DANONE : RBC relève sa recommandation à 'surperformance'
Le 19 décembre 2022 à 10:20
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RBC a relevé son opinion à 'surperformance' contre 'performance sectorielle' avec un objectif de cours porté de 55 à 69 euros, faisant apparaître un potentiel de hausse de 25% par rapport au cours de clôture de vendredi soir.
Dans une note de recherche, l'intermédiaire rappelle que beaucoup d'investisseurs considèrent que le groupe français est positionné sur des segments de marché jugés 'peu attrayants'.
Un constat qu'il dément après s'être penché en profondeur sur les métiers de la société.
'Nous ne sommes pas en train de dire que Danone dispose d'une activité au-dessus du lot', tempère RBC. 'Pour nous, il est difficile de faire mieux que Nestlé', explique l'analyste.
'Mais nous affirmons que le portefeuille de Danone n'est pas autant en danger que certains veulent le dire, ce qui constitue un élément de nature à soutenir la mise en place d'une stratégie bien conçue visant à améliorer les marges', conclut-il.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).