Bouygues : Le communiqué de presse – S1 2023

COMMUNIQUÉ

DE PRESSE

PARIS

28/07/2023

Construction de 4,2 km de tunnel ferroviaire de la ligne 15 sud lot T3A - Grand Paris Express (Bouygues Travaux Publics)

RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2023

• Carnet de commandes des activités de construction en hausse de 9% sur un an
• Chiffre d'affaires Groupe en hausse de 41% sur un an
• Résultat opérationnel courant des activités du Groupe en hausse de 214 M€ sur un an
• Résultat net part du Groupe en hausse de 78 M€ sur un an
• Confirmation de l'ensemble des perspectives 2023 du Groupe et des métiers

Le conseil d'administration de Bouygues s'est réuni le 27 juillet 2023 sous la présidence de Martin Bouygues et a arrêté les comptes du premier semestre 2023.

CHIFFRES-CLÉS

Les données financières, portant sur le compte de résultat, présentées dans ce communiqué intègrent les comptes d'Equans uniquement sur le premier semestre 2023, Equans ayant été acquis le 4 octobre 2022 et les données proforma des comptes 2022 d'Equans par trimestre n'étant pas disponibles.

1. +3% à périmètre et change constants
2. Dont -46 M€ d'amortissement de PPA au S1 2023 et -21 M€ d'amortissement de PPA au S1 2022
3. Dont -80 M€ de produits et charges non courants au S1 2023 et -44 M€ de produits et charges non courants au S1 2022

• Le chiffre d'affaires du premier semestre 2023 atteint 26,1 milliards d'euros, en hausse de 41% par rapport au premier semestre 2022. Le chiffre d'affaires a été porté principalement par la contribution d'Equans mais également par la performance commerciale de la plupart des métiers. À périmètre et change constants, le chiffre d'affaires augmente de 3%.
• Le résultat opérationnel courant des activités (ROCA) ressort à 727 millions d'euros, en hausse de 214 millions d'euros par rapport au premier semestre 2022. La marge des activités est stable sur un an à 2,8%. Pour rappel, en raison de la saisonnalité des activités, notamment celles de Colas, les résultats du premier semestre ne sont pas représentatifs des résultats annuels.
• Le résultat net part du Groupe s'élève à 225 millions d'euros. Il intègre principalement :

1. des amortissements et dépréciations des incorporels reconnus lors des acquisitions (PPA) de -46 millions d'euros (dont -26 millions d'euros chez Bouygues SA liés à l'acquisition d'Equans), à comparer à -21 millions d'euros au premier semestre 2022 ;

1. un résultat non courant1 de -80 millions d'euros, non représentatif de l'activité. Pour rappel, le résultat non courant du premier semestre 2022 s'élevait à -44 millions d'euros ;

1. un résultat financier de -201 millions d'euros, versus -106 millions d'euros au premier semestre 2022, la variation étant liée principalement à l'acquisition d'Equans. En particulier, le coût de l'endettement financier s'élève à -149 millions d'euros contre -73 millions d'euros au premier semestre 2022 ;

1. une charge d'impôt de 155 millions d'euros ;

• 1. une quote-part du résultat net des co-entreprises de 46 millions d'euros, contre -8 millions d'euros au premier semestre 2022, portée notamment par la contribution de Tipco et l'arrêt des pertes sur Salto.
• L'endettement financier net s'établit à 10,6 milliards d'euros au 30 juin 2023, contre 7,4 milliards d'euros fin décembre 2022, soit une variation d'environ 3,1 milliards d'euros, qui tient essentiellement compte de la saisonnalité habituelle des activités. Le ratio d'endettement net2 atteint 78% (contre 53% fin 2022).

PERSPECTIVES 2023

Les perspectives ci-dessous s'entendent sur la base des éléments connus à date.

Perspectives du Groupe

Dans un environnement instable, marqué par l'inflation, la hausse des taux d'intérêt et la volatilité des devises, Bouygues confirme pour 2023 un chiffre d'affaires proche de celui de 2022 et une augmentation du résultat opérationnel courant de ses activités (ROCA).

