Vivendi a largement dominé l'indice phare de la place parisienne, s'adjugeant une hausse de 2,76% à 29,42 euros. Le géant des médias a une nouvelle fois surfé sur l'excellente performance de sa pépite Universal Music Group (UMG) pour afficher au premier trimestre un chiffre d'affaires de 3,9 milliards d'euros, en croissance organique de 5% sur un an (+0,8% en données réelles). Cette performance dépasse ainsi largement les estimations de la banque JPMorgan, qui anticipait une hausse d'à peine 1%.
UMG a une nouvelle fois représenté la vache à lait de Vivendi, réalisant un chiffre d'affaires de 1,81 milliard d'euros, en croissance organique de 9,4% (+2,2 % en données réelles), là où JPMorgan tablait sur +5%. La major musicale a permis de compenser les effets persistants de la crise du covid sur d'autres activités du groupe, en particulier Vivendi Village (-66% en organique).
La croissance des revenus liés au streaming musical (+19,6%) a soutenu le chiffre d'affaires de la musique enregistrée, qui a grimpé de 10,8% en organique, pendant que l'amélioration des ventes liées aux nouveaux albums et aux catalogues portait les ventes physiques (+14,8%).
Par ailleurs, Vivendi prévoit toujours d'introduire en bourse UMG à l'automne prochain et de soumettre la distribution de 60% de son capital aux actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale annuelle du 22 juin.
La performance des autres activités du groupe peut paraître contrastée au premier abord, mais Canal+, Havas et Editis ont eux aussi fait mieux que ce qu'attendait JPMorgan.
La chaîne cryptée a ainsi réalisé un trimestre quasi-stable (-0,1% à taux de change et périmètre constants), avec un chiffre d'affaires de 1,36 milliard d'euros, alors que la banque américaine escomptait un repli de 1,5%. Si la télévision en France a connu un recul (-2,1%), l'international (+1,6%) et StudioCanal (+8,9%) ont bien performé.
Pour sa part, Havas a vu son revenu net s'élever à 478 millions d'euros, en croissance organique de 0,8%, contre -5% anticipés par JPMorgan.
Enfin, Editis a lui aussi connu une activité soutenue, avec une croissance de 40% (contre +20% attendus) à 163 millions d'euros. L'éditeur a bénéficié qui a bénéficié d'une base de comparaison facile et d'un calendrier de sorties solide.
Après cette publication solide, JPMorgan a réitéré sa recommandation Surpondérer sur le titre Vivendi, avec un objectif de cours de 43 euros, même si le groupe n'a pas souhaité communiquer de perspectives pour 2021, en raison de l'incertitude liée à l'épidémie et aux activités de divertissement avec la sortie du périmètre d'UMG.
Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.