La Banque de Montréal (BMO) a clôturé mardi un trimestre mitigé pour les plus grandes banques du Canada, les investisseurs et les analystes s'attendant à ce que certains moteurs de bénéfices s'atténuent et à ce que les incertitudes économiques augmentent au cours des prochains trimestres.

BMO a raté les estimations des analystes pour le bénéfice du troisième trimestre et a annoncé une baisse des bénéfices par rapport à l'année précédente, en raison de l'effondrement des revenus de ses activités sur les marchés des capitaux et de l'augmentation des provisions pour pertes sur créances.

Trois des six grandes banques canadiennes ont manqué les attentes, en partie à cause des difficultés de leurs activités sur les marchés des capitaux. Les trois autres ont dépassé les attentes, car la croissance des prêts est restée forte et les marges ont augmenté.

Les prêts hypothécaires des six banques ont augmenté de près de 10 % au cours du trimestre par rapport à l'année précédente, tandis que les prêts commerciaux ont bondi de 16 %, selon les états financiers.

"Dans l'ensemble, c'était un trimestre solide pour les banques, mais nous voyons certainement quelques nuages d'orage se former", a déclaré Rob Colangelo, agent de crédit principal chez Moody's Investors Service.

Les Big Six ont pour la plupart battu les estimations des analystes au cours des derniers trimestres de la pandémie grâce à une forte croissance des prêts hypothécaires soutenue par un marché immobilier rougeoyant et une forte activité de négociation et de transactions. Les reprises de provisions pour pertes sur prêts constituées au début de la pandémie ont également dopé les bénéfices.

Cependant, le vent semble tourner, les commissions des services bancaires d'investissement se tarissant, les fonds sous gestion chutant et les banques augmentant à nouveau leurs provisions à mesure que les vents contraires économiques se renforcent et que la hausse des coûts et des taux d'intérêt comprime les consommateurs.

L'indice des banques canadiennes est en baisse de 4,3 % depuis que les créanciers ont commencé à publier leurs résultats mardi dernier. L'indice de référence plus large des actions de Toronto a perdu 2,5 %.

Même si certaines transactions et activités de négociation pourraient reprendre au cours des prochains trimestres, les revenus de ces activités resteront probablement faibles au cours des prochains trimestres, a déclaré Steve Belisle, gestionnaire de portefeuille à Gestion des placements Manuvie.

Les nouveaux prêts hypothécaires - un autre moteur de croissance - devraient également s'essouffler au cours des prochains trimestres.

"Le secteur commercial pourrait rester fort à partir de maintenant, mais les prêts hypothécaires sont appelés à diminuer en raison du ralentissement de l'activité que nous observons sur le marché de l'habitation", a déclaré M. Belisle.

Le prix moyen d'une maison au Canada a chuté de plus de 20 % depuis son sommet de février, alors que les ventes ont chuté.

Bien que les provisions pour pertes sur prêts plus élevées signifient que la probabilité d'un choc inattendu dû à des prêts irrécouvrables est faible, il pourrait y avoir une augmentation du stress des emprunteurs dans quelques années, car ceux qui ont contracté des prêts hypothécaires lorsque les taux d'intérêt étaient à des niveaux records doivent les renouveler à la fin de la période typique de cinq ans à des taux beaucoup plus élevés, a déclaré Colangelo.

Le rythme d'expansion des marges pourrait également ralentir, sous l'effet de la baisse des rendements des obligations à long terme, a déclaré Philip Petursson, stratège en chef des investissements chez IG Wealth Management.

De nombreuses banques ont également prédit un certain ralentissement de la croissance des marges, attribuant une partie de l'expansion du troisième trimestre aux clients qui conservent des dépôts à faible taux d'intérêt au lieu de passer à des dépôts à terme.

Le rythme des mouvements vers des produits de dépôt plus rémunérateurs a été "plus lent que nos attentes, mais nous nous attendons à ce qu'ils augmentent pour les futures hausses de taux", a déclaré Tayfun Tuzun, chef des finances de BMO, lors d'une conférence téléphonique avec les analystes après les résultats mardi, faisant écho à une déclaration similaire de son homologue de la Banque Toronto-Dominion la semaine dernière.