Vivendi : Informations privilégiées / Communiqué sur comptes, résultats

Paris, le 28 juillet 2022

Vivendi : bons résultats opérationnels au premier semestre 2022

• Chiffre d'affaires de 4,873 milliards d'euros, en progression de 10,9 % et 5,4 % en organique par rapport au premier semestre 2021 :
• • Progression de Groupe Canal+, notamment porté par l'international
  • Très bonne dynamique d'Havas Group sur l'ensemble du semestre
  • Intégration réussie de Prisma Media1
• EBITA de 412 millions d'euros, en augmentation de 31,5 % par rapport au premier semestre 2021, grâce notamment à la contribution de Groupe Canal+,
• • la progression d'Havas Group et à l'intégration de Prisma Media1
• Résultat net part du groupe de 491 millions d'euros, en hausse de 0,5 % par rapport au premier semestre 2021
• Pour éviter les problèmes potentiels de concentration avec le groupe Lagardère, Vivendi va étudier un projet de cession de sa filiale Editis dans son intégralité principalement via une distribution-cotation

Yannick Bolloré, Président du Conseil de surveillance de Vivendi, a indiqué : « je tiens à remercier tous nos clients pour leur confiance et l'ensemble des équipes dont le travail nous permet d'afficher aujourd'hui de bons résultats semestriels. Ces chiffres sont la preuve tangible du bien-fondéde la stratégie mise en œuvre par le Groupe.

Celle-ci repose sur un travail de transformation mené par l'ensemble de nos métiers pour adapter leur modèle économique aux évolutions de la consommation, à l'environnement concurrentiel et aux technologies émergentes.

Nous entendons également poursuivre notre développement à l'international. Havas Group y réalise déjà 80 % de son chiffre d'affaires et le Groupe Canal+ 40 %. Le projet de rapprochement avec le groupe Lagardère s'inscrit dans cette perspective. Notre objectif est d'atteindre une taille mondiale critique pour construire un modèle efficace et durable face aux mouvements de consolidation mondiaux et au poids croissant des grandes plateformes.

1 Vivendi consolide Prisma Media par intégration globale depuis le 1er juin 2021.

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Notre troisième pilier stratégique vise à une intégration plus forte de nos activités qui travaillent déjà beaucoup ensemble sur de nombreux projets. Le nouveau Directoire mis en place le 24 juin dernier, et la création d'un Comité exécutif, traduisent cette volonté d'associer étroitement nos métiers et leurs dirigeants opérationnels. L'avenir de Vivendi n'en sera que meilleur. »

Arnaud de Puyfontaine, Président du Directoire de Vivendi, a ajouté : « nos métiers ont continué à faire preuve d'une très forte résilience au premier semestre, comme le reflète tout particulièrement la croissance de 31,5 % de l'EBITA.

Le Groupe Canal+ a poursuivi son développement à l'international via plusieurs opérations et a renforcé son offre de contenus, en remportant notamment 100 % des compétitions européennes de l'UEFA et en sécurisant d'autres droits sportifs majeurs sur le long terme. La performance remarquable d'Havas Group sur l'ensemble du semestre et pour ses trois divisions doit être saluée.

Notre modèle économique et nos marques à forte notoriété apportent de la solidité et de la récurrence à notre chiffre d'affaires et à notre performance opérationnelle, comme l'ont démontré les chiffres du premier semestre.

Par ailleurs, le Directoire a proposé d'étudier un projet de cession d'Editis via principalement une distribution aux actionnaires de Vivendi et une cotation à Euronext Paris. Ce projet, s'il se réalisait, permettrait de préserver l'intégrité du deuxième groupe d'édition français et de lui donner tous les moyens nécessaires pour poursuivre son développement.

Les forces de notre Groupe, nos talents ainsi que notre actionnariat familial de long terme, qui nous confère stabilité et agilité, sont d'importants atouts qui nous permettront de traverser avec confiance les incertitudes liées à la situation macro-économique et géopolitique. »

• Analyse des résultats

Ce communiqué présente des résultats condensés du premier semestre 2022, non audités, établis selon les normes IFRS, arrêtés par le Directoire de Vivendi du 25 juillet 2022, examinés par le Comité d'audit du 26 juillet 2022 et par le Conseil de surveillance du 28 juillet 2022.

Chiffres d'affaires

Au premier semestre 2022, le chiffre d'affaires de Vivendi s'élève à 4 873 millions d'euros, en augmentation de 10,9 % par rapport au premier semestre 2021, grâce principalement à la très bonne dynamique d'Havas Group (+209 millions d'euros) ainsi qu'à la progression de Groupe Canal+ (+91 millions d'euros) et au rebond de Vivendi Village (+53 millions d'euros). Elle comprend également la contribution de Prisma Media (+135 millions d'euros), consolidé sur six mois au premier semestre 2022, contre un mois au premier semestre 20211.

