KORIAN : Berenberg réduit sa cible, reste à l'achat
Le 11 mars 2022 à 11:44
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Berenberg a abaissé vendredi son objectif de cours sur Korian, qu'il réduit de 39 à 35 euros, tout en maintenant sa recommandation d'achat sur le titre.
Dans une étude consacrée au secteur français des maisons de retraite, l'intermédiaire allemand rappelle que le groupe s'est attaché, au cours des dernières années, à fidéliser ses effectifs et à s'assurer que ses responsables d'équipe géraient les sites 'de la bonne manière'.
'Cela a permis au groupe de devenir un farouche défenseur du secteur pour ce qui concerne la France, avec la mise en place de mesures d'atténuation des risques et une direction claire au niveau de la qualité', ajoute-t-il.
'Nous nous attendons donc à ce que le groupe soit bien positionné dans l'optique des changements de réglementation qui se profilent en France et nous consolons en nous disant que la valeur des activités hors-France de Korian dépassent à elles seules la capitalisation boursière du groupe', conclut Berenberg.
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Clariane SE (ex Korian) est le 1er exploitant privé européen d'établissements de prise en charge globale de personnes dépendantes. Le CA par zone géographique se répartit comme suit :
- France (49,1%) : exploitation, à fin 2022, de 619 établissements (32 974 lits) répartis entre établissements médico-sociaux (établissements d'hébergement médicalisé de personnes âgées, maisons de retraite, centres de long séjour et maisons de repos) et établissements sanitaires (cliniques de soins de suite et de réadaptation et cliniques psychiatriques). En outre, le groupe exploite 55 établissements (3 092 lits) en Espagne et 11 établissements (727 lits) au Royaume Uni ;
- Allemagne (23,9%) : 239 établissements exploités (27 392 lits) ;
- Belgique (14,7%) : 117 établissements exploités (12 991 lits). Par ailleurs, le groupe exploite 49 établissements (1 458 lits) aux Pays Bas ;
- Italie (12,3%) : 110 établissements exploités (9 360 lits).