Arkema gagne près d'1% à 95,46 euros après l'annonce du projet de cession de son activité PMMA à Trinseo pour une valeur d'entreprise de 1,137 milliard d'euros. UBS a confirmé son opinion Neutre et son objectif de cours de 100 euros sur Arkema dans le sillage de cette annonce. Ce projet constitue une nouvelle étape de la transformation du groupe, et s'inscrit pleinement dans son ambition de devenir un pur acteur des Matériaux de Spécialités à l'horizon 2024.

L'offre valorise l'activité à 9,3 fois l'Ebitda estimé en 2020. Le projet offre de belles opportunités de développement de l'activité PMMA sur le long terme, a assuré le chimiste français.

L'activité PMMA d'Arkema est une filière intégrée depuis la production de méthacrylate de méthyle jusqu'au polyméthacrylate de méthyle, commercialisé sous les marques à forte notoriété Plexiglas sur le continent américain et Altuglas dans le reste du monde. Cette activité dispose de positions commerciales de premier plan avec des produits principalement destinés aux marchés de l'automobile, de la construction, de la signalisation et du sanitaire.

L'activité cédée emploie environ 860 personnes et dispose de 7 sites de production (4 en Europe et 3 en Amérique du Nord). Le chiffre d'affaires estimé en 2020 est d'environ 510 millions d'euros pour un Ebitda d'environ 122millions d'euros, une réalisation solide dans le contexte de la Covid-19. En 2019, l'Ebitda réalisé, proche de son plus haut historique, était de 160 millions d'euros.

Avec ce projet de cession, qui fait suite à la vente de l'activité polyoléfines fonctionnelles au Coréen SKen juin dernier, la part des Matériaux de Spécialités dans le chiffre d'affaires d'Arkema passera de 79% à 87% sur la base des chiffres proforma 2019.

Le groupe réalise ainsi une nouvelle étape importante de sa transformation avec l'ambition de devenir à l'horizon 2024 un pur acteur des Matériaux de Spécialités centré uniquement autour des Adhésifs, des Matériaux Avancés et des Coating Solutions.