STARBUCKS : Jefferies se met à l'écart, dégrade à 'conserver'
Le 21 décembre 2022 à 14:16
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Jefferies a annoncé mercredi avoir dégradé sa recommandation sur le titre Starbucks, ramenée à 'conserver' contre 'achat' jusqu'ici, avec un objectif de cours inchangé à 100 dollars.
Dans une note de recherche, l'intermédiaire financier explique 'vouloir se mettre à l'écart' de la valeur après son rebond de 40% depuis ses plus bas du mois de mai, évoquant un profil risque/rendement mieux équilibré aux cours actuels.
L'analyste indique par ailleurs avoir abaissé ses prévisions de résultats pour les exercices 2023 et 2024 en raison de ses inquiétudes sur la santé de l'économie américaine et l'état de la consommation non-essentielle aux Etats-Unis.
Avec un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda, Jefferies estime que le titre est aujourd'hui bien valorisé et qu'il devrait dorénavant évoluer dans un trading range limité.
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Starbucks Corporation est spécialisé dans la détention et l'exploitation de cafétérias. Le groupe développe également une activité de torréfaction de cafés. Le CA source de revenus se répartit comme suit :
- ventes des cafétérias détenus en propre (81,9%) : détention, au 1er octobre 2023, d'un réseau de 19 592 cafétérias sous les enseignes Starbucks Coffee®, Teavana®, Ethos®, Starbucks Reserve® et Princi® ;
- ventes des cafétérias sous licence (12,5%) : 18 446 magasins implantés essentiellement aux Etats-Unis (6 701), en Corée (1 870), en Amérique latine (1 649) et au Royaume Uni (911) ;
- autres (5,6%) : ventes de cafés, de boissons et de produits alimentaires à destination des entreprises, des hôtels, des hôpitaux, des compagnies aériennes, etc.
Le CA par famille de produits se ventile entre boissons (60,3%), plats préparés (18,3%) et autres (21,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (73,4%), Chine (8,6%) et autres (18%).