3,2 milliards d'euros, gage de la croissance future.
Dans un contexte de plans de relance mondiale et d'engagement en faveur de la transition énergétique,les opportunités d'investissement du Groupe demeurent nombreuses et sont constituées à 44 % de projets liés à la lutte contre le changement climatique, dont le développement de l'Hydrogène Énergie.
En 2021, dans un contexte de mesures de confinement locales limitées au 1er semestre et d'une reprise au 2nd semestre, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent(1), à change constant. "
(1) Résultat net récurrent : Hors éléments exceptionnels significatifs sans impact sur le résultat opérationnel courant. Hors impact d'une éventuelle réforme fiscale américaine en 2021.
Faits marquants 2020
* Gestion de crise :
* Adaptation rapide de l'ensemble de l'organisation à la crise : mise en place
de normes sanitaires strictes permettant la continuité de l'activité,
développement du télétravail. Attention renforcée envers nos parties prenantes
: collaborateurs, clients, actionnaires et fournisseurs.
* Exceptionnelle mobilisation du Groupe contre la covid-19.
* Mise en place d'un plan temporaire d'ajustement des coûts permettant une
adaptation immédiate au niveau de l'activité.
* Santé :
* Mobilisation des équipes Air Liquide Santé partout dans le monde, face à
l'augmentation de la demande d'oxygène médical liée à la pandémie. Triplement
de la production de respirateurs de réanimation en France. Succès du consortium
industriel piloté par Air Liquide pour produire 10 000 respirateurs en un temps
record. Triplement de la production de réservoirs d'oxygène médical CryopAL.
* En Santé à domicile, lancement de l'accompagnement des patients diabétiques
en Allemagne et au Benelux.
* Soutien par la Fondation Air Liquide de 10 projets scientifiques et de 25
projets d'aide sociale d'urgence dans le cadre de son initiative covid-19.
* Industrie :
* Finalisation de l'accord avec Sasol pour acquérir le plus grand site de
production d'oxygène au monde, à Secunda en Afrique du Sud, pour un montant de
l'ordre de 440 millions d'euros, et viser une réduction d'au moins 30% de ses
émissions de CO2. Cette opération reste soumise aux conditions suspensives
habituelles, notamment l'autorisation de l'Autorité sud-africaine de la
concurrence.
* Nombreux contrats de long terme et investissements en Grande Industrie, aux
Etats-Unis avec Eastman Chemical Company et Steel Dynamics Inc, en Europe avec
BASF en Belgique, KGHM Polska Miedz en Pologne et dans le port de Moerdijk aux
Pays-Bas, en Russie avec NLMK, en Chine dans la zone portuaire de Tianjin.
* Importants contrats en Electronique, notamment en Chine (BOE) et à Taiwan.
* Poursuite de la transformation digitale du Groupe avec le déploiement à
l'échelle mondiale de son programme de digitalisation de la chaîne
d'approvisionnement des gaz liquides, IBO (Integrated Bulk Operations), dans sa
branche d'activité Industriel Marchand.
* Climat et transition énergétique :
* Hydrogène décarboné : démarrage du plus grand électrolyseur à Membrane
Échangeuse de Protons (PEM) en service au monde, à Bécancour, au Québec
(Canada). Prise de participation, en janvier 2021, de 40 % dans la société
française H2V Normandy en vue de la construction d'un complexe d'électrolyseurs
alimentés par de l'énergie bas carbone d'une capacité pouvant atteindre 200 MW.
* Projets dans la mobilité hydrogène pour les poids lourds : annonce de la
construction de la première station hydrogène haute pression d'Europe, à
Fos-sur-Mer en France, et lancement d'une initiative avec le port de Rotterdam
pour développer les infrastructures qui permettront à 1 000 camions hydrogène
de relier les Pays-Bas, la Belgique et l'ouest de l'Allemagne d'ici 2025.
* Publication d'une étude sur la compétitivité des solutions hydrogène par le
Conseil de l'hydrogène, qui compte désormais 109 membres, contre 81 mi-janvier
2020 et 13 lors de sa création en 2017.
* Accélération des activités biométhane : lancement en Italie avec la
construction de deux unités de production et d'une station de distribution pour
les entreprises de transport locales, accélération au Royaume-Uni avec un
contrat avec le groupe de distribution Asda pour l'installation et
l'exploitation de six stations de distribution de bio-GNV.
* Signature d'un contrat d'achat à long terme d'électricité renouvelable,
représentant 15% de la consommation actuelle des activités du Groupe en
Espagne.
* Corporate :
* Cession de schülke à la société de capital-investissement EQT. Cession de
CryoPDP à la société de capital-investissement française Hivest Capital
Partners.
* Acquisition de 80% du capital de la société française Cryoconcept,
spécialisée dans la réfrigération à dilution.
* Cession des entités Air Liquide de République tchèque et Slovaquie
* Lancement réussi d'une double émission obligataire long terme d'un total de 1
milliard d'euros.
* Première assemblée générale, à huis clos et digitale, générant 40 000 vues en
direct et en différé.
Le chiffre d'affaires du Groupes'établit à 20 485 millions d'eurospour l'année 2020, quasiment stable en données comparables par rapport à 2019, à -1,3%, dans un contexte de crise sanitaire et économique mondiale. Le modèle d'affaires démontre ainsi sa solidité, soutenu par la présence géographique mondiale du Groupe et la diversité et l'équilibre de son portefeuille entre activités de croissance et secteurs résilients. Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Construction,en baisse de - 23 % sur l'année, présente une forte hausse au 4èmetrimestre de + 24,1%. L'activité Marchés Globaux & Technologiesest en croissance comparable de + 6,0 % sur l'année,particulièrement dynamique dans le biogaz avec le démarrage denouvelles unités. Le chiffre d'affaires 2020 publié du Groupe est en retrait de - 6,5 %du fait d'effets négatifs de change (- 2,0 %), d'énergie (- 1,8 %), et de périmètre significatif (- 1,4 %).
Le chiffre d'affaires Gaz & Services2020 atteint 19 656 millions d'euros, très proche du niveau de 2019 en données comparables, à - 1,2 %. Les ventes publiées sont en retrait de - 6,6 %, pénalisées par les effets défavorables de change (- 2,1 %), d'énergie (- 1,9 %) et de périmètre significatif (- 1,4 %). L'effet périmètre significatif reflète essentiellement la cession de Schülke dans la Santé.
* Le chiffre d'affaires Gaz & Services de la zone Amériques s'établit à 7 799 millions d'eurospour l'année 2020, en retrait de - 3,7 % à données comparables. En Amérique du nord, les ventes affichent une progression séquentielle à partir du 3èmetrimestre mais restent en recul par rapport à 2019. Les ventes 2020 sont en forte croissance en Amérique latine, soutenues notamment par un démarrage en Grande Industrie et la forte demande en oxygène médical. Sur la zone, le chiffre d'affaires de la Grande Industrie est en hausse de + 1,4 %. L'Industriel Marchand connaît un fort rebond séquentiel sur la deuxième partie de l'année mais le chiffre d'affaires sur l'année reste en recul de - 7,1 %. La Santé est toujours pleinement mobilisée contre la pandémie notamment via la fourniture d'oxygène médical et présente une hausse des ventes de + 7,7 % sur l'année. L'Électronique affiche une croissance solide de +5,2%.
* En croissance comparable de + 1,3 %en 2020, les ventes en Europe atteignent 6 826 millions d'euros.Les activités industrielles qui ont été particulièrement affectées par la crise sanitaire à partir de mi-mars, ont entamé une reprise début mai qui s'est accélérée sur la deuxième moitié de l'année. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de - 1,0 % sur l'année. L'activité Industriel Marchand se redresse au 2èmesemestre mais son chiffre d'affaires annuel, en baisse de - 5,6 %, reste affecté par la crise. Les activités Santé sont fortement mobilisées pour lutter contre la Covid-19, avec un chiffre d'affaires qui progresse de + 9,7 % sur l'année.
* Le chiffre d'affaires en Asie-Pacifique est stable (- 0,1 %) à données comparables sur l'année 2020 et s'établit à 4 467 millions d'euros, toutes les activités industrielles étant en croissance au 4èmetrimestre. La Chine (+ 3,4 %) apporte une forte contribution avec une reprise rapide de l'ensemble des activités. La reprise est plus lente dans le reste de la zone. La Grande Industrie (+ 0,2 %) est soutenue par la montée en puissance d'une unité en Corée du Sud. L'activité Industriel Marchand (- 3,6 %) reste ralentie malgré la forte reprise des ventes en Chine au 2èmesemestre. L'activité Electronique (+ 3,6 %) est très dynamique avec une croissance supérieure à + 10 % sur l'année hors ventes d'Équipements & Installations.
* Le chiffre d'affaires de la zoneMoyen-Orient et Afrique atteint 564 millions d'euros, en baisse comparable de -2,6% sur l'année. Après un arrêt client pour maintenance en début d'année, les ventes de la Grande Industrie sont en hausse au 2èmesemestre. Le chiffre d'affaires de l'Industriel Marchand, fortement impacté par la crise sanitaire au 2èmetrimestre, renoue avec la croissance au 4èmetrimestre. La Santé est mobilisée dans la lutte contre la Covid-19 et affiche une forte croissance sur l'ensemble de la zone. Totalement mobilisée pour fournir les hôpitaux en oxygène médical afin de traiter les patients de la Covid-19, la Santé affiche des ventes en forte progression comparable de + 8,5 %sur l'année. Le chiffre d'affaires de l'activité Electronique présente également une croissance très solide de+ 3,9 %et de + 7,9 %hors ventes d'Équipements & Installations. Les ventes de la Grande Industrierestent stables en 2020 à - 0,1 %malgré la situation sanitaire. EnIndustriel Marchand, les ventes présentent un recul de - 6,3 %à données comparables sur l'année 2020, affectées par la crise sanitaire mais soutenues par des effets prix solides de + 2,6 % et par la croissance dans certaines économies en développement.
Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Constructions'établit à 250 millions d'eurossur l'année 2020, en forte hausse de + 24 % au 4èmetrimestre. Sur l'année, les ventes aux clients tiers sont en baisse de - 23 %, reflétant le ralentissement lié à la crise sanitaire, alors que le chiffre d'affaires global ne baisse que de - 9 %. En 2020, les prises de commandes s'élèvent à 820 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires 2020 de l'activité Marchés Globaux & Technologies s'établit à 579 millions d'euros, en croissance de + 6,0 % dans un contexte de crise sanitaire, soutenue par l'activité biogaz. Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers s'élèvent à 598 millions d'euros, en hausse dynamique de + 14,3 %.
Les efficacités structurelles s'élèvent à 441 millions d'eurossur l'année et dépassent largement l'objectif annuel désormais fixé à plus de 400 millions d'euros. Par ailleurs, les réductions de coûts exceptionnelles du plan de réponse à la crise sanitaire sont liées au faible niveau d'activité et ne sont pas, du fait de leur nature, soutenables dans la durée.
Le résultat opérationnel courant (ROC)du Groupe atteint 3 790 millions d'eurosen 2020, stable en croissance publiée (- 0,1 %) mais en hausse comparable de + 3,6 %par rapport à 2019. Lamarge opérationnelle (ROC sur chiffre d'affaires) s'établit à 18,5 %, en forte amélioration de + 120 points de basepar rapport à 2019 et de+80points de base hors effet énergie. La marge opérationnelle publiée de l'activité Gaz & Services est de 20,4 %, soit une amélioration de + 130 points de basepar rapport à celle de 2019, et de + 90 points de base hors effet énergie.
En dépit de la pandémie, le résultat net part du Groupes'établit à 2 435 millions d'euros en 2020, en forte hausse de + 8,6 % en croissance publiée et de + 11,2 %excluant l'effet de change. Lebénéfice net par actions'établit à 5,16 euros,en forte croissance de + 8,5 %par rapport à 2019, en ligne avec le résultat net part du Groupe.
La capacité d'autofinancement s'élève à 4 932 millions d'euros, en hausse de + 1,5 %malgré le ralentissement de l'activité lié à la crise sanitaire, ce qui démontre à nouveau la résilience du modèle d'affaires. Elle s'établit au niveau record de 24,1 % des ventes, en forte amélioration de+ 190 points de base par rapport à 2019. Le besoin en fonds de roulement (BFR)diminue fortement, de 364 millions d'eurospar rapport au 31 décembre 2019.
