Si la Réserve fédérale a besoin de plus d'informations sur ce qu'elle doit faire pour sa prochaine décision en matière de taux d'intérêt, les tensions incessantes qui ont affecté les actions des banques régionales cette semaine encore pourraient bien figurer en bonne place.

Alors que la Fed procédait à ce que les marchés supposent être la dernière hausse de taux d'un cycle de resserrement brutal de 13 mois et de 500 points de base, de nouvelles répercussions des explosions bancaires de mars se sont fait sentir en arrière-plan.

En quête d'une vente potentielle ou d'une nouvelle levée de fonds, la banque PacWest, basée à Los Angeles, est la dernière à être dans le collimateur : son action a perdu plus de 50 % mercredi et 40 % de plus cette nuit.

Même si les superviseurs de la Fed restent en état d'alerte, les responsables de la politique monétaire de la banque centrale insistent sur le fait qu'ils se concentrent uniquement sur la manière dont les tensions affectent le crédit à l'économie au sens large. Et comme ils avaient connaissance de l'enquête trimestrielle sur les prêts de la semaine prochaine avant la décision de mercredi sur les taux, cela suggère que le tableau d'ensemble qu'ils voient reste quelque peu équivoque.

"Nous sommes plus proches, ou peut-être même arrivés", a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, à propos de la fin du cycle de resserrement - après que la Fed ait baissé la formulation de sa déclaration selon laquelle elle "anticipe" d'autres hausses.

Mais M. Powell a continué à insister sur le point de vue de la Fed selon lequel aucune réduction des taux n'est probable cette année et qu'il est tout aussi probable que l'économie américaine échappe à la récession - soulignant la tension avec les marchés qui prévoient actuellement des réductions de 75 points de base d'ici à décembre.

Alors que la Banque centrale européenne, la deuxième autorité monétaire la plus importante au monde, s'apprête à relever ses taux d'un quart de point dans la journée de jeudi, et que la plus grande entreprise américaine, Apple, publie ses résultats ce soir après la clôture des marchés, les marchés mondiaux restent dans l'incertitude quant à la suite des événements.

Dans l'attente de ces deux événements, les contrats à terme sur les actions du S&P500 sont restés stables au début de la journée de jeudi, en dépit d'une baisse de 0,7 % sur le marché au comptant hier, après la publication des résultats de la Fed.

L'indice VIX de la volatilité implicite est remonté à 19, revenant à sa moyenne de 30 ans.

Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont continué à baisser, atteignant leur plus bas niveau depuis un mois à 3,8 %. Les prix du pétrole brut se sont stabilisés après une déroute fulgurante de trois jours qui a entraîné des baisses de près de 35 % en glissement annuel.

L'or s'est rapproché du record de 2020 dans un contexte géopolitique tendu après l'attaque de drone contre le Kremlin mercredi, les tensions bancaires et l'impasse sur le plafond de la dette américaine, le franc suisse atteignant ses niveaux les plus élevés par rapport au dollar depuis janvier 2021.

Les actions européennes étaient en baisse d'environ un demi pour cent avant la décision de la BCE, l'euro s'éloignant un peu de son plus haut niveau en un an, à environ 1,11 $. La banque centrale norvégienne a augmenté les taux d'intérêt comme prévu et a annoncé d'autres mesures à venir.

Sur le plan macroéconomique, et conformément à l'équivoque de la Fed sur la récession à venir, les embauches dans le secteur privé américain ont été beaucoup plus importantes que prévu en avril. Le rapport complet sur la masse salariale nationale est attendu vendredi. D'autre part, l'activité manufacturière chinoise est retombée en territoire de contraction le mois dernier également.

Apple ayant dominé l'agenda des résultats de la journée, quelque 342 entreprises du S&P500 ont désormais publié leurs résultats du premier trimestre et la baisse globale des bénéfices annuels est désormais estimée à seulement 1 %, alors que les prévisions d'avant-saison tablaient sur une baisse de 5 %.

Les actions d'Advanced Micro Devices ont chuté de 9,3 % après que le fabricant de puces ait prévu des ventes trimestrielles inférieures aux estimations en raison de la faiblesse du marché des ordinateurs personnels.

Événements à surveiller jeudi :

* Décision politique de la Banque centrale européenne, déclaration et conférence de presse.

* Coûts unitaires de main-d'œuvre et productivité du premier trimestre aux États-Unis, licenciements d'avril, balance commerciale de mars, demandes hebdomadaires d'allocations chômage. Balance commerciale du Canada en mars

* Bénéfices des entreprises américaines : Apple, ConocoPhillips, AIG, Booking, Consolidated Edison, Regeneron, Shopify, ICE, Moderna, PG&E, Paramount, Expedia, Lyft, Peloton, Alliant Energy, Monster Beverage, Microchip Technology, Motorola Solutions, Vulcan Materials, Kellogg, PPL, Royal Caribbean Cruises, Borgwarner, Stanley Black & Decker, Sempra Energy, Constellation Energy, etc.