Oddo relève son conseil sur Danone passant de Alléger à Neutre mais maintien l'objectif de cours à 60 E.
Le bureau d'analyses souligne le meilleur contrôle des marges pour compenser des ventes incertaines. ' La croissance organique des ventes en 2016 sera en bas de fourchette, plus proche de +3% que de +5% ' indique Oddo.
' Le retrait d'autorisations d'importation à des marques européennes de nutrition infantile par les autorités chinoises crée une incertitude réelle sur la croissance du segment nutrition infantile (20% du CA groupe et 33% de l'Ebit) ' estiment les analystes.
Oddo estime que l'Europe est le seul et le faible espoir d'une meilleure croissance mais sans visibilité aujourd'hui.
' Les produits laitiers en Europe nous paraissent être la seule possibilité d'accélération de la croissance. C'est une possibilité encore bien fragile d'autant que les prix du lait continuent leur baisse '.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
DANONE 
