La société espagnole a déclaré en novembre qu'elle proposerait d'acheter les 28,19 % de Telefonica Deutschland qu'elle ne possédait pas pour 2,35 euros (2,56 dollars) par action.
Au cours de l'offre publique d'achat, Telefonica a racheté environ 630 millions d'actions à des actionnaires minoritaires, soit l'équivalent d'une participation d'environ 21 %, pour un montant d'environ 1,48 milliard d'euros.
L'offre devrait être réglée vendredi.
Telefonica Deutschland a une valeur de marché d'environ 7 milliards d'euros.
L'opération s'inscrit dans le cadre du plan stratégique triennal de l'entreprise espagnole de télécommunications, qui vise à se concentrer sur ses quatre plus grands marchés : Espagne, Brésil, Grande-Bretagne et Allemagne.
L'entreprise a l'intention d'accroître sa rentabilité en réduisant les dépenses d'investissement, en augmentant les recettes et en réduisant les coûts.
(1 $ = 0,9171 euro) (Reportage de Matteo Allievi ; rédaction de Inti Landauro et Jason Neely)