Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'accumuler' et son objectif de cours de 29,3 euros sur Lagardère, avant la publication, le 12 novembre avant Bourse, d'un chiffre d'affaires trimestriel qu'il attend à 1930 millions d'euros, quasi-stable en organique (-0,5%).
Dans le détail, le bureau d'études s'attend à des baisses (à périmètres et changes constants) de 1% pour la division Publishing, de 2% pour Active et de 6% pour Unlimited, et à une hausse de 0,8% pour Services.
Compte tenu d'un impact change largement négatif et d'un faible effet périmètre (intégration des aéroports de Rome en partie compensée par la déconsolidation de la distribution de livres en Suisse), Gilbert Dupont estime le recul du CA à -1,7% en données publiées.
L'analyste fait aussi part d'une légère révision en baisse de ses hypothèses de BPA 2013 et 2014 (respectivement -1,3% et -0,8%) du fait de la mise à jour des variations de change.
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Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).