Ces perspectives s'entendent sur la base d'un proforma 2022 intégrant Equans comme si l'acquisition avait été réalisée au 1er janvier 2022, soit un chiffre d'affaires de 54,4 milliards d'euros et un résultat opérationnel courant des activités de 2 164 millions d'euros.

Perspectives de Colas

Dans un environnement instable, marqué par l'inflation, la hausse des taux d'intérêt et la volatilité des devises, le groupe Colas dispose de fondamentaux solides et continuera de bénéficier des effets positifs des plans de transformation qu'il a engagés.

1. Dont charges non courantes de 46 M€ chez Bouygues Construction, 8 M€ chez Colas, 19 M€ chez Equans, et 19 M€ chez TF1 ; et produits non courants de 11 M€ chez Bouygues Telecom et 1 M€ chez Bouygues SA
2. Endettement net / capitaux propres

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Colas confirme que son résultat opérationnel courant des activités (ROCA) est attendu en hausse en 2023 par rapport à 2022.

Perspectives d'Equans

Equans vise pour 2023 :

• une légère croissance de son chiffre d'affaires, résultant de sa stratégie de sélectivité ;
• une marge opérationnelle courante des activités (marge de ROCA) comprise entre 2,5% et 3% ;
• un taux de conversion de 80% à 100% du résultat opérationnel courant des activités en cash-flow1 avant Besoin en Fonds de Roulement (BFR).

Perspectives de Bouygues Telecom

Dans un contexte de poursuite du développement de sa base de clients, notamment dans le Fixe, et de maintien de ses investissements destinés à densifier son réseau dans le Mobile, Bouygues Telecom confirme pour 2023 :

• un chiffre d'affaires facturé aux clients en hausse ;
• un EBITDA après Loyer d'environ 1,9 milliard d'euros ;
• des investissements d'exploitation bruts d'environ 1,5 milliard d'euros (hors fréquences).

Perspectives du groupe TF1

Le groupe TF1 maintient ses perspectives, avec des dynamiques différentes selon ses métiers :

• sur le pôle Média, dans un marché qui pourrait progressivement revenir au niveau de 2022 au second semestre, le chiffre d'affaires publicitaire sera porté notamment par la diffusion de la Coupe du Monde de Rugby qui se déroulera en France ;
• l'annonce récente de la reprise de la production par Newen Studios du feuilleton emblématique Plus belle la vie et de sa diffusion sur l'antenne de TF1 ainsi qu'en streaming sur MYTF1 s'inscrit dans la stratégie d'accélération digitale et illustre les synergies au sein du groupe TF1.

En 2023, le groupe TF1 consolidera son leadership et maintiendra un taux de marge opérationnelle courante des activités proche de 2022. Le groupe TF1 continuera à générer une trésorerie solide lui permettant de viser une politique de dividendes en croissance ou stable sur les prochaines années.

ANALYSE DÉTAILLÉE PAR ACTIVITÉ

ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION

Pour rappel, Bouygues Energies & Services est consolidé au sein d'Equans depuis début 2023. Afin de permettre la comparabilité des informations, les données des activités de construction présentées ci-après pour le premier semestre 2022 ont été retraitées de celles de Bouygues Energies & Services, tel qu'il avait contribué aux chiffres de Bouygues Construction.

Fin juin 2023, le carnet de commandes des activités de construction (Bouygues Construction hors Bouygues Energies & Services, Bouygues Immobilier, Colas) progresse de 9% à 30,8 milliards d'euros (+10% à change constant et hors principales cessions et acquisitions).

