IPSOS : Oddo BHF reste très positif après un roadshow
Le 30 novembre 2023 à 09:57
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 65 euros sur Ipsos, considérant le modèle économique du groupe d'études de marchés comme 'toujours solide (bien que complexe)' et sa valorisation comme 'attractive'.
D'un roadshow à Amsterdam et Stockholm, l'analyste retient notamment que selon la direction, que 'la migration online versus offline, le développement du conseil, la montée en puissance d'Ipsos.digital et le focus US continueront à bénéficier aux marges'.
'Le titre reste dans notre top pick list Midcap Europe pour jouer notamment le rebond de la croissance organique (après le trou d'air du premier semestre), le maintien de confortables marges et des acquisitions synergétiques', ajoute-t-il.
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Ipsos est l'une des principales sociétés mondiales de l'élaboration et de la diffusion d'études de marché. Le CA par type de clients se répartit comme suit :
- consommateurs (47,1%) : diffusion d'études barométriques (destinées au suivi de l'évolution de la notoriété et de l'image des marques), d'études de mesure de l'efficacité des campagnes publicitaires, d'études de marchés, etc. Le groupe propose également des études médias (notamment études de positionnement et études de mesure d'audience presse, TV, radio et Internet) ;
- clients et salariés (22,2%) : notamment élaboration d'études de sites de recrutement, de mesures d'engagement des salariés, de mesure de la qualité, de la satisfaction et de la fidélisation de la clientèle ;
- médecins et patients (16%) : élaboration d'études de cas du réseau de médecins, de la segmentation et du ciblage de la clientèle, d'évaluation du marché, d'efficacité de la force de vente, du parcours et de satisfaction des patients, etc. ;
- citoyens (14,7%) : diffusion d'études des tendances des opinions publiques, d'études des évolutions des modes de vie, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (43%), Amériques (40%) et Asie-Pacifique (17%).
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