Les paiements sur investissements industrielsbruts s'élèvent à2 630 millions d'euros et sont globalement stables par rapport à 2019. Ils représentent 12,8 % des ventes, ce qui reflète une activité de développement de projets dynamique malgré la crise sanitaire. Les produits de cessionsont exceptionnellement élevés à 800 millions d'eurosen 2020 et comprennent notamment la cession de Schülke. Le ratio de dette nette sur fonds propress'établit à 55,8 %, en forte baisse par rapport à fin 2019.
Les décisions d'investissement industrielsont supérieures à 3,0 milliards d'eurospour la deuxième année consécutive malgré un contexte sanitaire difficile. Le portefeuille d'opportunités d'investissement à 12 moiss'établit à 3,1 milliards d'eurosà fin décembre 2020 avec de nombreuses nouvelles entrées au 4èmetrimestre. La nature des opportunités a évolué de manière significative et la transition énergétique représente 44 % du portefeuille.
La contribution additionnelle aux ventesdes montées en puissance et des démarrages d'unités s'élève à 191 millions d'eurosen 2020 en dépit de la crise sanitaire. La contribution additionnelle aux ventes2021des montées en puissance et des démarrages d'unités devrait atteindre environ 250 millions d'euros.La contribution des 16 unités en cours d'acquisition en Afrique du Sud devrait contribuer pourenviron 100 millions d'euros supplémentairesdans un premier temps, puis 400 millions d'euros par an dans une seconde phase, lorsque la gestion de l'énergie sera totalement intégrée, sans impact significatif sur le résultat opérationnel.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE)est de 9,0 %en 2020. Le ROCE récurrent(1)s'établit à 8,6%, stable par rapport à 2019 malgré la baisse d'activité liée à la crise sanitaire.
Le Conseil d'Administrationd'Air Liquide, qui s'est réuni le 9 février 2021, a arrêté les comptes audités de l'exercice 2020. Un rapport avec une certification sans réserve est en cours d'émission par les Commissaires aux comptes.
Le Conseil d'Administration proposera, à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires, le versement d'un dividende de 2,75 euros par action. Cette hausse de + 1,9 %par rapport à l'exercice précédent est en ligne avec la croissance du résultat net récurrent. Le dividende sera détaché le 17 mai 2021 et mis en paiement le 19 mai 2021. En outre, le Conseil d'Administration a décidé une nouvelle attribution d'une action gratuite pour 10 actions détenues. Cette attribution est envisagée pour juin 2022.
Le Conseil d'Administration a également approuvé les projets de résolutions qui seront soumis à l'Assemblée Générale le 4 mai 2021, afin notamment de :
* renouveler, pour une durée de quatre ans, le mandat d'administrateur de Monsieur Xavier Huillard, Administrateur indépendant depuis 2017, Président du Comité des rémunérations et membre du Comité des nominations et de la gouvernance. Monsieur Huillard continuera à faire bénéficier le Conseil d'Administration de son expérience de dirigeant de grande entreprise internationale et de sa grande connaissance des métiers de la construction.
* nommer en qualité d'administrateurs, pour une durée de quatre ans, Messieurs Pierre Breber,Aiman Ezzatet Bertrand Dumazy:
* De nationalité américaine, Pierre Breber est Vice-Président et Directeur Financier de Chevron, où il a occupé, au cours d'une carrière de plus de 30 ans, plusieurs postes de direction. Il apportera au Conseil ses grandes compétences opérationnelles et financières, et son profil très international.
* Directeur Général de Capgemini, Aiman Ezzat apportera au Conseil sa grande expérience dans le domaine du digital, son expertise financière, sa connaissance d'un grand nombre de secteurs industriels, et la vision d'un dirigeant d'un grand groupe international.
* Bertrand Dumazy, Président-Directeur général d'Edenred, apportera au Conseil ses compétences managériales exercées dans plusieurs entreprises tant dans le domaine industriel que dans les services, son expérience de la transformation digitale et de la gestion du changement. Le Conseil a indiqué considérer Messieurs Pierre Breber, Aiman Ezzat et Bertrand Dumazy comme indépendants.
______________________ 1 Voir définition et réconciliation en Annexe
Concernant Monsieur Thierry Peugeot, dont le mandat d'Administrateur vient à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale de mai 2021, le Conseil, en accord avec Monsieur Peugeot qui totalisera 16 ans de mandat au sein du Conseil d'Administration, est convenu, dans le cadre d'une bonne gouvernance, que le renouvellement de son mandat ne sera pas proposé à l'Assemblée Générale. Monsieur Peugeot a été très vivement remercié pour sa contribution aux travaux du Conseil d'Administration dont il est membre depuis 2005, et aux travaux du Comité d'audit et des comptes dont il est membre depuis 2012.
A l'issue de l'Assemblée Générale du 4 mai 2021, le Conseil d'Administration serait ainsi composé de 15 membres:
13 membres élus, très majoritairement indépendants (soit 92% d'Administrateurs indépendants) dont 6 femmes (soit 46 %)et 7 membres de nationalité étrangère, et 2 Administrateurs représentant les salariés.
Enfin, le Conseil d'Administration soumettra au vote de l'Assemblée Générale les éléments de la rémunération 2020 de Monsieur Benoît Potier, en sa qualité de Président-Directeur général, ainsi que les informations relatives à la rémunération de l'ensemble des mandataires sociaux. L'Assemblée Générale sera également invitée à statuer sur la politique de rémunération des mandataires sociaux applicable à Monsieur Benoît Potier ainsi qu'aux Administrateurs de la Société.
Sommaire
PERFORMANCE 8
Chiffres clés 8
Compte de résultat 9
Flux de trésorerie et bilan 2020 18
Environnement et société 20
CYCLE D'INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT 21
Investissements 21
Financement 2020 22
CLÔTURE DU PROGRAMME NEOS 25
PERSPECTIVES 26
ANNEXES 27
Indicateurs de performance 27
Calcul des indicateurs de performance (Année) 28
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre) 32
Chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2020 32
Information géographique et sectorielle 33
Compte de résultat consolidé 33
Bilan consolidé 34
Tableau des flux de trésorerie consolidé 35
PERFORMANCE
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d'affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables sur une base annuelle, hors effets de change, d'énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.
Chiffres clés
(en millions d'euros) 2019 2020 Variation Variation
2020/2019 2020/2019
publiée comparable
(a)
Chiffre d'affaires 21 920 20 485 - 6,5 % - 1,3 %
total
dont Gaz & Services 21 040 19 656 - 6,6 % - 1,2 %
Résultat opérationnel 3 794 3 790 - 0,1 % + 3,6 %
courant
Marge opérationnelle 17,3 % 18,5 % + 120 pbs
Groupe
Variation hors énergie + 80 pbs
Autres produits et (188) (140)
charges opérationnels
non courants
Résultat net (part du 2 242 2 435 + 8,6 %
Groupe)
Résultat net récurrent 2 307 2 341 + 1,5 %
(part du Groupe) (b)
Bénéfice net par 4,76 5,16 + 8,5 %
action (en euros)
Dividende par action 2,70 2,75 + 1,9 %
ajusté (en euros)
Capacité 4 859 4 932 + 1,5 %
d'autofinancement
Paiements nets sur 2 616 1 971
investissements(c)
Dette nette 12,4 Mds € 10,6 Mds €
Ratio de dette nette 64,0 % 55,8 %
sur fonds propres
Rentabilité des 8,4 % 9,0 % + 60 pbs
capitaux employés
après impôts - ROCE
ROCE récurrent (d) 8,6 % 8,6 % -
(a) Variation hors effets de change, d'énergie (gaz naturel et électricité)
et de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe.
(b) Hors opérations exceptionnelles et significatives qui n'impactent pas le
résultat opérationnel courant, voir réconciliation en annexe.
(c) Incluant les transactions avec les minoritaires.
(d) Sur la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.
Compte de résultat
CHIFFRE D'AFFAIRES
Chiffre d'affaires 2019 2020 Variation Variation
(en millions 2020/2019 2020/2019
d'euros) publiée comparable
Gaz & Services 21 040 19 656 - 6,6 % - 1,2 %
Ingénierie & 328 250 - 23,7 % - 23,0 %
Construction
Marchés Globaux & 552 579 + 5,0 % + 6,0 %
Technologies
CHIFFRE D'AFFAIRES 21 920 20 485 - 6,5 % - 1,3 %
TOTAL
Chiffre d'affaires trimestriel (en T1 2020 T2 2020 T3 2020 T4 2020
millions d'euros)
Gaz & Services 5 191 4 729 4 777 4 959
Ingénierie & Construction 52 52 60 86
Marchés Globaux & Technologies 127 122 143 187
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL 5 370 4 903 4 980 5 232
Variation 2020/2019 Groupe publiée - 1,3 % - 11,0 % - 8,7 % - 5,1 %
Variation 2020/2019 Groupe + 0,6 % - 6,9 % - 0,9 % + 2,0 %
comparable
Variation 2020/2019 Gaz & Services + 1,1 % - 6,5 % - 0,9 % + 1,6 %
comparable
Groupe
Le chiffre d'affaires du Groupes'établit à 20 485 millions d'eurospour l'année 2020, quasiment stable en données comparables par rapport à 2019, à -1,3%, dans un contexte de crise sanitaire et économique mondiale. Le modèle d'affaires démontre ainsi sa solidité, soutenu par la présence géographique mondiale du Groupe et la diversité et l'équilibre de son portefeuille entre activités de croissance et secteurs résilients. Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Construction,en baisse de - 23 % sur l'année, présente une forte hausse au 4èmetrimestre de + 24,1 %. L'activité Marchés Globaux & Technologiesest en croissance de + 6,0 %, particulièrement dynamique dans le biogaz avec le démarrage denouvelles unités. Le chiffre d'affaires publié du Groupe est en retrait de - 6,5 %du fait d'effets négatifs de change (- 2,0 %), d'énergie (- 1,8 %), et de périmètre significatif (- 1,4 %).
Gaz & Services
Le chiffre d'affaires Gaz & Servicesatteint 19 656 millions d'euros, très proche du niveau de 2019 en données comparables, à - 1,2 %. Les ventes des activités Santé et Électronique ont été en croissance chaque trimestre en 2020, malgré la crise sanitaire et économique. Totalement mobilisée pour fournir les hôpitaux en oxygène médical afin de traiter les patients de la Covid-19, la Santé affiche une forte progression des ventes de + 8,5 % sur l'année. Le chiffre d'affaires de l'activité Electronique présente également une croissance très solide de + 3,9 % et de + 7,9% hors ventes d'Équipements & Installations. Les ventes de la Grande Industrie restent stables à - 0,1% malgré la situation sanitaire, soutenues notamment par la contribution de démarrages et montées en puissance de nouvelles unités de production et le retour rapide à la croissance de certaines économies en développement dont la Chine. En Industriel Marchand, les ventes présentent un recul de - 6,3 %, affectées par la crise mais soutenues par des effets prix solides de + 2,6 % et également par la croissance dans les économies en développement dont la Chine et l'Europe de l'Est. Les ventes 2020 publiées sont en retrait de - 6,6 %, pénalisées par les effets défavorables de change (- 2,1 %), d'énergie (- 1,9 %) et de périmètre significatif (- 1,4 %). L'effet périmètre significatif reflète principalement la cession de Schülke dans la Santé et la réduction ou la cession de la participation du Groupe dans plusieurs distributeurs non-stratégiques au Japon au 2ème semestre, ainsi que la cession des unités de Fujian Shenyuan en septembre 2019.
Chiffre d'affaires 2019 2020 Variation Variation
par géographie et 2020/2019 2020/2019
branche d'activité publiée comparable
(en millions d'euros)
Amériques 8 460 7 799 - 7,8 % - 3,7 %
Europe 7 172 6 826 - 4,8 % + 1,3 %
Asie-Pacifique 4 794 4 467 - 6,8 % - 0,1 %
Moyen-Orient et 614 564 - 8,2 % - 2,6 %
Afrique
CHIFFRE D'AFFAIRES 21 040 19 656 - 6,6 % - 1,2 %
GAZ & SERVICES
Grande Industrie 5 629 4 972 - 11,7 % - 0,1 %
Industriel Marchand 9 754 8 959 - 8,2 % - 6,3 %
Santé 3 693 3 724 + 0,8 % + 8,5 %
Electronique 1 964 2 001 + 1,9 % + 3,9 %
Amériques
Le chiffre d'affaires Gaz & Services de la zone Amériques s'établit à 7 799 millions d'eurospour l'année 2020, en retrait de - 3,7 %. En Amérique du nord, après avoir été fortement impactées par la pandémie au 2èmetrimestre, les ventes affichent une progression séquentielle à partir du 3èmetrimestre mais restent en recul par rapport à 2019. Les ventes 2020 sont en forte croissance en Amérique latine, soutenues notamment par un démarrage en Grande Industrie en Argentine et une demande soutenue en oxygène médical. Sur la zone, le chiffre d'affaires de la Grande Industrie est en hausse de + 1,4 %. L'Industriel Marchand connaît un fort rebond séquentiel au 2èmesemestre mais le chiffre d'affaires sur l'année reste en recul de - 7,1 %. La Santé est toujours pleinement mobilisée contre la pandémie notamment via la fourniture d'oxygène médical et présente une hausse des ventes de + 7,7 % sur l'année. L'Electronique affiche une croissance solide de +5,2%.
