Swisscom : émet EUR 4 milliards d’obligations et complète son financement

Acquisition de Vodafone Italia

Suite à l'acquisition de Vodafone Italia S.p.A. («Vodafone Italia») pour EUR 8,0 milliards hors endettement et hors liquidités, communiquée le 15 mars 2024, Swisscom est parvenue à boucler le financement du rachat à des conditions avantageuses et bien avant la clôture prévue au premier trimestre 2025. Après l'émission de CHF 1,145 milliard de Swiss Domestic Bonds dans la semaine du 6 mai 2024, Swisscom Finance B.V. (l'«Émetteur») annonce être parvenue à émettre hier EUR 4,0 milliards d'obligations à taux fixe en cinq tranches dans le cadre de son programme Euro Medium Term Notes de EUR 10 milliards, garanti par Swisscom SA. Le solde du prix d'achat sera financé par un prêt bancaire à terme disponible en deux tranches, pour un total de EUR 3,0 milliards.

L'émission des EUR 4.0 milliards d'euro-obligations se décompose en cinq tranches (les «Obligations»):

• EUR 500 millions avec un coupon de 3,50 % et une durée de 2 ans,
• EUR 500 millions avec un coupon de 3,50 % et une durée de 4,25 ans,
• EUR 1,25 milliards avec un coupon de 3,50 % et une durée de 7,5 ans,
• EUR 1,0 milliard avec un coupon de 3,625 % et une durée de 12,5 ans,
• EUR 750 millions avec un coupon de 3,875% et une durée de 20 ans.

L'offre a été sursouscrite presque trois fois. Avec les Swiss Domestic Bonds, les obligations remplaceront un prêt-relais syndiqué de EUR 5,1 milliards conclu par Swisscom pour financer l'acquisition de Vodafone Italia. L'émission des titres a été conduite par Deutsche Bank, ING et UniCredit en qualité de coordinateurs globaux, avec le soutien de BBVA, BofA Securities et Société Générale en tant que teneurs de livre actifs, ainsi que BNP Paribas, IMI Intesa Sanpaolo, LBBW, Mediobanca et UBS comme teneurs de livre passifs.

Le règlement et l'émission des titres sont prévus pour le 29 mai 2024. Une demande d'inscription des obligations à la cote officielle de la Bourse de Luxembourg et d'admission à la négociation sur le marché réglementé de la Bourse de Luxembourg a été déposée.

La structure de financement finale pour l'acquisition de Vodafone Italia est désormais entièrement garantie, en partie grâce à deux transactions menées précédemment:

• L'émission de Swiss Domestic Bonds au prix du 6 mai 2024 pour un total de CHF 1,145 milliard, est composée de trois tranches: CHF 315 millions sur 6,25 ans avec un coupon de 1,65%, CHF 455 millions sur 10,25 ans avec un coupon de 1,8% et CHF 375 millions sur 15,5 ans avec un coupon de 2%.
• Un prêt à terme syndiqué de EUR 3 milliards, disponible en deux tranches, sur une échéance de 3 et 5 ans respectivement.

Sur la base de ces transactions, les charges d'intérêt annuelles supplémentaires pour l'acquisition de Vodafone Italia devraient être initialement inférieures ou égales à CHF 250 millions par an, en phase avec les chiffres annoncés le 15 mars 2024.

Dans l'ensemble, la finalisation de l'acquisition de Vodafone Italia est en bonne voie, bien qu'elle reste soumise à l'approbation des autorités réglementaires ainsi qu'aux autorisations habituelle. La clôture de l'opération est prévue pour le premier trimestre 2025.

Le prospectus de base sont disponibles et les conditions définitives des obligations, une fois publiées, figureront sur le site web de la Bourse de Luxembourg à l'adresse suivante: www.luxse.com/issuer/SwisscomFin/102559(ouvre une nouvelle fenêtre)

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