TOKYO KIKAI SEISAKUSHO, LTD. Tokyo Kikai peut désormais émettre de nouvelles actions qui dilueraient la participation de 40% de l'actionnaire principal, une mesure déjà approuvée par les actionnaires lors d'un vote controversé qui excluait l'actionnaire principal.
Cette décision, la première à examiner une demande d'exclusion d'un investisseur d'un vote d'actionnaires sur la défense d'une pilule empoisonnée, pourrait permettre à d'autres sociétés japonaises d'utiliser beaucoup plus facilement des pilules empoisonnées pour contrecarrer des OPA hostiles.
L'actionnaire principal, Asia Development Capital (ADC), a déclaré que les mesures prises pour l'exclure en tant que "partie intéressée" d'un vote des actionnaires de Tokyo Kikai sur l'adoption de la pilule empoisonnée iraient à l'encontre de l'égalité des actionnaires.
Les tribunaux inférieurs ont conclu que les actions étaient justifiées, car le vote était destiné à permettre aux autres actionnaires de juger si l'acquisition serait ou non préjudiciable à leurs intérêts.
Les experts en gouvernance se disent préoccupés par les implications potentielles de la décision du tribunal, qui, selon eux, pourrait être interprétée comme autorisant un conseil d'administration à refuser de compter les votes de certains actionnaires en fonction des circonstances.
La question de savoir qui est un actionnaire "intéressé" dans un vote sur une pilule empoisonnée est "une question sans réponse évidente", a déclaré Stephen Givens, avocat d'affaires basé à Tokyo. La dernière décision de justice "va susciter de nombreux litiges sur la question de savoir quels actionnaires sont autorisés à voter", a-t-il déclaré.
Mercredi, Tokyo Kikai a déclaré qu'il mettrait en attente l'utilisation d'une pilule empoisonnée, le fonds ayant proposé de réduire sa participation à 32,72 %. Le fabricant de presses à imprimer les journaux a déclaré qu'il examinerait l'offre d'ADC avant de prendre la décision de suspendre officiellement le plan.