* Le chiffre d'affaires de la Grande Industrieest en hausse de + 1,4 %sur l'année 2020. Aux Etats-Unis, après une baisse importante au 2èmetrimestre, les volumes de gaz de l'air et dans une moindre mesure d'hydrogène, connaissent une reprise séquentielle marquée à partir du 3èmetrimestre mais terminent l'année 2020 à des niveaux inférieurs à ceux de 2019. Les ventes 2020 sont en forte hausse en Amérique latine, soutenues notamment par le démarrage d'une unité en Argentine et une demande en gaz de l'air dynamique au 4èmetrimestre au Brésil et en Argentine.
* Les ventes en Industriel Marchand (- 7,1 %)sont affectées par la crise sanitaire mais connaissent une forte amélioration séquentielle à partir du 3èmetrimestre. Le ralentissement de l'activité est en partie compensé par des effets prix élevés de + 3,6 % sur l'année. La contribution de l'hélium a baissé progressivement et représente moins de 15 % des effets prix au 4èmetrimestre. Les ventes dans les marchés de l'Alimentaire, la Pharmacie, la Recherche et aux Distributeurs & Artisans sont en croissance au 4èmetrimestre mais les ventes dans les secteurs industriels tels que la Fabrication métallique et l'Automobile restent en recul malgré une amélioration progressive sur la seconde partie de l'année. Aux Etats-Unis et au Canada, les volumes de gaz, notamment en bouteilles, sont en forte amélioration au 2èmesemestre après une chute au 2èmetrimestre au pic de la crise sanitaire. En Amérique latine, l'activité est en croissance sur l'année avec des ventes de gaz sous forme liquide particulièrement dynamiques au Brésil et en Argentine au 4èmetrimestre, notamment pour le secteur de la Fabrication métallique.
* Le chiffre d'affaires de la Santéprogresse de + 7,7 % en 2020 avec des ventes d'oxygène médical sous forme liquide et d'installations dans les hôpitaux en très forte hausse sur l'ensemble de la zone, et particulièrement lors de la 2èmevague de Covid-19 au 4èmetrimestre. Aux Etats-Unis, la médecine de ville reprend rapidement après une forte baisse d'activité au 2èmetrimestre liée à l'arrêt des soins non urgents au pic de la pandémie. En 2020, la Santé à domicile connaît une forte croissance en Amérique latine sur l'ensemble des thérapies alors qu'elle reprend progressivement au Canada après avoir connu un ralentissement significatif au 2èmetrimestre.
* Le chiffre d'affaires de l'Electroniqueaugmente de + 5,2 %sur l'année, avec des ventes de Gaz vecteurs en hausse et des ventes d'Équipements & Installations très dynamiques.
Amériques
* Air Liquide a annoncé la signature d'un accord de long terme avec Eastman
Chemical Companyportant sur la fourniture de volumes supplémentaires d'oxygène,
azote et gaz de synthèse (syngas) pour accompagner la croissance d'Eastman à
Longview, au Texas. Air Liquide investira plus de 160 millions de dollars
américainspour moderniser ses actifs existants sur le site et y construire une
nouvelle unité de séparation des gaz de l'air (ASU) ainsi qu'une unité
d'oxydation partielle (POX).
Europe
Le chiffre d'affaires 2020 de la zone Europe augmente de + 1,3 %et atteint 6 826 millions d'euros.Les activités industrielles, qui ont été particulièrement affectées par la crise sanitaire à partir de mi-mars, ont entamé une reprise début mai qui s'est accélérée de manière significative sur la deuxième moitié de l'année. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de - 1,0 % sur l'année. L'activité Industriel Marchand se redresse au 2èmesemestre mais son chiffre d'affaires annuel, en baisse de - 5,6 %, reste affecté par la crise. Représentant près de 40 % des ventes Gaz & Services en Europe, les activités Santé sont fortement mobilisées pour lutter contre la Covid-19, avec un chiffre d'affaires qui progresse de + 9,7 % sur l'année.
* Sur l'année 2020, les ventes de la Grande Industriesont en légerrecul de - 1,0 %et poursuivent une reprise séquentielle dynamique depuis le 3èmetrimestre. Les volumes pour la Chimie et la Sidérurgie progressent en fin d'année, soutenus notamment par la reprise du secteur automobile en Allemagne. Les volumes d'hydrogène pour les raffineurs restent en retrait, affectés par plusieurs arrêts client pour maintenance au 4èmetrimestre et par un niveau d'activité ralenti en réponse à la demande plus faible en carburant pour le transport. Les ventes dans l'est de l'Europe sont en croissance sur l'année et plus particulièrement au 4èmetrimestre bénéficiant d'une demande accrue en gaz de l'air en Pologne et en Finlande et d'une vente ponctuelle en Russie.
* Le chiffre d'affaires 2020 de l'Industriel Marchandrecule de - 5,6 %. L'ensemble de la zone est affecté par la crise sanitaire à partir de la fin du 1ertrimestre, en particulier en Europe de l'Ouest et du Sud, mais les ventes de gaz se redressent rapidement, notamment celles de gaz en bouteilles qui retrouvent un niveau similaire à 2019 au 2èmesemestre 2020. Les ventes aux secteurs de l'Automobile, de la Fabrication métallique, des Matériaux, de l'Énergie, et aux Distributeurs et Artisans renouent avec la croissance au 4èmetrimestre. L'activité est particulièrement dynamique dans l'est de l'Europe, en particulier au 4èmetrimestre où les volumes de gaz, notamment sous forme liquide, sont en forte croissance en Pologne, en Russie et en Turquie. Les effets prix restent solides à + 1,7 % pour l'année 2020.
* Très impliquée dans le combat contre la Covid-19, laSantéprogresse de + 9,7 %sur l'année 2020. Les ventes de Gaz médicaux restent élevées, en particulier au 4èmetrimestre. L'activité est également marquée par des ventes exceptionnelles de respirateurs à prix coûtant et une demande en équipements médicaux exceptionnellement forte, en lien avec la pandémie. L'activité Santé à domicile retrouve une croissance plus dynamique sur la deuxième partie de l'année après le ralentissement des nouvelles installations au 2èmetrimestre, au pic de la pandémie. Elle est soutenue notamment par la contribution de nouvelles acquisitions de petite taille et l'augmentation du nombre de patients traités à domicile pour le diabète en Scandinavie, en Allemagne, et dans la péninsule ibérique.
Europe
* Air Liquide a annoncé une prise de participation de 40 % dans le capital de
la société française H2V Normandyen vue de la construction d'un complexe
d'électrolyseurs d'une capacité pouvant atteindre 200 MW, pour la production à
grande échelle d'hydrogène renouvelable et bas carboneen France. Cet
investissement stratégique démontre l'engagement sur le long terme d'Air
Liquide dans le domaine de l'hydrogène énergie et son ambition d'être un acteur
majeur dans la fourniture d'hydrogène renouvelable et bas carbone, afin de
contribuer à la décarbonation des marchés de l'industrie et de la mobilité.
* Air Liquide a annoncé en juillet un investissement de 125 millions
d'eurospour construire la première unité de séparation des gaz de l'air
(ASU)comprenant un système de stockage d'énergie. Ce système contribue à
stabiliser le réseau électrique et permet d'augmenter la quantité d'énergie
renouvelable injectée. L'ASU très performante, avec une consommation électrique
réduite d'environ 10 %, aura une capacité de production de 2 200 tonnes
d'oxygène par jour et sera construite dans le port de Moerdijk aux Pays-Bas. Ce
projet illustre la stratégie de croissance d'Air Liquide dans des bassins
industriels stratégiques, ainsi que la capacité du Groupe à concevoir et à
mettre en œuvre des solutions innovantes contribuant à la transition
énergétique, en ligne avec ses Objectifs climat.
Asie-Pacifique
Le chiffre d'affaires en Asie-Pacifique est stable (- 0,1 %) sur l'année 2020 et s'établit à 4 467 millions d'euros, toutes les activités industrielles étant en croissance au 4èmetrimestre. La Chine (+ 3,4 %) contribue fortement à la croissance de la zone avec une reprise rapide de l'ensemble des activités après un 1ertrimestre en recul du fait de la pandémie de la Covid-19. La reprise est plus lente dans le reste de la zone, affectée par la situation sanitaire. La Grande Industrie (+ 0,2 %) est soutenue par la résilience de son modèle d'affaires et la montée en puissance d'une unité en Corée du Sud. L'activité Industriel Marchand (- 3,6 %) reste ralentie malgré la forte reprise des ventes en Chine au 2èmesemestre. L'activité Electronique (+ 3,6 %) est très dynamique avec une croissance supérieure à + 10 % sur l'année hors ventes d'Équipements & Installations.
* Les ventes de la Grande Industrieaffichent une croissance légèrement positive sur l'année (+ 0,2 %), soutenue notamment par la forte demande en oxygène pour la Sidérurgie et la Chimie en Chine au 2èmesemestre et la montée en puissance d'une unité d'hydrogène en Corée du Sud. En fin d'année, les volumes d'oxygène en Chine sont supérieurs à ceux de 2019 mais la reprise est plus lente dans le reste de la zone, notamment au Japon où les volumes restent faibles. Au 4èmetrimestre, les ventes d'hydrogène et de monoxyde de carbone sont affectées par des arrêts clients pour maintenance en Chine, partiellement compensés par une forte demande en hydrogène pour le raffinage à Singapour.
* Le chiffre d'affaires de l'Industriel Marchandrecule de - 3,6 %sur l'année, affecté par la pandémie de la Covid-19. La zone renoue avec la croissance au 4èmetrimestre, emmenée par la Chine qui affiche une hausse dynamique de + 9,9 % sur le trimestre et de + 3,6 % sur l'année, avec notamment des ventes de gaz en bouteilles et de gaz produits sur site en forte progression. Le reste de la zone reste ralenti par la crise sanitaire, particulièrement le Japon et Singapour, mais montre une amélioration séquentielle sur la deuxième partie de l'année. Les ventes dans les marchés de la Recherche, de la Fabrication métallique et des Distributeurs & Artisans sont en croissance dans la zone et les effets prix sont stables sur l'année.
* Les ventes 2020 de l'Electronique, en hausse de + 3,6 %, sont en forte croissance de + 10,7 % hors ventes d'Équipements & Installations, particulièrement élevées au 1ersemestre 2019. Les Matériaux avancés et les Gaz vecteurs sont les moteurs de la croissance, avec notamment la montée en puissance d'un contrat de fourniture de Matériaux avancés en Corée du Sud et de plusieurs unités de production de Gaz vecteurs en Chine, au Japon, à Taïwan et à Singapour.
Asie-Pacifique
* Air Liquide et BASF ont signé un contrat dans le complexe industriel de Yeosu
pour étendre les termes de leurs accords long terme existants. Dans ce cadre,
Air Liquide s'est appuyé sur le démarrage en 2020 de sa quatrième unité
d'hydrogène et de monoxyde de carbone sur ce site industriel majeur pour
augmenter de 20 % les volumes dédiés contractuellement à BASF.