A taux de change et périmètre constants2, le chiffre d'affaires de Vivendi progresse de 5,4 % par rapport au premier semestre 2021. Cette augmentation résulte principalement de la très bonne dynamique

2 Le périmètre constant permet notamment de retraiter les impacts de Prisma Media consolidée depuis le 1er juin 2021, ainsi que la mise en équivalence de Lagardère à compter du 1er juillet 2021 et d'Universal Music Group à compter du 23 septembre 2021.

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d'Havas Group (+11,8 %) ainsi que de la hausse de Groupe Canal+ (+2,2 %) et du rebond de Vivendi Village (x2,9).

Au deuxième trimestre 2022, le chiffre d'affaires de Vivendi s'élève à 2 496 millions d'euros, en augmentation de 8,6 % par rapport au deuxième trimestre 2021 grâce principalement à la très bonne dynamique d'Havas Group (+120 millions d'euros) et au rebond de Vivendi Village (+33 millions d'euros), partiellement compensés par le recul d'Editis (-25 millions d'euros) alors que Groupe Canal+ reste stable. Elle intègre, en outre, la contribution de Prisma Media (+62 millions d'euros), consolidé sur trois mois au deuxième trimestre 2022, contre un mois au deuxième trimestre 20211.

A taux de change et périmètre constants2, le chiffre d'affaires de Vivendi progresse de 3,1 % par rapport au deuxième trimestre 2021. Cette augmentation résulte principalement de la très bonne dynamique d'Havas Group (+12,3 %) et de Vivendi Village (x2,6), malgré le ralentissement de Groupe Canal+ (-1,3 %) et d'Editis (-11,9 %) sur le trimestre.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s'élève à 412 millions d'euros, en hausse de 31,5 % par rapport au premier semestre 2021, principalement grâce à la progression d'Havas Group (+24 millions d'euros) et à la contribution de Prisma Media1 (+17 millions d'euros). L'EBITA des métiers (entités contrôlées à 100 %) progresse de 16,9 %.

L'EBITA comprend la quote-part dans le résultat net d'Universal Music Group (UMG) (66 millions d'euros) et de Lagardère (-20 millions d'euros), mises en équivalence à compter respectivement du 23 septembre 2021 et du 1er juillet 2021 (aucune contribution au premier semestre 2021).

• taux de change et périmètre constants2, l'EBITA augmente de 27,8 % par rapport au premier semestre 2021, et l'EBITA des métiers de 6,9 % par rapport au premier semestre 2021.

EBIT

Le résultat opérationnel (EBIT) s'élève à 372 millions d'euros, en augmentation de 29,0 % par rapport au premier semestre 2021. Il comprend les amortissements et dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises qui s'élèvent à 40 millions d'euros, contre 24 millions d'euros au premier semestre 2021.

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence non opérationnelles

La quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles représente une charge de -235 millions d'euros3 (contre une charge de -38 millions d'euros au premier semestre 2021). Ce montant correspond à la quote-part dans le résultat net en provenance de Telecom Italia calculée sur la base des informations financières publiées par Telecom Italia (correspondant au quatrième trimestre de l'exercice précédent et au premier trimestre de l'exercice en cours compte tenu du décalage d'un trimestre).

3 Pour une information détaillée, se reporter à la note 12.2 de l'annexe aux états financiers condensés du premier semestre clos le 30 juin 2022 qui sera mis en ligne ultérieurement sur le site internet de Vivendi (www.vivendi.com).

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Résultat financier

Le coût du financement s'élève à 15 millions d'euros, contre 11 millions d'euros sur le premier semestre 2021.

Les produits perçus des investissements financiers s'élèvent à 40 millions d'euros, contre 116 millions d'euros au premier semestre 2021. Les autres charges et produits financiers sont un produit net de 486 millions d'euros, contre une charge nette de 79 millions d'euros au premier semestre 2021. Au premier semestre 2022, ils intègrent la plus-valuede cession de 526 millions d'euros réalisée sur l'apport de la participation dans Banijay Group Holding à FL Entertainment préalablement à l'entrée en bourse de cette dernière le 1er juillet 2022.

Impôt

L'impôt dans le résultat net est une charge nette de 126 millions d'euros, contre 132 millions d'euros au premier semestre 2021.

Intérêts minoritaires

La part du résultat net revenant aux intérêts minoritaires s'élève à 31 millions d'euros (contre 109 millions d'euros au premier semestre 2021, dont les intérêts minoritaires d'UMG pour 82 millions d'euros).

