La décision de la State Bank of India, le principal prêteur du pays, d'accepter des rendements légèrement plus élevés que prévu lors de sa vente d'obligations Tier-II mercredi est susceptible d'augmenter le coût de l'emprunt pour d'autres prêteurs, ont déclaré les banquiers.

SBI a levé 100 milliards de roupies (1,20 milliards de dollars) par le biais d'obligations Tier-II à 15 ans avec une option d'achat à 10 ans à un coupon annuel de 7,81%, par rapport aux attentes du marché qui se situaient entre 7,72% et 7,78%.

"Le coupon était légèrement supérieur aux attentes. Mais au vu du scénario actuel, nous ne nous attendons pas à ce que les rendements subissent une baisse importante à court terme", a déclaré Ajay Manglunia, directeur général et responsable du groupe "investment grade" chez JM Financial.

Canara Bank, Bank of India et IDFC First Bank font partie des prêteurs qui envisagent d'émettre des obligations Tier-II dans les semaines à venir, car ils s'attendent à ce que les taux d'intérêt restent élevés à court terme, selon les banquiers d'affaires.

Aucune des banques n'a répondu à un courriel de Reuters demandant un commentaire.

SBI a reçu des offres d'une valeur de 159,07 milliards de roupies, par rapport à sa taille de base de 40 milliards de roupies. Elle avait reçu des offres d'une valeur de 83,05 milliards de roupies pour une limite de 7,74%.

"Étant donné que la politique de la Réserve fédérale interviendra plus tard dans la journée, la banque ne doit pas vouloir revenir pour terminer la vente prévue et a donc accepté le montant total, même si elle a dû payer un peu plus cher", a déclaré l'un des banquiers.

Les investisseurs estiment que la hausse des rendements de la dette des entreprises est due à l'écart relativement plus faible avec les rendements des obligations d'État et à une offre excédentaire de dette globale.

Les États indiens ont levé un volume de fonds plus important que prévu par le biais de la dette et le marché s'attend à une offre supplémentaire grâce à la vente annoncée de la dette du gouvernement central par la banque centrale.

Les États indiens ont vendu des obligations à 10 ans dans la fourchette 7,71 %-7,77 %, le rendement annualisé étant toujours supérieur à celui de l'obligation de la SBI.

"Il y a une demande pour les obligations d'entreprises", a déclaré Aneesh Srivastava, directeur exécutif et responsable des investissements chez Star Health Insurance.

"Mais les rendements ne sont pas encore assez attrayants pour que l'on s'intéresse de près à ces titres. (1 $ = 83,3072 roupies indiennes) (Reportage de Dharamraj Dhutia ; Rédaction de Savio D'Souza)