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d'affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint 564 millions d'euros, en baisse de - 2,6 % sur l'année. Après un arrêt client pour maintenance sur une grande unité de production d'hydrogène en début d'année, les ventes de la Grande Industrie sont en hausse au 2ème semestre, notamment en Arabie saoudite, en Egypte et en Afrique du Sud. Le chiffre d'affaires de l'Industriel Marchand, fortement impacté par la crise de la Covid-19 au 2èmetrimestre, a rebondi au 3èmetrimestre et renoue avec la croissance au 4èmetrimestre supporté par une activité dynamique en Inde et en Egypte, l'Afrique restant plus affectée. La Santé est mobilisée dans la lutte contre la Covid-19 et affiche une forte croissance des ventes sur l'ensemble de la zone.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d'affaires consolidé de l'Ingénierie & Construction s'établit à 250 millions d'eurossur l'année 2020, en forte hausse de + 24 % au 4èmetrimestre grâce à des ventes de licences technologiques et l'avancée de projets tiers majeurs. Sur l'année, les ventes aux clients tiers sont en baisse de - 23 %, reflétant le ralentissement lié à la crise sanitaire et l'allocation des ressources aux projets internes pour la Grande Industrie et l'Electronique. Les ventes totales, qui incluent les ventes internes, affichent une baisse plus modérée de - 9 % sur l'année.
En forte hausse au 4èmetrimestre, les prises de commandes s'élèvent à 820 millions d'eurossur l'année, un montant comparable à 2019. Elles reflètent les efforts des équipes commerciales et le report en fin d'année de certains projets du fait de la crise sanitaire. Plus de la moitié des commandes correspond à des projets en Asie. Il s'agit principalement d'unités de séparation des gaz de l'air et d'unités de production d'azote ultra-pur, les commandes pour le Groupe étant très légèrement supérieures à celles pour les clients tiers.
Marchés Globaux & Technologies
Le chiffre d'affaires 2020 de l'activité Marchés Globaux & Technologies s'établit à 579 millions d'euros, en croissance de + 6,0 % dans un contexte de crise sanitaire. L'activité biogaz est très dynamique avec des démarrages et montées en puissance d'unités de production aux Etats-Unis et des ventes de biométhane pour le transport en forte hausse en Europe. Les ventes d'équipements technologiques sont stables sur l'année 2020 après avoir été ralenties par la crise sanitaire au 2ème trimestre.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers s'élèvent à 598 millions d'euros, en forte hausse de + 14,3 %. Il s'agit notamment d'importants contrats pour des réfrigérateurs cryogéniques d'hélium, des reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton et au 4èmetrimestre des stations hydrogène pour la Chine et la Corée du Sud.
Marchés Globaux & Technologies
* ASDA, entreprise de grande distribution de premier plan au Royaume-Uni, a
confié à Air Liquidel'installation et l'exploitation de six stations de
distribution de biométhane (bio-GNV) pour le ravitaillement des camionssur ses
sites. Ce contrat majeur, s'ajoutant aux autres investissements visant à
accroître les capacités de production et de distribution, reflète une
accélération significative du développement des activités biométhane du Groupe
au Royaume-Uni.
* Air Liquide a annoncé la construction de sesdeux premières unités de
production de biométhane en Italie. Elles permettront le recyclage de matières
organiques provenant d'activités agricoles et d'élevage pour les transformer en
biométhane, une source d'énergie renouvelable. Ces investissements au service
de l'économie circulairesont en ligne avec les Objectifs climatd'Air Liquide,
et contribuent au développement d'une société bas carbone.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Lerésultat opérationnel courant avant amortissements s'élève à 5 928 millions d'euros, stable(- 0,1 %)par rapport à 2019. Les frais de personnel diminuent de - 3,9 % et de - 1,3 % hors change et hors effet périmètre, principalement du fait de la réduction des effectifs dans les pays matures, notamment chez Airgas. Les achats sont en baisse significative de - 11,7 %, qu'il s'agisse des achats d'énergie qui bénéficient notamment de la baisse des prix de marché ou des achats d'autres matières premières et équipements comme les produits associés au gaz. Les autres charges et produits d'exploitation baissent de - 8,9 % et intègrent une forte réduction des coûts de sous-traitance et des frais de déplacements. Les coûts opérationnels liés à la pandémie de la Covid-19, et notamment les coûts de sous-activité, sont inclus dans les charges opérationnelles. Les amortissements atteignent 2 138 millions d'euros et sont stables par rapport à 2019, les effets de périmètre, de renouvellement de contrat, de fin d'amortissement de certains actifs et de change compensant le démarrage de nouvelles unités en 2020.
Le résultat opérationnel courant (ROC)du Groupe atteint 3 790 millions d'eurosen 2020, stable en croissance publiée (- 0,1 %) mais en hausse comparable de + 3,6 %par rapport à 2019. Lamarge opérationnelle (ROC sur chiffre d'affaires) s'établit à 18,5 %, en forte amélioration de + 120 points de basepar rapport à 2019 et de+80points de base hors effet énergie. La poursuite des programmes d'efficacités et le plan exceptionnel d'ajustement des coûts lancé par le Groupe en réponse à la crise de la Covid-19 contribuent fortement à l'amélioration de la performance malgré la baisse d'activité. La contribution du plan exceptionnel d'ajustement des coûts est estimée à environ + 20 points de base sur les + 80 points de base d'amélioration de la marge.
Les efficacités(2)s'élèvent à 441 millions d'eurossur l'année, en légère hausse de + 1,8 % par rapport à 2019 malgré la baisse des volumes du fait de la crise sanitaire, et dépassent largement l'objectif annuel désormais fixé à plus de 400 millions d'euros. Elles représentent une économie de 2,8 % de la base des coûts. Lesefficacités industriellescontribuent pour près de 50%, soutenues par des investissements dans des projets d'efficacités, notamment d'optimisation de la chaîne d'approvisionnementdans l'Industriel Marchand et d'efficacité énergétiquedans la Grande Industrie. La mise en place d'outils digitauxpour la transformationdu Groupe continue, avec l'accélération du déploiement des centres d'opération à distance d'unités de production Grande Industrie (Smart Innovative Operations, SIO), de nouveaux outils d'optimisation des tournées de livraison en Industriel Marchand (Integrated Bulk Operations, IBO), et la mise en place d'une plateforme de suivi à distance des patients dans la Santé.
Par ailleurs, les réductions de coûts exceptionnelles du plan de réponse à la crise sanitaire sont liées au faible niveau d'activité et ne sont pas, du fait de leur nature, soutenables dans la durée.
La gestion du portefeuille d'actifs et des prix contribuent également à l'amélioration des marges.
______________________
2 Définition en annexe
Efficacités
* Air Liquide déploie à l'échelle mondiale son programme de digitalisation de
la chaîne d'approvisionnement des gaz liquides, IBO (Integrated Bulk
Operations). Le digital permet l'amélioration de la performance opérationnelle
et notamment une réduction de l'empreinte carbone, en ligne avec les Objectifs
climat du Groupe. A travers le déploiement d'IBO dans sa branche d'activité
Industriel Marchand, Air Liquide accélère encore sa transformation digitaleau
service d'une meilleure expérience client.
Gaz & Services
Le résultat opérationnel courant de l'activité Gaz & Services s'élève à 4 016 millions d'euros, en légère baisse publiée de - 0,3 % par rapport à 2019, mais en hausse de + 3,1 % sur une base comparable en dépit de la baisse d'activité liée à la crise sanitaire. La marge opérationnelle publiée est de 20,4 %, soit une amélioration de + 130 points de basepar rapport à celle de 2019, et de + 90 points de base hors effet énergie.
Les prix de vente ont augmenté de + 1,3 % en 2020 grâce notamment à l'activité Industriel Marchand dont les prix présentent une forte hausse de + 2,6 % bénéficiant en particulier de campagnes d'augmentation lancées en début d'année, en particulier aux Etats-Unis, soutenue par ailleurs par la contribution de l'hélium notamment sur les trois premiers trimestres.
Marge opérationnelle 2019 2020 2020, hors Variation
Gaz et Services (a) effet énergie 2020/2019 hors
effet énergie
Amériques 18,2 % 19,6 % 19,4 % + 120 pbs
Europe 20,0 % 20,6 % 19,9 % - 10 pbs
Asie-Pacifique 19,8 % 22,0 % 21,6 % + 180 pbs
Moyen-Orient et Afrique 17,9 % 16,9 % 16,7 % - 120 pbs
TOTAL 19,1 % 20,4 % 20,0 % + 90 pbs
(a) Résultat opérationnel courant/chiffre d'affaires, en données publiées
Le résultat opérationnel courant de la zone Amériquesatteint 1 530 millions d'euros en 2020, stable par rapport à 2019 (- 0,4 %). Hors effet énergie, la marge opérationnelle est de19,4 %, entrès forte hausse de + 120 points de base par rapport à 2019. Le programme exceptionnel d'ajustement des coûts en réponse à la crise sanitaire a été mis en place de manière rapide et efficace sur la zone, notamment chez Airgas. Il vient s'ajouter aux bonnes performances du plan d'efficacités dans toutes les activités, et plus spécifiquement en Industriel Marchand, à une gestion des prix dynamique avec des augmentations passées au tout début de l'année et à des effets mix favorables. Ces effets combinés se traduisent par une progression significative de la marge sur la zone, soutenue notamment par la performance d'Airgas.
Le résultat opérationnel courant de la zone Europes'élève à 1 405 millions d'euros, en léger recul de- 1,8 %par rapport à 2019. Hors effet énergie, la marge opérationnelle s'établit à19,9 %, soit une baisse limitée de - 10 points de base.La progression de la marge dans la Santé, qui provient d'effets volumes, des efficacités générées et d'effets prix stables sur l'année, ne compense pas totalement l'effet du ralentissement sur les autres activités, la Grande Industrie en particulier qui a le niveau de marge le plus élevé. Par ailleurs, le taux de charge des unités de production de la Grande Industrie, élevé en 2019, a été affecté par une demande irrégulière et ralentie des clients, ce qui a généré des coûts additionnels. La marge de l'Industriel Marchand résiste bien grâce aux efforts d'efficacité, au plan exceptionnel d'ajustement des coûts et à la gestion des prix.
En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant s'établit à 985 millions d'euros, en augmentation de + 3,6 %. La marge opérationnelle atteint21,6 %hors effet énergie, en très forte hausse de+ 180 points de base. Les mesures structurelles d'efficacité et exceptionnelles d'ajustement des coûts ont fortement contribué à l'amélioration de la marge. Par ailleurs, dans l'Electronique, l'effet mix a un fort impact positif sur la marge du fait de ventes de Gaz vecteurs et de Matériaux avancés en croissance dynamique alors que les ventes d'Équipements & Installations sont plus faibles. Enfin, la gestion active du portefeuille d'activités qui inclut la cession des unités de Fujian Shenyuan en 2019 et la cession ou réduction de la participation du Groupe dans plusieurs distributeurs au Japon participe également à cette amélioration.
Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et Afriques'élève à95 millions d'euros, en baisse de - 12,9 %par rapport à 2019. Hors effet énergie, la marge opérationnelle s'établit à 16,7 %, en retrait de- 120 points de base du fait de la forte baisse d'activité dans toute la région en raison de la crise sanitaire, notamment en Industriel Marchand en Afrique, que les efforts de réduction des coûts ne parviennent pas à compenser.
Performance opérationnelle - désinvestissements
* Air Liquide a cédé mi août sa filiale Schülke & Mayr GmbH, un leader mondial
de la prévention des infections et de l'hygiène, à la société de
capital-investissement EQT. Ce désinvestissement correspond à la stratégie
d'Air Liquide de révision régulière de son portefeuille d'actifs afin de se
concentrer sur ses activités principales dans le domaine des gaz et de la
santé, et ainsi de maximiser ses performances.
* Air Liquide a annoncé début août la cession de sa filiale CryoPDPqui emploie
plus de 250 collaborateurs dans 12 pays à la société de Capital Investissement
Hivest. CryoPDP fournit des solutions de transport internationales sous
température dirigée aux secteurs de la recherche clinique et de la thérapie
cellulaire et génique.
* Air Liquide a finalisé la cession de ses entités en République tchèque et en
Slovaquie à Messerdébut mai.
Ingénierie & Construction
Le résultat opérationnel courant de l'Ingénierie & Constructionest de 12,8 millions d'eurosen 2020. La marge opérationnelle s'établit à 5,1 %, en forte amélioration au 2èmesemestre du fait de la reprise de l'activité et d'une indemnité exceptionnelle liée au déménagement d'un site de production en Chine.
Marchés Globaux & Technologies
Le résultat opérationnel courant de l'activité Marchés Globaux & Technologiess'établit à 78 millions d'eurosavec une marge opérationnelle de 13,5 %sur l'année, en hausse de + 130 points de basepar rapport à 2019.