Au cours du premier semestre 2023, Bouygues Construction a enregistré une prise de commandes en hausse de 68% par rapport au premier semestre 2022, tirée par les grands projets et comprenant notamment, au deuxième trimestre, l'extension de la ligne de métro MTRC 1201 à Hong Kong (pour environ 470 millions d'euros),

1 Cash flow libre avant coût de la dette nette, charges d'intérêt sur les obligations de location et impôts décaissés

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deux data centers en Australie (pour environ 350 millions d'euros au total), ou encore la tour Riviera Tower en Grèce (pour environ 200 millions d'euros). La prise de commandes des activités de fonds de commerce se maintient par ailleurs. Le carnet de commandes de Bouygues Construction (hors Bouygues Energies & Services) atteint ainsi 15,4 milliards d'euros, soit une hausse de 12%, et offre une bonne visibilité sur l'activité future. Cette hausse est portée tant par le Bâtiment que par les Travaux Publics. Au sein de l'activité Bâtiment, le carnet de commandes à l'international affiche une hausse particulièrement soutenue (+29%) en lien avec le gain de plusieurs contrats significatifs depuis un an, et le carnet de commandes de la France progresse de 2% environ. Le carnet de l'activité Travaux Publics affiche une progression de 7%.

Dans la continuité des trimestres précédents, Bouygues Immobilier fait face à un environnement de marché difficile lié notamment à la forte hausse des taux d'intérêts. Ainsi, les réservations dans le résidentiel sont en baisse de 26% sur un an, la forte baisse des ventes à l'unité ayant toutefois été atténuée par des ventes en bloc au cours du deuxième trimestre. Dans le tertiaire, l'activité commerciale reste très limitée, sous l'effet de l'attentisme des investisseurs. Dans ce contexte, Bouygues Immobilier est prudent dans le lancement de ses projets. Le carnet de commandes de Bouygues Immobilier est en repli de 21% par rapport à fin juin 2022.

Enfin, Colas profite d'une prise de commandes en hausse de 12% par rapport au premier semestre 2022. Des contrats significatifs ont été enregistrés au cours du semestre, notamment au deuxième trimestre un contrat de réhabilitation routière sur l'Interstate 26 aux États-Unis (pour environ 110 millions d'euros), ou encore un contrat pour la modification de lignes existantes pour la gare Old Oak Common dans le grand Londres (pour environ 215 millions d'euros). Le carnet de commandes de Colas atteint 14,1 milliards d'euros, soit une hausse de 9% sur un an (+11% à change constant et hors principales cessions et acquisitions), porté par le Rail (+21%) et dans une moindre mesure par la Route (+5%).

Le chiffre d'affaires des activités de construction s'établit à 12,2 milliards d'euros au premier semestre 2023, en hausse de 3% sur un an, tirée par Colas et Bouygues Construction. À périmètre et change constants, la progression du chiffre d'affaires est de 4%. Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction progresse de 5%, essentiellement porté par la bonne performance de l'activité Bâtiment à l'international. Le chiffre d'affaires de Bouygues Immobilier baisse de 14%1 par rapport au premier semestre 2022, reflétant le contexte de marché (en tenant compte de la quote-part des co-promotions, il serait en repli de 12%). Le chiffre d'affaires de Colas progresse de 4%, porté par les activités Rail (+5%) et Route (+4%) notamment dans les zones EMEA, Canada et États-Unis.

Le ROCA des activités de construction s'élève à -7 millions d'euros au premier semestre 2023, en amélioration de 7 millions d'euros sur un an, et la marge de ROCA des activités de construction est stable sur la période à -0,1%. Pour rappel, le ROCA et la marge du ROCA du premier semestre des activités de construction ne sont pas représentatifs de la performance annuelle en raison de la saisonnalité des activités de Colas.

Au premier semestre, le ROCA de Bouygues Construction est en repli de 6 millions d'euros sur un an à 120 millions d'euros. La marge des activités, notamment liée au rythme non linéaire d'avancement des chantiers, s'établit à 2,5%. Dans un contexte de forte baisse de son activité, Bouygues Immobilier limite la baisse de son ROCA2, ce dernier s'établissant à 0,1 million d'euros (en tenant compte de la quote-part des co- promotions, il serait de 15 millions d'euros). Enfin, le ROCA de Colas continue de bénéficier des effets des plans d'action mis en œuvre, et s'élève à -127 millions d'euros, soit en amélioration de 29 millions d'euros par rapport au premier semestre 2022.

