Delta Plus S A : gagne plus de 7% après son chiffre d'affaires annuel
Le 14 février 2018 à 10:54
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Delta Plus poursuit sa remontée, soutenu par la publication d'un très solide chiffre d'affaires du quatrième trimestre. S'adjugeant 7,14% à 52,50 euros, le titre du spécialiste des équipements de protection individuelle enchaine sa troisième séance consécutive de progression (+1,24% hier, +3,86% lundi) après avoir clôturé vendredi dernier à son plus bas niveau depuis le 24 janvier. Au quatrième trimestre, Delta Plus a enregistré une forte accélération de sa croissance, à 25% dont 17,3% en organique. Son chiffre d'affaires est ainsi ressorti à 68,7 millions d'euros.
Sur les précédents trimestres, la croissance organique du groupe n'avait été qu'à un chiffre, et le chiffre d'affaires avait même baissé entre avril et juin.
La tendance est significative tant en Europe (+30,9% dont +11,2% en organique) qu'hors Europe (+19,6% dont +22,8% en organique). "Si le rythme de croissance "Hors Europe" est habituel grâce notamment à la Chine, la performance européenne s'explique principalement par le rebond de la France sur le second semestre (+8%) et la poursuite du dynamisme des pays d'Europe de l'Est et du Sud", résume LCM.
Fort de cette très dynamique fin d'année, Delta Plus a publié un chiffre d'affaires annuel bien supérieur aux attentes. Il ressort à 229,8 millions d'euros, en croissance de 17,8% dont 8,3% en organique. LCM le prévoyait à 224,5 millions et GreenSome Finance à 220,7 millions, un objectif qu'il avait lui-même jugé "conservateur" après la publication du troisième trimestre.
Delta Plus profite des relèvements d'objectifs de cours des analystes
Les bureaux d'études s'accordent également à souligner la qualité d'exécution que démontre Delta Plus en terme d'intégration des sociétés acquises, notamment Vertic qui a contribué à hauteur de 17,1 millions d'euros au chiffre d'affaires annuel du groupe.
Enfin, le vert domine aussi concernant les perspectives de Delta Plus. Ce dernier prévoit toujours une amélioration de sa rentabilité opérationnelle sur 2017 et, pour 2018, annonce une nouvelle croissance organique de son chiffre d'affaires "tout en restant vigilant compte-tenu d'un contexte géopolitique et monétaire qui reste incertain".
GreenSome Finance prévoit un exercice en deux séquences : "un premier semestre perturbé par l'effet change et un second semestre pâtissant d'un effet de base défavorable". Le bureau d'études a maintenu sa recommandation Accumuler sur Delta Plus tout en relevant son objectif de cours de 49,8 à 51 euros. Pour sa part, LCM a révisé à la hausse ses prévisions 2018 avec un bénéfice opérationnel courant désormais attendu à 33,7 millions d'euros contre 31,1 millions précédemment. L'analyste recommande toujours l'Achat avec un objectif de cours passé de 51,6 à 54,5 euros.
Delta Plus Group est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de vêtements et d'équipements professionnels de protection individuelle. Le CA par marché se répartit comme suit :
- protection des pieds (32%) : chaussures et bottes de sécurité et de travail ;
- protection antichute (21%) : harnais et ceintures de maintien, dispositifs d'ancrage, systèmes antichutes, absorbeurs d'énergie, filets de protection, etc. ;
- protection de la tête (16%) : casques de chantier, masques jetables, masques respiratoires, cagoules de soudage, lunettes de protection, etc. ;
- protection du corps (16%) : vêtements techniques anti-feu, anti-statiques et anti-acides, vêtements contre le froid et la pluie, vêtements de travail, de soudeurs, etc. ;
- protection des mains (12%) : gants synthétiques, en cuir, en textile et en latex ;
- autres (3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (16,5%), Benelux (6,8%), Espagne (4,2%), Italie (4,1%), Allemagne (3,2%), Pologne (2,9%), Europe (12,2%) et autres (50,1%).