Frais de holding et Recherche & Développement
Les dépenses de Frais de holding et de Recherche & Développement, qui ont légèrement augmenté malgré le contexte sanitaire, s'élèvent à 317 millions d'euros, en hausse de + 2,1 % par rapport à 2019.
RÉSULTAT NET
Les autres produits et charges opérationnelsprésentent un solde de - 140 millions d'euros. Ils incluent notamment des coûts liés aux plans de réalignement réalisés dans différents pays et activités et des dépenses exceptionnelles de l'ordre de 65 millions d'euros liées à la gestion de la crise sanitaire de la Covid-19. Ils intègrent également la plus-value de cession de la filiale Schülke au 2èmesemestre. Par ailleurs, des pertes de valeurs sur actifs sur certains marchés et géographies ont été enregistrées dans le cadre de la revue stratégique du portefeuille d'actifs du Groupe, prenant en compte certaines inflexions stratégiques post-crise.
Lerésultat financier s'établit à - 440 millions d'euros, du fait notamment d'un coût de la dette nettede -353millions d'euros, en baisse de - 2,4 % par rapport à 2019. Ce coût inclut l'impact du remboursement anticipé en décembre 2020 d'obligations émises par Airgas avant son acquisition par Air Liquide ("senior notes"). Le coût moyen de la dette nette hors remboursement anticipé des senior notesd'Airgas est de2,8 %, inférieur à celui de 2019 du fait notamment de la baisse de la dette en dollars et dans les devises émergentes dont le coût est plus élevé. Les autres produits et charges financiers s'élèvent à - 87 millions d'euros par rapport à - 106 millions d'euros en 2019.
La charge d'impôtatteint 678 millions d'eurossoit un taux effectif d'impôt de 21,1 % en 2020 par rapport à 25,5 % en 2019, en forte baisse exceptionnelle du fait de l'imposition à un taux réduit de la plus value de cession de Schülke.
La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalences'établit à -4 millions d'euros. La part des intérêts minoritairesdans le résultat net atteint 93 millions d'euros, en légère baisse de - 3,3 % du fait du ralentissement de l'activité dans les filiales ayant des actionnaires minoritaires.
En dépit de la pandémie et de la baisse d'activité en résultant, le résultat net part du Groupes'établit à 2 435 millions d'euros en 2020, en forte hausse de + 8,6 % en croissance publiée et de+ 11,2 % hors change. Le résultat net récurrent(3)part du Groupeatteint 2 341 millions d'euros, en hausse de + 1,5 %et de + 4,4 % hors change.
Lebénéfice net par actions'établit à 5,16 euros,en forte hausse de + 8,5 %par rapport à 2019, en ligne avec la croissance du résultat net part du Groupe. Le nombre moyen d'actions en circulation retenu pour le calcul du bénéfice net par action au 31 décembre 2020 est de471 603 408.
Évolution du nombre d'actions
2019 2020 Nombre moyen d'actions en circulation 471 214 966 471 603 408
DIVIDENDE
Lors de l'Assemblée Générale du 4 mai 2021, le versement d'un dividende de 2,75 euros par actionsera proposé aux actionnaires au titre de l'exercice 2020. Le dividende proposé est en hausse de + 1,9 %par rapport à l'année précédente, en ligne avec la croissance du résultat net récurrent. Le montant distribué est estimé à 1 337 millions d'eurosen tenant compte des mouvements de rachats et d'annulations d'actions, soit un taux de distribution de 55 % du résultat net publié. Le détachement du coupon est fixé au 17 mai 2021 et la mise en paiement interviendra à compter du 19 mai 2021. En outre, le Conseil d'Administration a décidé une nouvelle attribution d'une action gratuite pour 10 actions détenues. Cette attribution est envisagée pour juin 2022.
______________________ 3 Voir définition et réconciliation en annexe
Flux de trésorerie et bilan 2020
(en millions d'euros) 2019 2020 Capacité d'autofinancement 4 859 4 932 Variation du besoin en fonds de roulement (37) 364 Autres éléments avec impact sur la trésorerie (111) (91) Flux net de trésorerie généré par les activités 4 712 5 206 opérationnelles Distribution (1 237) (1 387) Acquisitions d'immobilisations nettes des cessions(a) (2 616) (1 971) Augmentations de capital en numéraire 39 44 Achats d'actions propres (148) (50) Remboursement des dettes de loyers et intérêts sur (287) (282) dettes de loyers décaissés nets Incidence des variations monétaires et de la dette (302) 203 nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et retraitement du coût de la dette nette Variation de la dette nette 162 1 764 Dette nette au 31 décembre (12 373) (10 609) Ratio de dette nette sur fonds propres au 31 décembre 64,0 % 55,8 % (a) Incluant les transactions avec les minoritaires
FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES ET VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
La capacité d'autofinancement s'élève à 4 932 millions d'euros, en hausse de + 1,5 %malgré un ralentissement de l'activité lié à la crise sanitaire, ce qui démontre à nouveau la résilience du modèle d'affaires. Elle s'établit au niveau record de 24,1 % des ventes, en forte amélioration de+ 190 points de base par rapport à 2019.
Le besoin en fonds de roulement (BFR)diminue fortement, de 364 millions d'eurospar rapport au 31 décembre 2019. L'amélioration provient du ralentissement de l'activité lié à la crise sanitaire, d'une gestion active des stocks notamment de produits associés au gaz, d'une attention forte portée au recouvrement et du décalage de paiement des taxes salariales, mesure mise en place par les autorités américaines pendant la pandémie. Le BFR hors impôts rapporté aux ventes s'améliore, à 2,3 % contre 4,4 % en 2019.
Le flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles, après variation du besoin en fonds de roulement, atteint 5 206 millions d'euros, soit une hausse significative de + 10,5 %par rapport à fin 2019.
PAIEMENTS SUR INVESTISSEMENTS
(en millions Paiements sur Paiements sur Total paiements sur
d'euros) investissements investissements investissements (a)
industriels financiers (a)
2016 2 259 12 180 14 439
2017 2 183 144 2 327
2018 2 249 131 2 380
2019 2 636 568 3 205
2020 2 630 145 2 775
(a) Incluant les transactions avec les minoritaires
Les paiements bruts sur investissementss'établissent à 2 775 millions d'eurosen 2020, incluant les transactions avec les minoritaires.
Les paiements sur investissements industrielsbruts s'élèvent à2 630 millions d'euros et sont globalement stables par rapport à 2019. Ils représentent 12,8 % des ventes, ce qui reflète une activité de développement de projets dynamique malgré la crise sanitaire. Pour les activités Gaz & Services, ces paiements s'établissent à 2 416 millions d'euros et leur répartition par géographie est présentée dans le tableau ci-dessous.
Gaz & Services (en Europe Amériques Asie-Pacifique Moyen-Orient Total millions et Afrique d'euros) 2019 815 946 588 62 2 411 2020 873 914 577 53 2 416
Les investissements financierss'élèvent à129 millions d'euros et se comparent au montant élevé de 537 millions d'euros en 2019 qui incluait notamment l'acquisition de la société Tech Air aux Etats-Unis. Au total, 23 acquisitions ont été réalisées en 2020.
Les produits de cessionsont exceptionnellement élevés à 800 millions d'eurosen 2020 et démontrent la volonté du Groupe de maintenir une gestion active de son portefeuille d'activités. Ils comprennent notamment la cession des filiales Schülke et CryoPDP ainsi que la cession des activités en Slovaquie et en République tchèque.
Les paiements nets sur investissements(4)s'établissent à 1 971 millions d'euros.
Ainsi, sur les 3 dernières années, 60% des 14 milliards d'euros d'autofinancement cumulés ont été réinvestis dans les activités du Groupe, essentiellement à travers des investissements industriels mais également via des acquisitions. La rémunération des actionnaires représente 30% de l'utilisation de l'autofinancement 2018-2020, le reste étant alloué notamment à la gestion du besoin en fonds de roulement ou à la réduction de la dette nette.
DETTE NETTE
Ladette netteau 31 décembre 2020 atteint 10 609 millions d'euros. Malgré le niveau élevé des investissements, elle est en forte baisse de 1 764 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2019 du fait de la hausse de la capacité d'autofinancement du Groupe, de la baisse du besoin en fonds de roulement, d'un effet de change favorable et de la cession de Schülke. Le ratio de dette nette sur fonds propress'établit à 55,8 %, en forte baisse par rapport à fin 2019 (64,0 %), et revient au niveau précédant l'acquisition d'Airgas.
ROCE
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE)est de 9,0 %en 2020. Le ROCE récurrent(5)s'établit à 8,6%, stable par rapport à 2019 malgré la baisse d'activité liée à la crise sanitaire.
______________________ 4 Incluant les transactions avec les minoritaires. 5 Voir définition et réconciliation en Annexe
Environnement et société
SÉCURITÉ
Le taux de fréquence(6)des accidents de travail avec arrêt des employés continue de s'améliorer et atteint0,9 fin 2020 par rapport à 1,2 en 2019. Il s'agit du taux de fréquence le plus bas depuis 20 ans.
CLIMAT
Fin novembre 2018, Air Liquide a annoncé un objectif de réduction de 30 % de son intensité carbone entre 2015 et 2025. Dans le cadre d'une approche globale du climat, le Groupe vise non seulement à réduire l'intensité carbone de ses activités, mais aussi à agir avec ses clients pour une industrie durable et à prendre part à l'émergence d'une société bas carbone.
En 2020, l'intensité carbone(7)du Groupe s'établit à 4,4 kg de CO2 équivalent par euro d'EBITDA, au niveau de l'objectif initialement fixé pour 2025, soit une réduction de plus de 30 % sur les 5 dernières années.
Le 23 mars 2021, Air Liquide organise un "Sustainability Day" au cours duquel il présentera ses nouveaux objectifs climat, sociaux et sociétaux, ainsi que son ambition sur les nouveaux marchés de l'hydrogène.
RESSOURCES HUMAINES
Dans son programme d'entreprise NEOS, le Groupe s'est fixé des objectifs pour promouvoir la diversité notamment en termes d'âge de ses employés et de mixité. Ainsi, le Groupe s'est fixé pour objectif de compter 33 % de jeunes diplômés parmi les embauches d'ingénieurs et cadres en 2025. En 2020, Air Liquide compte 30 % de femmes ingénieurs et cadres dans ses effectifs par rapport à 29 % en 2019, et vise 35% en 2025.
Environnement et Société
* Air Liquide a signé un contrat d'achat à long terme pour se fournir en
électricité renouvelableà hauteur de 15 % de la consommation actuelle de ses
activités en Espagne. Ce contrat de fourniture d'énergie renouvelable est le
premier de cette nature à être signé en Europe et témoigne de l'engagement
d'Air Liquide à réduire son empreinte carbone, en ligne avec les Objectifs
climatdu Groupe qui prévoient d'accroître de près de 70 % les achats
d'électricité renouvelable à horizon 2025 (par rapport à 2015).
______________________
6 Nombre d'accidents avec au moins un jour d'arrêt par million d'heures
travaillées 7 Voir réconciliation en Annexe
CYCLE D'INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT
Investissements
DÉCISIONS D'INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN COURS
(en milliards Décisions Décisions Total décisions
d'euros) d'investissement d'investissement d'investissement
industriel financier
(acquisitions)
2016 2,0 12,2 14,2
2017 2,4 0,2 2,6
2018 3,0 0,2 3,1
2019 3,2 0,6 3,7
2020 3,0 0,1 3,2
En 2020, les décisions d'investissement industriel et financieratteignent un très haut niveau de 3 170 millions d'euros, en dépit de la crise sanitaire. Elles s'inscrivent à la suite du montant record de 3,7 milliards d'euros en 2019 qui intégrait l'acquisition de la société Tech Air aux Etats-Unis pour plus de 300 millions d'euros. Les décisions 2020 n'incluent pas l'acquisition des 16 unités de séparation des gaz de l'air de Sasol en Afrique du Sud, le closing n'ayant pas encore eu lieu.
Les décisions d'investissement industrielsont supérieures à 3,0 milliards d'eurospour la deuxième année consécutive malgré un contexte sanitaire difficile.La branche d'activité Electroniqueatteint un niveau d'investissement record, notamment grâce à la signature de nouvelles unités pour les Matériaux avancés à Singapour et pour les Gaz vecteurs à Taïwan, et au 4èmetrimestre au Japon et en Chine. Le développement est également très actif en Grande Industrieavec la signature de reprises de sites au Kazakhstan et en Russie, et de nouvelles unités de séparation des gaz de l'air en Russie, en Pologne, et au 4èmetrimestre en Allemagne. Les décisions d'investissement pour la production de biogaz dans l'activité Marchés Globaux & Technologiessont également élevées, notamment en Italie et aux Etats-Unis. Plus de 20 %des décisions industrielles contribuent aux Objectifs climatet 13 %participent à l'amélioration des marges (efficacités).
