Gilbert Dupont reste à 'acheter' sur LDLC.com avec un objectif de cours relevé de neuf à 9,5 euros, au lendemain des résultats semestriels du distributeur en ligne de produits informatiques et multimédias.
Au premier semestre 2012-13, le résultat net part du groupe a progressé de 8% à 1,1 million d'euros et le résultat opérationnel de 9,7% à 1,9 million, inférieurs aux attentes du bureau d'études (1,5 et 2,5 millions d'euros respectivement).
'Les écarts proviennent surtout d'un résultat opérationnel impacté par des coûts non récurrents de 0,5 million (structuration, aménagement du concept store) et à un moindre degré d'une érosion de 0,3 point de la marge brute due au mix produit', explique l'analyste.
Gilbert Dupont note toutefois que les indicateurs commerciaux (panier moyen, nombre de nouveaux clients) sont toujours au vert et que 'fort d'un positionnement différentiant dans un paysage concurrentiel assaini, le groupe continue de gagner des parts de marché'.
'Le groupe a beaucoup d'atouts pour mener à bien son virage vers le multicanal. La faible visibilité inhérente à la vitesse de déploiement et à la qualité opérationnelle des franchisés ne devrait pas porter atteinte à une activité historique bien engagée', juge-t-il.
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Groupe LDLC est spécialisé dans la distribution en ligne de matériel informatique et multimédia destiné au grand public et aux professionnels. Les produits concernent notamment des PC, des ordinateurs portables, des périphériques (claviers, souris, scanners, enceintes, etc.), des appareils photos numériques, des lecteurs MP3, des composants (cartes mères, graphiques, mémoires) et des logiciels.
Aujourd'hui acteur majeur du e-commerce sur le marché de l'informatique et du high-tech pour les particuliers comme les professionnels, Groupe LDLC exerce ses activités au travers de 15 sites, dont 7 marchands. Le groupe développe également un réseau de magasins en propre ou en franchise.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de marchandises (95%) et ventes de services (5%).
89% du CA est réalisé en France.