Gilbert Dupont a réduit son objectif de cours sur Vetoquinol de 32,5 à 32 euros tout en réitérant sa recommandation Acheter. Le broker a abaissé ses prévisions de résultats 2013 dans le sillage d'un chiffre d'affaires semestriel décevant. Mais le bureau d'études souligne que le titre se traite toujours avec une forte décote, que ce soit par rapport à son historique (-30%) ou par rapport à Virbac (-50%). En outre, le courtier reste persuadé que le cas d'investissement reste très attrayant dans une logique de moyen terme (redressement des marges, importante capacité d'acquisition, etc.).
Vetoquinol SA est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de médicaments et de produits vétérinaires destinés aux animaux de compagnie (67,7% du CA ; chiens, chats, etc.) et de rente (32,3% ; bovins, porcs, volailles, etc.). L'activité du groupe s'organise autour de 4 familles de produits :
- anti-infectieux ;
- anti-inflammatoires ;
- traitements de cardiologie et de néphrologie ;
- autres : antiparasitaires, vaccins et produits diététiques.
A fin 2022, le groupe dispose de 5 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (46,7%), Amériques (36%) et Asie-Pacifique (17,3%).