Les décisions d'investissement financier atteignent 148 millions d'euros en 2020 pour plus de vingt petites acquisitions notamment dans la Santé à domicile en Europe, dans l'Industriel Marchand en Amérique du Nord et en Chine, et dans l'Ingénierie & Construction aux Etats-Unis. Elles se comparent à un niveau élevé de 580 millions d'euros en 2019 qui incluait l'acquisition de la société Tech Air aux Etats Unis.
En augmentation de près de 300 millions d'euros par rapport à fin 2019, les investissements en cours d'exécution ("investment backlog") s'établissent à 3,1 milliards d'euros. Les projets de la Grande Industrie pour les clients de la Chimie représentent la part la plus élevée, celledes projets pour l'Electronique est à un niveau record et le marché du Pétrole et du Gaz ne représente qu'environ 10 % du total. Ces investissements devraient apporter une contribution future aux ventes annuelles d'environ 1,0 milliard d'euros par an après montée en puissance complète, en hausse par rapport à 0,9 milliard en fin d'année 2019.
DÉMARRAGES
20 démarrages majeursont été réalisés en 2020. Il s'agit notamment de plusieurs unités pour l'Electronique en Asie et de nouvelles unités de production d'hydrogène pour la Grande Industrie, dont unepour alimenter un réseau de canalisations dans un bassin industriel majeur en Corée du Sud et une autre pour répondre aux besoins croissants du Raffinage en Argentine. Il s'agit également d'unités de production de biométhane aux Etats-Unis et au Royaume Uni pour l'activité Marchés Globaux & Technologies et d'une unité de production de protoxyde d'azote pour les besoins de l'Industriel Marchandet de la Santé aux Etats-Unis. Au 4ème trimestre, le Groupe a démarré la plus grande unité d'électrolyse du monde (20 mégawatts) basée sur la technologie de membrane à échange de proton ("PEM"), produisant de l'hydrogène renouvelableà Bécancour au Canada.
La contribution additionnelle aux ventesdes montées en puissance et des démarrages d'unités s'élève à 191millions d'eurosen 2020 en dépit de la crise sanitaire, soit 11 millions de plus que les estimations communiquées au 3èmetrimestre.
La contribution additionnelle aux ventes2021des montées en puissance et des démarrages d'unités devrait atteindre environ 250 millions d'eurosauxquels s'ajoute la contribution des 16 unités en cours d'acquisition en Afrique du Sud estimée à environ 100 millions d'euros pour 2021, Air Liquide n'assurant pas dans un premier temps la gestion de l'énergie. Les ventes devraient atteindre plus de 400 millions d'euros par an dans une seconde phase, lorsque la gestion de l'énergie sera totalement intégrée, sans impact significatif sur le résultat opérationnel.
Investissement
* Air Liquide a signé un accord avec Sasol en vue de l'acquisition par Air
Liquide du plus grand site de production d'oxygène au mondesitué à Secunda en
Afrique du Sud. Outre des bénéfices en matière de sécurité, de fiabilité et
d'efficacité, la solution proposée par Air Liquide permettra, avec le concours
de Sasol, de viser une réduction des émissions de CO2 associées à la production
d'oxygène de 30 % à 40 % d'ici à 2030. Le montant de l'investissement initial
s'élève à environ 8,5 milliards de Rand sud-africains (soit de l'ordre de 440
millions d'euros).
OPPORTUNITÉS D'INVESTISSEMENT
Le portefeuille d'opportunités d'investissement à 12 moiss'établit à 3,1 milliards d'eurosà fin décembre avec de nombreuses nouvelles entrées au 4èmetrimestre qui compensent les décisions d'investissement et les sorties du portefeuille de plusieurs projets reportés à plus de 12 mois ou remportés par la concurrence.
La nature des opportunités a évolué de manière significative et la transition énergétique représente 44 % du portefeuille avec notamment des projets de production d'hydrogène bas-carbone par électrolyse à grande échelle et de capture et stockage du dioxyde de carbone ("CCS") dans la Grande Industrie,dont la réalisation peut cependant être dépendante de l'obtention de subventions. La part des projets Electronique est également en forte augmentation par rapport à 2019.
Ainsi, l'Europe, où est localisée la majorité des projets de transition énergétique, devient la première géographie au sein du portefeuille et atteint un niveau record avec près de 40 % des opportunités. Elle est suivie de près par l'Asie représentant plus d'un tiers, soutenue par les projets Electronique, puis les zones Amériques et le Moyen Orient & Afrique qui présentent des niveaux d'opportunités similaires.
Financement 2020
NOTATION FINANCIÈRE EN CATEGORIE "A" CONFIRMEE
Air Liquide est noté par 2 agences de notation principales, Standard & Poor's et Moody's. Les notations long terme sont respectivement " A- " pour Standard & Poor's et " A3 " par Moody's, résultats conformes à la stratégie du Groupe. Par ailleurs, les notations court terme sont de " A2 " pour Standard & Poor's et de " P2 " pour Moody's. Standard & Poor's a confirmé ses notations le 24 juillet 2020, et a maintenu la perspective positive. Moody's a confirmé ses notations le 7 juillet 2020 et a maintenu la perspective stable.
DIVERSIFICATION DES SOURCES DE FINANCEMENT
Au 31 décembre 2020, les financements du Groupe sur les marchés représentent 93 % de la dette brute, pour un encours total d'émissions obligataires de 11,3 milliards d'euros, tous programmes d'émission confondus, et 0,2 milliard d'euros de papier commercial.
Le montant total des lignes de crédit est stable à 3,6 milliards d'euros. La deuxième option d'extension d'un an a été exercée le 6 novembre 2020 sur la ligne de crédit syndiquée. Elle porte sur un montant inchangé de 2,5 milliards d'euroset a désormais pour maturité décembre 2025. Cette ligne prévoit depuis 2019 un mécanisme d'indexation entre ses coûts financiers et trois des objectifs RSE du Groupe dans le domaine de l'intensité carbone, de la diversité homme-femme, et de la sécurité.
Le montant de la dette brute arrivant à échéance dans les 12 prochains mois est de 2,2 milliards d'euros, en augmentation de 0,4 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2019.
Émissions et remboursements de 2020
En mars 2020, le Groupe a émis un placement privé à 5 ans pour un montant de 100 millions d'euros.
En mars 2020, dans le cadre du programme EMTN, le Groupe a procédé à une émission obligataire sous format public, endeux tranches de 500 millions chacune, à maturité 5 ans et 10 ans.
Financement
* Le 26 mars 2020, Air Liquide a lancé avec succès une émission obligataire
long terme d'un milliard d'euros. Les fonds levés ont permis au Groupe de
refinancer par anticipation les échéances obligataires de Juin 2020, et de
continuer à financer de manière durable sa croissance à long terme, et ce dans
des conditions très compétitives. Cette émission bénéficiera d'une notation "
A- " par Standard & Poor's et " A3 " par Moody's.
En juin 2020, deux émissions obligataires d'un montant total de 500 millions d'euros chacune ont été remboursées.
En décembre 2020, les deux dernières émissions obligataires détenues par Airgas, de 250 et 300 millions de dollars américains (pour un total de 448 millions d'euros équivalents), ont été remboursées par anticipation. Au 31 décembre 2020, Airgas ne détient plus de dette obligataire.
Les encours obligataires liés au programme EMTN s'élèvent à 6,9 milliards d'euros (montant nominal) à fin 2020.
Répartition par devise de la dette nette au 31 décembre 2020
31 déc. 2019 31 déc. 2020 Euros 45 % 47 % Dollar américain 40 % 40 % Renminbi 0 % 0 % Yen 2 % 2 % Autres 13 % 11 % TOTAL 100 % 100 %
Le financement des investissements est généralement réalisé dans la devise des flux de trésorerie générés par ces investissements, créant ainsi une couverture de change naturelle. En 2020, la dette nette diminue en volume pour toutes les devises principales. La quote part de l'euro augmente alors que celle du dollar américain diminue, suite au remboursement de la dette obligataire détenue par Airgas, et en raison de l'impact de change (appréciation de l'euro vis à vis du dollar américain).
CENTRALISATION DE TRÉSORERIE ET DES FINANCEMENTS
Air Liquide Finance a poursuivi la centralisation des soldes de trésorerie des entités du Groupe.
Au 31 décembre 2020, Air Liquide Finance accorde aux filiales du Groupe, directement ou indirectement, l'équivalent de 13,3 milliards d'euros de prêts et reçoit en dépôt 3,3 milliards d'euros d'excédents de trésorerie de leur part. Ces opérations sont réalisées dans 29 devises (principalement euro, dollar américain, yen japonais, renminbi, dollar singapourien). Le périmètre direct et indirect (incluant les filiales dont la trésorerie est centralisée localement avant d'être centralisée vers Air Liquide Finance) compte environ 400 filiales.
ÉCHÉANCIER ET MATURITÉ DE LA DETTE
La maturité moyenne de la dettedu Groupe est de 5,8 ansau 31 décembre 2020, en diminution par rapport au 31 décembre 2019. En effet, grâce aux flux de trésorerie nets générés en 2020, des émissions obligataires sont arrivées à échéance ou ont été remboursées par anticipation en 2020 sans besoin d'être refinancées.
Le graphique ci-après représente l'échéancier de la dette du Groupe. L'échéance annuelle la plus élevée représente environ 11 % de la dette brute.
CLÔTURE DU PROGRAMME NEOS
En raison de la crise sanitaire et de l'environnement économique exceptionnel de l'année 2020 qui impactent fortement l'évolution des ventes ainsi que la gestion des coûts et des investissements, le Groupe considère qu'il n'est pas pertinent d'inclure les résultats de l'année 2020 dans l'évaluation de sa performance moyen-terme.
Par conséquent, la réalisation des objectifs financiers du programme NEOS initialement prévue sur la période 2016-2020 a étéclôturée de manière anticipée à la fin de l'année 2019, à l'exception de l'objectif de ROCE qui était fixé sur une période plus longue. Sur la période 2016-2019, tous les objectifs ont été atteints.
La croissance annualisée moyenne du chiffre d'affaires(8)sur la période 2016-2019 s'établit à + 6,5 %et + 7,8 %hors change, dont + 2 % de croissance liés à l'acquisition d'Airgas, en ligne avec l'objectif de + 6 % à + 8 % entre 2016 et 2020 incluant l'impact d'Airgas.
L'objectif initial de300 millions de dollars américains desynergiescumulées liées à l'acquisition d'Airgas a été atteint au premier trimestre 2019, un an avant la date prévue. De plus, en 2019, le Groupe a revu à la hausse l'objectif initial de 300 millions d'euros par an d'efficacités à 400 millions d'euros. Ainsi, plus de 1,1 milliards d'euros d'efficacités cumulées sur la période 2017-2019 ont été réalisées, dépassant très largement l'objectif initial.
Air Liquide a conservé sa notation "A"pendant toute la période. Le ratio de dette nette sur fonds propres, initialement supérieur à 150% après l'acquisition d'Airgas, atteint 64,0 %fin 2019. Ce fort niveau de désendettement a été reconnu par l'agence de notation Standard & Poors qui a communiqué une perspective positive sur le Groupe.
Par ailleurs, le Groupe a également maintenu sur la période un niveau d'investissementcompris entre 10 % à 12 % des ventes, en ligne avec l'orientation communiquée.
Le Groupe s'était donné pour objectif d'atteindre un ROCE supérieur à 10 %en 2021-2022 mais la pandémie de la Covid-19 aura très probablement un impact de plus d'un an sur la croissance du résultat net. De plus, afin de préparer la croissance future, Air Liquide a décidé d'accélérer ses investissementsen dépit de la crise sanitaire, en particulier ceux pour la transition énergétique. En conséquence, le Groupe maintient son objectif d'un ROCE supérieur à 10 %et le replanifie à horizon 2023 ou 2024, en fonction de la date de sortie de crise de la Covid-19.
Un nouveau programme d'entrepriseà 5 ans devrait être annoncé au premier trimestre 2022 et couvrira la période 2021-2025, en utilisant 2021 comme année de référence.