1. Hors quote-part des co-promotions
2. Hors quote-part des co-promotions

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EQUANS

Depuis janvier 2023, les chiffres d'Equans comprennent ceux de Bouygues Energies & Services. Les chiffres communiqués au titre du premier semestre 2022 comprennent uniquement ceux de Bouygues Energies & Services, tel qu'il avait contribué à Bouygues Construction. Pour rappel, les chiffres proforma du premier semestre 2022 d'Equans ne sont pas disponibles.

L'intégration de Bouygues Energies & Services au sein d'Equans se déroule conformément à nos anticipations, avec une organisation désormais en place dans les principaux pays. Enfin, le plan de performance Perform a été lancé dans toutes les unités opérationnelles.

Conformément à la stratégie annoncée lors du Capital Markets Day en février dernier, Equans privilégie la marge au volume et reste sélectif dans le choix de ses contrats. À fin juin 2023, le carnet de commandes d'Equans, y compris Bouygues Energies & Services, s'établit à 26,4 milliards d'euros, en hausse de 2% par rapport à fin décembre 2022, offrant une bonne visibilité sur l'activité future. Dans un contexte porteur, il bénéficie d'une prise de commandes dynamique de 9,5 milliards d'euros, avec notamment l'obtention de plusieurs contrats pour des data centers, en Allemagne et au Royaume-Uni.

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2023 atteint 9,1 milliards d'euros, porté par une bonne dynamique d'ensemble. Il se répartit entre la France pour 3,1 milliards d'euros et 6 milliards d'euros pour l'international. Le résultat opérationnel courant des activités atteint 243 millions d'euros, soit une marge des activités (marge de ROCA) de 2,7%. La marge des activités du deuxième trimestre s'est améliorée par rapport à celle du premier trimestre 2023, reflétant à la fois la saisonnalité des activités et les premiers effets du déploiement du plan de performance Perform.

TF1

Le chiffre d'affaires du groupe TF1 s'établit à 1 milliard d'euros au premier semestre 2023, en baisse comme attendu (-13% sur un an et -9% à périmètre et change constants) :

• le chiffre d'affaires Média est en baisse de 12% et de 6% à périmètre et change constants. Le chiffre d'affaires publicitaire continue de refléter les moindres investissements des annonceurs dans un contexte macro-économique inflationniste. Il enregistre une baisse de 5% à périmètre et change constants au deuxième trimestre 2023 soit un repli moins important que celui du premier trimestre 2023. À périmètre et change constants, la baisse du chiffre d'affaires publicitaire est de 6% sur l'ensemble du premier semestre 2023 ;
• le chiffre d'affaires de Newen Studios est en baisse de 16% sur un an. Ce repli s'explique notamment par un effet de base défavorable lié à la livraison d'une production importante en Allemagne au premier semestre 2022 et par l'arrêt de l'activité avec Salto. A périmètre et change constants la baisse est de 28% sur l'ensemble du premier semestre 2023.

La marge des activités s'établit sur le semestre à 14,7%, rattrapant ainsi une partie du retard généré au premier trimestre. En effet, elle a notamment bénéficié d'une bonne performance des activités Média dont la marge de ROCA s'est établie au deuxième trimestre à 21,6%, une hausse de 0,4 point par rapport à celle du deuxième trimestre 2022. Elle reflète en particulier la grande rigueur de TF1 dans la gestion du coût de ses programmes qui s'élève à 404 millions d'euros (en baisse de 37 millions d'euros sur un an), compensant en grande partie la baisse du chiffre d'affaires publicitaire, tout en confirmant son leadership d'audience1 sur les cibles commerciales. Le résultat opérationnel courant des activités (ROCA) s'élève à 152 millions d'euros, en baisse de 40 millions d'euros sur un an.

1 33,6% chez les FRDA (+0,1 point sur un an) et 30,2% chez les individus âgés de 25-49 ans (+0,1 point sur un an)

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