Zurich (awp) - La nominative Julius Bär repartait lundi à la chasse aux records, aidée par les chiffres publiés en matinée. De janvier à octobre, la banque de gestion zurichoise a dépassé les attentes en termes de masse sous gestion et d'entrées nettes d'argent, bien que sa rentabilité se soit quelque peu érodée. Les analystes se montrent satisfaits dans l'ensemble.

A 9h31, l'action Julius Bär s'enrobait de 0,5% à 59,30 CHF, dans un SMI en hausse de 0,60%. Vendredi, le titre avait chatouillé le pic historique de 59,85 CHF - atteint le 27 octobre - en clôturant à 59,00 CHF.

Le résumé des activités sur dix mois a confirmé la bonne dynamique dont jouit Julius Bär, grâce à la poursuite de bons afflux nets d'argent, constate Vontobel. L'analyste Andreas Venditti relativise toutefois la performance. L'appréciation de l'euro face au franc et l'apport des marchés représentent 70% de la croissance de la masse sous gestion. Le spécialiste va légèrement relever ses estimations mais maintient la recommandation "hold".

Deutsche Bank fait de même. Le géant bancaire allemand, sous la plume de son analyste Kinner Lakhani, affirme que le solide ratio de fonds propres durs de Julius Bär va à nouveau poser la question des capitaux excédentaires, respectivement l'utilisation de ceux-ci.

RÉTROCESSION POSSIBLE

La Banque Royale du Canada (RBC) va plus loin et anticipe une rétrocession aux actionnaires. Pour la période allant de juillet à octobre, l'analyste Anke Reingen place la croissance des entrées nettes d'argent à 6% des actifs totaux et la marge brute à proximité de 86,5 points de base. Julius Bär n'a fourni que des chiffres sur dix mois peu précis, compris dans des fourchettes.

Le commentaire de Baader Helvea est assez élogieux. Julius Bär a signé un performance de choix entre juillet et octobre, souligne le courtier genevois, qui met son objectif de cours de 56,00 CHF sous révision. La recommandation d'achat demeure d'actualité.

La croissance de la masse sous gestion supérieure à 5%, une progression des entrées nettes d'argent au-dessus de 6% et l'amélioration des fonds propres durs de 1,5 point de pourcentage en quatre mois constituent les faits marquants de ce rapport intermédiaire.

Baader Helvea anticipe un relèvement par le marché des estimations de bénéfice par action de l'ordre de 3% à 5%, affirme l'analyste Tomasz Grzelak. A moyen terme, le titre demeure séduisant, la banque présentant de bonnes perspectives en termes de collecte de fonds, de rentabilité et de capitalisation.

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