______________________ 8Voir réconciliation en Annexe
PERSPECTIVES
Le Groupe s'est mobilisé plus que jamais au service de ses clients et de ses patients en 2020, qui reste une année hors norme, tout en s'engageant résolument dans la lutte contre la covid-19.
La performance du Groupe dans ce contexte est remarquable : bonne tenue des ventes, hausse significative de la marge opérationnelle, progression du résultat net et maintien des décisions d'investissements à un niveau très élevé. Elle illustre la robustesse de notre modèle économique. Elle positionne aussi parfaitement le Groupe dans la course à la croissance future et lui permet déjà de bénéficier de l'accélération observée dans la santé, la transition énergétique et la pénétration des technologies, notamment digitales, dans tous les secteurs.
Sur l'ensemble de l'année, les ventes 2020 sont quasi stablessur une base comparable avec un retour à la croissance de l'activité au 4ème trimestre. Les ventes Gaz & Services, soit 96 % du chiffre d'affaires du Groupe, affichent une bonne résistance, tout comme les Marchés Globaux & Technologies qui restent dynamiques. Sur une base comparable, l'activité est soutenue par la forte croissance des ventes en Santé et en Électronique.Sur le plan géographique, les situations sont extrêmement contrastées avec notamment une bonne tenue de l'Europe, portée par la demande en Santé, et une performance solide des économies en développement et notamment de la Chine, des pays de l'est de l'Europe et de l'Amérique latine.
Le plan d'améliorationde la marge opérationnelle du Groupe, combiné auxmesures exceptionnelles de contrôle des coûtsliées au contexte 2020,a permis une nette amélioration de la marge de + 80 pbs, hors effet énergie. Les efficacités structurelles ont atteint 441 millionsd'euros. Les flux de trésorerie opérationnels sont élevés et le taux d'endettement a été fortement réduit. Le bilan du Groupe renforce ainsi sa solidité.
Le Groupe a atteint, dès 2019, les objectifs de ventes et d'efficacités de son programme NEOS à l'horizon 2020. La cible de ROCE 10%+est quant à elle maintenue à échéance 2023-2024, compte tenu de l'impact de la crise covid-19 mais aussi de la politique d'investissement volontariste dans l'environnement favorable actuel. En 2020, les décisions d'investissement ont ainsi atteint un niveau très élevé à 3,2 milliards d'euros, gage de la croissance future.
Dans un contexte de plans de relance mondiale et d'engagement en faveur de la transition énergétique, les opportunités d'investissement du Groupe demeurent nombreuses et sont constituées à 44 %de projets liés à la lutte contre le changement climatique, dont le développement de l'Hydrogène Énergie.
En 2021, dans un contexte de mesures de confinement locales limitées au 1er semestre et d'une reprise au 2nd semestre, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent(1), à change constant.
(1) Résultat net récurrent : Hors éléments exceptionnels significatifs sans impact sur le résultat opérationnel courant. Hors impact d'une éventuelle réforme fiscale américaine en 2021.
ANNEXES
Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne sont pas définis directement dans les états financiers ont été préparés en conformité avec la position de l'AMF 2015-12 sur les indicateurs alternatifs de performance.
Ces indicateurs sont les suivants :
* Croissance annualisée moyenne du chiffre d'affaires ("CAGR") 2016-2019
* Impact du change, de l'énergie et du périmètre significatif
* Variation comparable du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel courant
* Marge opérationnelle et marge opérationnelle hors énergie
* Résultat opérationnel courant avant amortissements Hors IFRS16 au taux de change 2015
* Résultat net récurrent part du Groupe
* Résultat Net Récurrent Hors Change
* Résultat Net Hors IFRS16
* Résultat Net Récurrent Hors IFRS16
* Efficacités
* Rentabilité des capitaux employés (ROCE)
* ROCE récurrent Définition des impacts du change, de l'énergie et du périmètre significatif
Les gaz pour l'industrie et la santé ne s'exportant que très peu, l'impact des variations monétaires sur les niveaux d'activité et de résultat est limité à la conversion des états financiers en euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro. L'effet de changeest calculé sur la base des agrégats de la période convertis au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des coûts de l'énergie (gaz naturel et électricité) à travers une facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes. Cela peut conduire à une variation significative des ventes (principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de l'énergie.
Un effet énergieest calculé sur les ventes de chacune des principales filiales de l'activité Grande Industrie. Leur consolidation permet de déterminer l'impact énergie pour le Groupe. Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de l'année N-1. Ainsi, au niveau d'une filiale, la formule suivante donne l'impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel et pour l'électricité :
Impact énergie =
Part des ventes indexée sur l'énergie année (N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année (N-1))
Cet effet de l'indexation du gaz naturel et de l'électricité n'a pas d'impact sur le résultat opérationnel courant.
L'effet de périmètre significatifcorrespond à l'impact sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont déterminées :
* pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition,
* pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant du 1erjanvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire de l'acquisition,
* pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter du jour anniversaire de la cession,
* pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée. Croissance annualisée moyenne du chiffre d'affaires ("CAGR") 2016-2019
(en millions d'euros) 2016 2019 Croissance annualisée
moyenne ("CAGR")
(A) Chiffre d'affaires 18 135 21 920 + 6,5 %
Groupe
(B) Effet de change (2016) (787)
(A) - (B) = Chiffre 18 135 22 707 + 7,8 %
d'affaires hors effet de
change (2016)
Calcul des indicateurs de performance (Année)
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D'AFFAIRES ET DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Il s'agit de la variation du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel courant de la période, retraités des impacts du change, de l'énergie et du périmètre significatif décrits ci-dessus :
Pour l'année 2020, elle est calculée de la manière suivante :
(en millions 2020 Variation Effet Effet Effet de Effet de Variation
d'euros) 2020/2019 de du gaz l'électricité périmètre 2020/2019
publiée change naturel significatif comparable
Chiffre
d'affaires
Groupe 20 485 - 6,5 % (442) (318) (87) (303) - 1,3 %
Effets en % - 2,0 - 1,4 % - 0,4 % - 1,4 %
%
Gaz & 19 656 - 6,6 % (434) (318) (87) (303) - 1,2 %
Services
Effets en % - 2,1 - 1,5 % - 0,4 % - 1,4 %
%
Résultat
opérationnel
courant
Groupe 3 790 - 0,1 % (98) - - (40) + 3,6 %
Effets en % - 2,6 - - - 1,1 %
%
Gaz & 4 016 - 0,3 % (97) - - (40) + 3,1 %
Services
Effets en % - 2,4 - - - 1,0 %
%
MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE HORS-ÉNERGIE
La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat opérationnel courant divisé par le chiffre d'affaires. La marge opérationnelle hors énergie est le résultat opérationnel courant, non impacté par l'effet de l'indexation du gaz naturel et de l'électricité, divisé par le chiffre d'affaires retraité de l'effet énergie.
2020 Effet du Effet de 2020,
gaz l'électricité hors
naturel effet
énergie
Chiffre Groupe 20 485 (314) (88) 20 887
d'affaires
Gaz & 19 656 (314) (88) 20 058
Services
Résultat Groupe 3 790 - - 3 790
opérationnel
courant
Gaz & 4 016 - - 4 016
Services
Marge Groupe 18,5 % 18,1 %
opérationnelle
Gaz & 20,4 % 20,0 %
Services
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT AVANT AMORTISSEMENTS HORS IFRS16 AU TAUX DE CHANGE 2015
(en millions d'euros) 2015 2020 Variation 2015/2020
(A) Résultat opérationnel courant 4 033 5 928
avant amortissements
(B) Effet de change (2015) (667)
(C) Impact IFRS16(1) 279
(A) - (B) - (C) = (D) EBITDA utilisé 4 033 6 315
pour le calcul de l'Intensité
Carbone
(E) Emissions de CO2 équivalent 25 268 27 496
(Scopes 1 + 2) en milliers de tonnes
Intensité Carbone (D) / (E) 6,3 4,4 - 30 %
(1)L'impact IFRS16 sur le résultat opérationnel courant avant amortissement
comprend la neutralisation des charges de loyers qui sont ensuite réintégrées
dans les amortissements et les autres charges financières comptabilisées au
titre d'IFRS16.
RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE
Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et significatives qui n'impactent pas le résultat opérationnel courant.
2019 2020 Variation 2020/2019
(A) Résultat net (part du Groupe) 2 241,5 2 435,1 + 8,6 %
- Publié
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans
impact sur le ROC
- Moins-value de cession après (65,9)
impôts des unités de Fujian
Shenyuan
- Dépenses exceptionnelles liées (48,6)
la gestion de la pandémie Covid-19
- Revue stratégique du (300,3)
portefeuille d'actifs
- Plus-Value de cession de Schülke 473,2
- Coût du remboursement anticipé (30,3)
des "senior notes" Airgas
(A) - (B) = Résultat net récurrent 2 307,4 2 341,1 + 1,5 %
(part du Groupe)
(C) Effet de change (66,8)
(A) - (B) - (C) = Résultat net 2 407,9 + 4,4 %
récurrent (part du Groupe) hors
effet de change
RÉSULTAT NET HORS IFRS16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS IFRS16
Résultat Net hors IFRS16:
2019 2020 (A) Résultat Net Publié 2 337,6 2 528,0 (B) Impact IFRS16(1) (14,4) (13,2) (A) - (B) = Résultat Net Hors IFRS16 2 352 2 541,2 (1)L'impact IFRS16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d'IFRS16.
Résultat Net récurrent hors IFRS16:
2019 2020 (A) Résultat Net Publié 2 337,6 2 528,0 (B) Eléments significatifs et non-récurrents après impôts (65,9) 94,0 sans impact sur le ROC (A) - (B) = Résultat Net récurrent 2 403,5 2 434,0 (C) Impact IFRS16(1) (14,4) (13,2) (A) - (B) - (C) = Résultat Net récurrent hors IFRS16 2 417,9 2 447,2 (1)L'impact IFRS16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d'IFRS16.
EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de coûts, suite à un plan d'action sur un projet particulier. Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité. Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines, etc)
RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE
La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le ratio suivant pour la période considérée.
Au numérateur : résultat net hors IFRS16 - coût de la dette nette après impôts pour la période considérée.
Au dénominateur : moyenne de (total des capitaux propres hors IFRS16 + dette nette) à la fin des 3 derniers semestres.
2019 S1 2020 2020 Calcul
ROCE
(en millions d'euros) (a) (b) (c)
Résultat 2 541,2 2 541,2
Numérateur net hors
(c) IFRS16
Coût de (352,8)
la dette
nette
Taux 26,5 %
effectif
d'impôt
(1)
Coût de (259,3) (259,3)
la dette
nette
après
impôt
Résultat 2 800,5 2 800,5
net -
Coût de
la dette
nette
après
impôt
Total 19 338,8 18 777,5 19 032,2 19 049,5
Dénominateur des
capitaux
((a)+(b)+(c))/3 propres
hors
IFRS16
Dette 12 373,3 13 175,7 10 609,3 12 052,8
nette
Moyenne 31 712,1 31 953,2 29 641,5 31 102,3
de
(total
des
capitaux
propres
+ dette
nette)
ROCE 9,0 %
(1) hors événement non récurrent d'impôt
ROCE RÉCURRENT
Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en utilisant le résultat net récurrent hors IFRS16 au numérateur.
