Veolia Environnement : Pour Barclays, Veolia a atteint son potentiel
Le 27 août 2019 à 16:08
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Évènement suffisamment rare pour être signalé, observe Barclays dans une note : ses stratégistes ont relevé leur recommandation sur le secteur européen des utilities de Pondérer en ligne à Surpondérer. Barclays explique la traditionnelle prudence des analystes vis-à-vis du secteur par son caractère défensif. Cependant, force est de constater que les sociétés qui le composent ont progressé de 13% en un an, soit plus que le marché actions européen (+10%).
Selon le bureau d'études, cette surperformance devrait se poursuivre dans les mois à venir compte tenu des solides résultats semestriels dévoilés récemment par les principaux acteurs de l'eau, des déchets et de l'énergie.
Juste un bémol, le courtier a dégradé sa recommandation sur le français Veolia de Surpondérer à Pondérer en ligne tout en maintenant son objectif de cours à 23,50 euros en raison de la récente progression du titre. Effectivement, l'action du numéro un mondial du secteur a bondi de 21% depuis le début de l'année et de 18,8% en un an, surperformant son secteur.
Les investisseurs apprécient les solides performances du fleuron français. Début août, Veolia a dévoilé ses résultats du premier semestre 2019 et confirmé ses perspectives annuelles. Ainsi, le spécialiste des services collectifs a engrangé un bénéfice net (part du groupe) de 331 millions d'euros sur la période (+46,5% sur un an).
" Veolia enregistre une forte progression de ses activités dans toutes ses géographies et démontre une nouvelle fois la pertinence de son positionnement et de sa stratégie de croissance sélective ", a commenté Antoine Frérot, le PDG du groupe.
Compte tenu de ses performances semestrielles, Veolia a réitéré ses objectifs annuels, à savoir plus de 220 millions d'euros d'économies, un Ebitda compris entre 3,9 et 4 milliards d'euros (y compris l'impact des IFRS 16) et une croissance du dividende en ligne avec celle du résultat net courant.
Veolia Environnement est le n° 1 mondial des prestations de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services liés à l'eau (40,6% ; n° 1 mondial) : gestion des ressources en eau, distribution et acheminement d'eau potable, collecte, traitement et valorisation des eaux usées, prestations d'ingénierie, de conception et de construction d'installations de traitement des eaux, gestion de la relation client, etc. ;
- prestations de services de gestion des déchets (32,4% ; n° 1 mondial) : collecte, traitement et recyclage des déchets liquides, solides, banals et dangereux, traitement et valorisation des déchets par compostage, valorisation énergétique des déchets, etc. Veolia Environnement propose également services de propreté urbaine (entretien et nettoyage d'espaces publics, prestations de services mécanisés de nettoiement des rues et de traitement de façades), d'entretien et de maintenance de sites industriels, et de démantèlement d'installations industrielles et d'équipements en fin de vie ;
- prestations de services énergétiques (27% ; n° 1 européen) : gestion déléguée de réseaux de chauffage et de climatisation urbains, gestion de services thermiques, multi-techniques (exploitation de systèmes thermiques, conception, réalisation et maintenance d'installations, etc.) et industriels (analyse des processus industriels, exploitation, entretien et maintenance d'équipements de production), gestion globale de bâtiments et d'éclairage public.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,5%), Europe (41,9%), Amérique du Nord (7,4%), Asie (5,6%), Afrique et Moyen Orient (4,9%), Pacifique (4,3%), Amérique latine (4%) et autres (10,4%).