PARIS (Agefi-Dow Jones)--La société d'investissement immobilier cotée Covivio (ex-Foncière des Régions) a abaissé mardi son objectif de résultat "EPRA" (pour European Public Real Estate Association) pour l'exercice 2020 après un premier semestre marqué par des performances contrastées selon ses activités.

Pour l'exercice en cours, la société a indiqué qu'elle visait désormais un résultat EPRA par action de 4,15 euros. Le groupe avait prévenu dès le 18 mars dernier qu'il n'atteindrait pas son objectif d'un résultat EPRA précemment prévu supérieur à 5,40 euros par action, en raison des l'impact de la pandémie de coronavirus.

"La révision en baisse de notre prévision de résultat EPRA est essentiellement liée à notre activité hôtelière, qui a été directement impactée par une crise sans précédent. En revanche, nos activités bureaux et résidentiel, qui représentent 84% de notre patrimoine, affichent des performances solides", a expliqué Tugdual Millet, lors d'une conférence téléphonique.

Mesure clé servant au calcul du dividende, le résultat EPRA a reculé de 27 millions d'euros sur un an, pour s'établir à 192,4 millions d'euros à fin juin 2020. Par action, le résultat EPRA a reculé à 2,17 euros, contre 2,63 euros au premier semestre 2019.

Les revenus locatifs du groupe ont reculé de 7,5% au premier semestre, à 302 millions d'euros, du fait de la chute de 51% des revenus hôteliers, alors que les revenus des bureaux et logements se sont accrus de 1,9%. Les revenus de Covivio dans l'hôtellerie "subissent directement la fermeture exceptionnelle des établissements", a commenté le groupe dans un communiqué.

Dans les bureaux, qui représentent 60% du patrimoine, les loyers ont progressé de 1% à périmètre constant en France, de 2% en Italie et de 2,8% en Allemagne. Les loyers des logements en Allemagne ont augmenté de 2,9% à périmètre constant.

L'actif net réévalué par action (ANR) aux normes EPRA, indicateur de référence pour l'évaluation du patrimoine dans le secteur immobilier, a augmenté de 188 millions d'euros sur six mois, s'établissant à 9,4 milliards d'euros, "principalement grâce à la croissance des valeurs d'expertise", a précisé la société.

Par action, l'ANR EPRA s'est s'établi à 99,8 euros fin juin, contre 105,9 euros fin 2019, le recul s'expliquant par la création d'actions pour le paiement du dividende en actions, choisi par 82,3% du capital.

En termes d'endettement, Covivio affichait fin juin un ratio loan to value (LTV) de 41,1%. Le groupe disposait par ailleurs de 2 milliards de trésorerie ou équivalent.

Par ailleurs, le programme de cessions de plus de 600 millions d'euros d'actifs en 2020 est "en bonne marché", a souligné le groupe. Covivio a signé 400 millions d'euros de nouveaux accords de cessions depuis le début de l'année, avec une marge moyenne de 14,6% sur les valeurs d'expertise de fin 2019. La plupart des accords concernent des actifs matures, principalement de bureaux, à Milan, Lyon, Nancy ou Nanterre.

"L'accélération de la rotation du patrimoine de Bureaux atteste de la qualité des actifs de Covivio et de l'adéquation de nos développements avec les besoins du marché", a commenté Tugdual Millet.

Dans cette période, le groupe a renforcé en parallèle sa présence dans le bureaux en Allemagne avec le succès de l'offre d'achat sur la foncière Godewind Immobilien, disposant de 1,2 milliard d'euros de patrimoine.

-François Berthon, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 93; fberthon@agefi.fr ed: ECH

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