2019 S1 2020 2020 Calcul
ROCE
Récurrent
(en (a) (b) (c)
millions
d'euros)
Numérateur Résultat 2 447,2 2 447,2
net
(c) récurrent
hors
IFRS16
Coût de la (352,8)
dette nette
Taux effectif 26,5 %
d'impôt(1)
Coût de la (259,3)
dette nette
après impôt
Neutralisation (30,3)
des "senior
notes" Airgas
du Coût de la
dette nette
après impôt(2)
Coût de la (229,0) (229,0)
dette nette
après impôt
hors "senior
notes"
Airgas(2)
Résultat net 2 676,2 2 676,2
récurrent hors
IFRS16 - Coût
de la dette
nette après
impôt hors
"senior notes"
Airgas(2)
Total des 19 338,8 18 777,5 19 032,2 19 049,5
Dénominateur capitaux
propres
((a)+(b)+(c))/3 hors
IFRS16
Dette nette 12 373,3 13 175,7 10 609,3 12 052,8
Moyenne de 31 712,1 31 953,2 29 641,5 31 102,3
(total des
capitaux
propres +
dette nette)
ROCE 8,6 %
récurrent
(1)hors événement non récurrent d'impôt (2) L'effet des "senior notes" Airgas est retiré du coût de la dette
après impôt car il a déjà été pris en compte dans le calcul du Résultat net récurrent utilisé au numérateur
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre)
T4 Variation Effet Effet Effet de Effet de Variation
2020 T4 de du gaz l'électricité périmètre T4
2020/2019 change naturel significatif 2020/2019
publiée comparable
Chiffre
d'affaires
Groupe 5 232 - 5,1 % (251) (18) (7) (115) + 2,0 %
Effets en - 4,5 - 0,4 % - 0,1 % - 2,1 %
% %
Gaz & 4 959 - 5,8 % (246) (18) (7) (115) + 1,6 %
Services
Effets en - 4,7 - 0,3 % - 0,2 % - 2,2 %
% %
Chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2020
Par géographie
Chiffre d'affaires T4 2019 T4 2020 Variation Variation (en millions publiée comparable d'euros) Amériques 2 106 1 908 - 9,5 % - 1,2 % Europe 1 819 1 771 - 2,6 % + 4,3 % Asie-Pacifique 1 182 1 130 - 4,4 % + 2,3 % Moyen-Orient et 155 150 - 3,0 % + 3,9 % Afrique Gaz & Services 5 262 4 959 - 5,8 % + 1,6 % Ingénierie & 71 86 + 22,2 % + 24,1 % Construction Marchés Globaux & 181 187 + 3,5 % + 5,9 % Technologies CHIFFRE D'AFFAIRES 5 514 5 232 - 5,1 % + 2,0 % TOTAL
Par branche mondiale d'activité
Chiffre d'affaires T4 2019 T4 2020 Variation Variation
(en millions publiée comparable
d'euros)
Grande Industrie 1 351 1 330 - 1,5 % + 4,7 %
Industriel Marchand 2 456 2 233 - 9,1 % - 3,2 %
Santé 957 899 - 6,1 % + 8,1 %
Electronique 498 497 - 0,2 % + 5,7 %
CHIFFRE D'AFFAIRES 5 262 4 959 - 5,8 % + 1,6 %
GAZ & SERVICES
Information géographique et sectorielle
2019 2020
(en millions Résultat Marge Résultat Marge
d'euros et %) Chiffre opérationnel opérationnelle Chiffre opérationnel opérationnelle
d'affaires courant courante d'affaires courant courante
Amériques 1 537 18,2 % 1 530 19,6 %
8 460 7 799
Europe 1 431 20,0 % 1 405 20,6 %
7 172 6 826
Asie-Pacifique 951 19,8 % 985 22,0 %
4 794 4 467
Moyen-Orient 614 110 17,9 % 564 95 16,9 %
et Afrique
Gaz & Services 4 028 19,1 % 4 016 20,4 %
21 040 19 656
Ingénierie & 328 9 2,7 % 250 13 5,1 %
Construction
Marchés 552 67 12,2 % 579 78 13,5 %
Globaux &
Technologies
Réconciliation - (311) - - (317) -
TOTAL GROUPE 3 794 17,3 % 3 790 18,5 %
21 920 20 485
Compte de résultat consolidé
(en millions d'euros) 31 décembre 2019 31 décembre 2020 Chiffre d'affaires 21 920,1 20 485,2 Autres produits d'exploitation 200,9 216,1 Achats (8 153,9) (7 197,7) Charges de personnel (4 410,9) (4 239,8) Autres charges d'exploitation (3 624,7) (3 336,3) Résultat opérationnel courant avant 5 931,5 5 927,5 amortissements Dotations aux amortissements (2 137,7) (2 137,9) Résultat opérationnel courant 3 793,8 3 789,6 Autres produits opérationnels 1,5 481,2 Autres charges opérationnelles (189,0) (620,7) Résultat opérationnel 3 606,3 3 650,1 Coût de la dette nette (361,6) (352,8) Autres produits financiers 8,4 6,9 Autres charges financières (114,5) (94,0) Charge d'impôt (801,7) (678,2) Quote-part du résultat net des sociétés 0,7 (4,0) mises en équivalence RÉSULTAT NET 2 337,6 2 528,0 - Intérêts minoritaires 96,1 92,9 - Part du Groupe 2 241,5 2 435,1 Résultat net par action (en euros) 4,76 5,16
Bilan consolidé
ACTIF (en millions d'euros) 31 décembre 2019 31 décembre 2020
Écarts d'acquisition 13 943,0 13 087,4
Autres immobilisations incorporelles 1 555,0 1 397,8
Immobilisations corporelles 21 117,8 20 002,9
Actifs non courants 36 615,8 34 488,1
Actifs financiers non courants 646,0 602,5
Titres mis en équivalence 154,4 160,9
Impôts différés actif 256,6 268,4
Instruments dérivés actif non courants 26,3 90,9
Autres actifs non courants 1 083,3 1 122,7
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS 37 699,1 35 610,8
Stocks et en-cours 1 531,5 1 405,9
Clients 2 477,9 2 205,8
Autres actifs courants 803,0 737,7
Impôt courant actif 98,0 90,4
Instruments dérivés actif courants 31,3 44,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 025,7 1 791,4
TOTAL DES ACTIFS COURANTS 5 967,4 6 275,3
ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS - 91,0
TOTAL DES ACTIFS 43 666,5 41 977,1
PASSIF (en millions d'euros) 31 décembre 2019 31 décembre 2020
Capital 2 602,1 2 605,1
Primes 2 572,9 2 608,1
Réserves 11 582,7 11 033,8
Actions propres (128,8) (139,8)
Résultat net - part du Groupe 2 241,5 2 435,1
Capitaux propres du Groupe 18 870,4 18 542,3
Intérêts minoritaires 454,0 462,3
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 19 324,4 19 004,6
Provisions et avantages au personnel 2 521,2 2 418,3
Impôts différés passif 2 051,9 1 871,5
Emprunts et dettes financières non 11 567,2 10 220,2
courantes
Dettes de loyers non courantes 1 087,8 969,4
Autres passifs non courants 261,6 206,5
Instruments dérivés passif non courants 45,8 11,5
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 17 535,5 15 697,4
Provisions et avantages au personnel 268,4 316,1
Fournisseurs 2 566,6 2 437,9
Autres passifs courants 1 629,0 1 809,2
Impôt à payer 200,1 215,2
Emprunts et dettes financières 1 831,8 2 180,5
courantes
Dettes de loyers courantes 243,6 218,2
Instruments dérivés passif courants 67,1 59,0
TOTAL DES PASSIFS COURANTS 6 806,6 7 236,1
PASSIFS DESTINÉS A ÊTRE CÉDÉS - 39,0
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX 43 666,5 41 977,1
PROPRES
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en millions d'euros) 31 décembre 2019 31 décembre 2020
Activités opérationnelles
Résultat net - part du Groupe 2 241,5 2 435,1
Intérêts minoritaires 96,1 92,9
Ajustements :
. Dotations aux amortissements 2 137,7 2 137,9
. Variation des impôts différés 67,9 (68,4)
. Variation des provisions (106,0) 411,8
. Quote-part des résultats nets des (0,7) 4,0
mises en équivalence
. Plus ou moins-values de cessions 35,1 (454,7)
d'actifs
. Coût de la dette nette 249,2 249,0
. Autres éléments sans impact sur la 138,6 124,8
trésorerie
Capacité d'autofinancement 4 859,4 4 932,4
Variation du besoin en fonds de (36,7) 364,3
roulement
Autres éléments avec impact sur la (110,5) (91,0)
trésorerie
Flux net de trésorerie généré par les 4 712,2 5 205,7
activités opérationnelles
Opérations d'investissements
Acquisitions d'immobilisations (2 636,4) (2 630,2)
corporelles et incorporelles
Acquisitions d'immobilisations (536,9) (129,1)
financières et incidences des
variations de périmètre
Produits de cessions d'immobilisations 584,0 81,3
corporelles et incorporelles(a)
Produits de cessions d'activités, nets 0,4 718,8
de la dette nette cédée, et
d'immobilisations financières(a)
Dividendes reçus des mises en 4,1 4,6
équivalence
Flux net de trésorerie lié aux (2 584,8) (1 954,6)
opérations d'investissement
Opérations de financement
Distribution
. L'Air Liquide S.A. (1 163,0) (1 307,9)
. Minoritaires (73,7) (78,6)
Augmentations de capital en numéraire 39,2 43,7
Achats d'actions propres (148,1) (49,9)
Intérêts financiers décaissés nets (225,4) (255,1)
Variation des dettes financières (891,0) (482,0)
Remboursement des dettes de loyers (248,0) (245,2)
Intérêts sur dettes de loyers décaissés (38,9) (36,6)
nets
Transactions avec les actionnaires (31,3) (16,0)
minoritaires
Flux net de trésorerie lié aux (2 780,2) (2 427,6)
opérations de financement
Incidences des variations monétaires et 0,7 (1,4)
du périmètre
Variation de la trésorerie nette (652,1) 822,1
TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE L'EXERCICE 1 548,6 896,5
TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA PÉRIODE 896,5 1 718,6
(a) Depuis le 31 décembre 2020, les produits de cession relatifs aux cessions
d'activités sont reportés sur la ligne des "produits de cessions d'activités,
nets de la dette nette cédée, et d'immobilisations financières" alors qu'ils
étaient présentés au sein des "produits de cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles" en 2019. Si cette présentation avait été
effective au 31 décembre 2019, les deux lignes auraient été respectivement de
46,8 millions d'euros et de 537,6 millions d'euros.
La trésorerie nette à la clôture s'analyse comme suit :
(en millions d'euros) 31 décembre 2019 31 décembre 2020
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 025,7 1 791,4
Découverts bancaires (inclus dans les (129,2) (72,8)
dettes financières courantes)
TRESORERIE NETTE 896,5 1 718,6
Détermination de la dette nette
(en millions d'euros) 31 décembre 2019 31 décembre 2020
Emprunts et dettes financières non (11 567,2) (10 220,2)
courantes
Dettes financières courantes (1 831,8) (2 180,5)
TOTAL DETTE BRUTE (13 399,0) (12 400,7)
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 025,7 1 791,4
DETTE NETTE A LA FIN DE LA PERIODE (12 373,3) (10 609,3)
Tableau d'analyse de la variation de la dette nette
(en millions d'euros) Exercice 2019 Exercice 2020 Dette nette au début de l'exercice (12 534,9) (12 373,3) Flux net de trésorerie généré par les 4 712,2 5 205,7 activités opérationnelles Flux net de trésorerie lié aux opérations (2 584,8) (1 954,6) d'investissement Flux net de trésorerie généré par les (1 663,8) (1 690,5) opérations de financement, avant variation des emprunts Total flux net de trésorerie 463,6 1 560,6 Incidence des variations monétaires et de la (62,4) 443,1 dette nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et autres Retraitement du coût de la dette nette (239,6) (239,7) Variation de la dette nette 161,6 1 764,0 DETTE NETTE A LA FIN DE LA PÉRIODE (12 373,3) (10 609,3)
Benoît Potier commente également les résultats 2020 du Groupe dans une interview-vidéo, disponible en français et en anglais, sur www.airliquide.com.
La présentation de la publication est disponible à partir de 9h00 (heure de Paris) sur www.airliquide.com
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23 mars 2021
Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2021
23 avril 2021
Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et services pour
l'industrie et la santé. Présent dans 78 pays avec 64 500 collaborateurs, le
Groupe sert plus de 3,8 millions de clients et de patients. Oxygène, azote et
hydrogène sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière et
l'énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d'Air Liquide et sont au
cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Air Liquide a pour ambition d'être un leader de son industrie, d'être
performant sur le long terme et de contribuer à un monde plus durable - avec au
cœur de sa stratégie, un engagement marqué en faveur du climat et de la
transition énergétique. Sa stratégie de transformation centrée sur le client
vise une croissance rentable, régulière et responsable dans la durée. Elle
s'appuie sur l'excellence opérationnelle et la qualité des investissements, de
même que sur l'innovation ouverte et l'organisation en réseau mise en place par
le Groupe à l'échelle mondiale. Grâce à l'engagement et l'inventivité de ses
collaborateurs pour répondre aux enjeux de la transition énergétique et
environnementale, de la santé et de la transformation numérique, Air Liquide
crée encore plus de valeur pour l'ensemble de ses parties prenantes.
Le chiffre d'affaires d'Air Liquide s'est élevé à plus de 20 milliards d'euros
en 2020. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et
appartient aux indices CAC 40, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.
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