Résultat net, part du groupe

Le résultat net, part du groupe est un bénéfice de 491 millions d'euros (0,47 euro par action de base), contre 488 millions d'euros au premier semestre 2021 (0,45 euro par action de base). Au premier semestre 2022, il intègre la progression du résultat opérationnel ajusté (+99 millions d'euros) et la plus-value de cession sur l'apport de la participation dans Banijay Group Holding à FL Entertainment (+526 millions d'euros), partiellement compensées par le fort recul de la quote-part de résultat de Telecom Italia mis en équivalence (-197 millions d'euros). En outre, sur le premier semestre 2021, il comprenait la contribution d'Universal Music Group (370 millions d'euros, après minoritaires) et le dividende exceptionnel de Mediaset (102 millions d'euros).

Résultat net ajusté

Le résultat net ajusté est un bénéfice de 54 millions d'euros (0,05 euro par action de base), contre 271 millions d'euros au premier semestre 2021 (0,25 euro par action de base). La progression du résultat opérationnel ajusté (+99 millions d'euros) est plus que compensée par le fort recul de la quote-part de résultat de Telecom Italia mis en équivalence (-197 millions d'euros). Pour mémoire, au premier semestre 2021, il intégrait le dividende exceptionnel de Mediaset pour 102 millions d'euros.

• Liquidité

Au cours du premier semestre 2022, la situation de trésorerie de Vivendi passe d'une position nette de trésorerie de 348 millions d'euros au 31 décembre 2021 à un endettement financier net de -776 millions d'euros au 30 juin 2022, en raison principalement des investissements réalisés au premier semestre 2022, en particulier l'offre publique d'achat (OPA) sur Lagardère.

Vivendi dispose, par ailleurs, de capacités de financement importantes. Au 30 juin 2022, les lignes de crédit confirmées du Groupe étaient disponibles à hauteur de 2,8 milliards d'euros.

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• Lagardère

A la clôture de l'OPA sur Lagardère, qui s'est déroulée du 14 avril au 20 mai puis du 27 mai au 9 juin 2022, Vivendi détient 80 943 768 actions Lagardère, représentant autant de droits de vote, soit 57,35 % du capital et 48,03 % des droits de vote théoriques4. Ce résultat définitif ne confère toutefois à Vivendi que 22,78 % des droits de vote4 dans l'attente de l'autorisation de la prise de contrôle de Lagardère par les autorités de concurrence. 31 184 281 actions représentant 22,10 % du capital de Lagardère ont été présentées à la branche subsidiaire de l'OPA. Ces actions recevront autant de droits de cession exerçables au prix de 24,10 euros jusqu'au 15 décembre 2023.

Arnaud Lagardère et Vivendi ont exprimé leur volonté de conserver l'intégrité du groupe Lagardère et de lui donner les moyens de se développer.

• Vivendi va étudier la cession d'Editis

Pour éviter les problèmes potentiels de concentration avec le groupe Lagardère, Vivendi va étudier un projet de cession de sa filiale Editis dans son intégralité.

Vivendi envisage de procéder à cette opération principalement par la distribution d'actions Editis aux actionnaires de Vivendi et leur admission concomitante sur le marché d'Euronext à Paris.

Editis, acquis fin janvier 2019 par Vivendi, est le deuxième acteur français de l'édition, présent sur l'ensemble des segments du marché (littérature, livre de poche, éducation et distribution). Editis a réalisé en 2021 un chiffre d'affaires de 856 millions d'euros et un EBITA de 51 millions d'euros, ses effectifs sont d'environ 2 400 personnes.

Pour pouvoir le cas échéant être mis en œuvre, ce projet devra notamment être accepté par la Commission européenne et faire l'objet des procédures d'information-consultation des instances représentatives du personnel concernées.

Le Groupe Bolloré, actionnaire de référence de Vivendi, devrait céder l'ensemble des actions Editis ainsi reçues de manière à doter Editis d'un noyau actionnarial de référence et stable.

Ce projet, s'il se réalisait, permettrait à Editis de conserver son intégrité et son autonomie tout en bénéficiant de solides opportunités de croissance.

• Retour aux actionnaires

Le 26 avril 2022, le dividende ordinaire en numéraire de 0,25 euro par action versé au titre de l'exercice 2021 a été détaché (mis en paiement à compter du 28 avril 2022), ce qui correspond à un montant total distribué de 261 millions d'euros5.

Par ailleurs, au premier semestre 2022, les rachats d'actions ont totalisé 300 millions d'euros.

1. Sur la base du nombre d'actions et de droits de vote théoriques de Lagardère au 30 juin 2022.
2. Soit un dividende total de 22 361 millions d'euros au titre de l'exercice 2021, dont 22 100 millions d'euros à titre d'acompte sur dividende exceptionnel en nature et 261 millions d'euros à titre de dividende ordinaire en numéraire.

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