Stifel a réitéré mardi sa recommandation d'achat sur Vetoquinol tout en abaissant son objectif de cours sur le titre de 145 à 112 euros, ce qui représente encore un potentiel de hausse de l'ordre de 30%.
Malgré les performances quelque peu décevantes récemment affichées par le laboratoire pharmaceutique vétérinaire, l'intermédiaire estime que la stratégie de l'entreprise visant à resserrer son portefeuille d'activités devrait finir par porter ses fruits.
D'après lui, l'attention portée à la gamme de produits 'Essential' - qui représente déjà 56% des ventes - devrait favoriser une amélioration de la marge brute.
Stifel déclare ainsi s'attendre à ce que les résultats du spécialiste de la santé animale se redressent, anticipant une croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires de 10% sur les période 2022-2026.
Le titre reste par ailleurs sa valeur préférée au sein du secteur.
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Vetoquinol SA est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de médicaments et de produits vétérinaires destinés aux animaux de compagnie (67,7% du CA ; chiens, chats, etc.) et de rente (32,3% ; bovins, porcs, volailles, etc.). L'activité du groupe s'organise autour de 4 familles de produits :
- anti-infectieux ;
- anti-inflammatoires ;
- traitements de cardiologie et de néphrologie ;
- autres : antiparasitaires, vaccins et produits diététiques.
A fin 2022, le groupe dispose de 5 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (46,7%), Amériques (36%) et Asie-Pacifique (17,3%).