Gilbert Dupont réitère son opinion 'accumuler' sur Aubay et relève son objectif de cours de 6,2 à 6,4 euros, à la suite de la prise de contrôle d'Aedian par la SSII.
Aubay détient en effet 86,18% du capital et 73,93% d'Aedian, suite à l'acquisition auprès des actionnaires majoritaires d'une participation de 34,36% et à l'offre publique d'achat lancée sur le solde du capital.
Aussi, le bureau d'études intègre l'acquisition d'Aedian à son modèle sur la base de certaines hypothèses et estime que cette opération est relutive de +5% sur son estimation de BPA pour 2014 en année pleine.
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Aubay est une société de services informatiques. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :
- prestations de conseil technologique : prestations de conseil dans le choix des technologies à utiliser lors de la conception d'architectures techniques du système d'information, de la mise en place des technologies réseaux, des solutions de sécurisation et applicatives (gestion de la relation client, des ressources humaines, etc.), etc. ;
- prestations d'ingénierie : intégration de solutions et de systèmes, maîtrise d'oeuvre et développement d'applications, etc. ;
- prestations de maintenance ;
- prestations d'infogérance.
Le CA par marché se ventile entre banque (38,5%), assurance (20,1%), télécoms et médias (14,5%), services et santé (13,1%), administration (5,9%), industrie et transport (5,6%), commerce et distribution (2,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Royaume Uni (52,5%), Espagne et Portugal (22,6%), Italie (20,4%), et Benelux (4,5%).