Esker affiche un repli de 6% à 13,3 euros, pénalisé par une dégradation d'opinion chez Gilbert Dupont, au lendemain des résultats annuels de l'éditeur de logiciels de traitement automatique.
Gilbert Dupont abaisse son opinion sur Esker de 'accumuler' à 'alléger' compte tenu du faible potentiel par rapport à son objectif de cours, ramené de 14,6 à 14,2 euros, et de la bonne performance enregistrée par le titre depuis le début d'année.
La société a publié un résultat net en hausse de 14% à trois millions d'euros, en ligne avec l'attente de l'analyste (2,98 millions), et une marge opérationnelle de 10,6%, contre 10,5% en 2011 et 10,2% prévu par Gilbert Dupont. Au regard de cette publication, le bureau d'études maintient inchangées ses prévisions de résultats 2013-2014.
Cependant, il juge les fondamentaux du groupe solides avec notamment une trésorerie qui lui donne des moyens conséquents pour poursuivre son développement, une bonne diversification géographique et une récurrence des revenus assurée par la commercialisation en mode SaaS.
'De plus, rappelons que le groupe distribue un dividende qui, au regard des bons résultats, devrait être comme attendu supérieur à l'an passé', ajoute Gilbert Dupont.
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Esker est spécialisé dans la conception et l'édition de logiciels de traitement automatique de fax, de diffusion électronique de supports papiers et de connectivité. L'activité du groupe s'organise autour de 3 familles de produits :
- logiciels de diffusion électronique de supports papiers ;
- logiciels de traitement de fax (n° 3 mondial) ;
- logiciels de connectivité : (n ° 1 européen) : destinés à un accès immédiat et sécurisé aux données centralisées de l'entreprise.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de services (96,3%), de contrats de mise à jour et de maintenance (2,9%), de licences (0,7%) et de cartes fax (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (36,5%), Royaume Uni (5,8%), Allemagne (4,5%), Europe du Sud (5,2%), Amérique (41,8%), Australie et Asie (6,2%).
ESKER 
Par La Rédaction
