Après plus d'un mois au cours duquel la roupie a maintenu une fourchette étroite, la Reserve Bank of India ayant défendu le niveau de 83,30 pour un dollar, la roupie a atteint un niveau record de 83,42 vendredi.
La semaine prochaine, la monnaie devrait s'échanger dans la fourchette 83,10-83,60.
Cela dépendra autant de la réaction de la RBI que des chiffres de l'inflation américaine de mardi. Les données devraient montrer que les prix globaux ont augmenté de seulement 0,1 % d'un mois sur l'autre en octobre, grâce à la baisse des prix de l'énergie. Toutefois, la mesure de base, plus importante, a probablement augmenté de 0,3 % en glissement mensuel et de 4,1 % en glissement annuel.
Ces données sont publiées alors que les investisseurs estiment qu'il est peu probable que la Fed relève ses taux d'intérêt en décembre ou en janvier. En fait, ils s'attendent désormais à trois baisses de taux l'année prochaine.
"Les données relatives à l'inflation américaine sont toujours importantes et le sont d'autant plus que les hausses de taux sont exclues", a déclaré Kunal Kurani, vice-président adjoint de Mecklai Financial.
"La trajectoire de l'inflation américaine a des ramifications évidentes sur l'ensemble des marchés émergents et sur la roupie. Les données sur l'inflation et la manière dont la RBI gère la monnaie, maintenant qu'elle a autorisé la sortie de 83,30, décideront de l'orientation de la roupie."
Entre-temps, le rendement de l'obligation indienne de référence à 10 ans a terminé en baisse d'un point de base (pb) à 7,2992% la semaine dernière, alors que les prix du pétrole ont baissé et que le rendement américain à 10 ans a brièvement glissé sous la barre cruciale des 4,50%.
Les acteurs du marché s'attendent à ce que le rendement reste dans la fourchette 7,26%-7,36% cette semaine, réagissant principalement aux rendements américains sur la base des chiffres de l'inflation.
"Nous prévoyons une modération de l'inflation et de la croissance, ce qui permettra aux banques centrales de se montrer plus accommodantes", a déclaré Niraj Kumar, directeur des investissements chez Future Generali India Life Insurance.
"Nous nous attendons à ce que la Fed change de cap au cours du premier semestre 2024, ralentisse le rythme de la réduction de son bilan et commence à baisser ses taux au milieu de l'année prochaine."
Les données sur l'inflation de détail en Inde sont attendues lundi, un jour avant les données américaines. Selon un sondage Reuters, le taux d'inflation devrait se situer à 4,80 %, son plus bas niveau depuis quatre mois, en octobre.
Pendant ce temps, les traders resteront concentrés sur l'évolution de la liquidité du système bancaire, alors que l'incertitude persiste quant à la date de la première vente de la RBI sur le marché libre.
Depuis que la RBI a annoncé cette mesure visant à absorber des liquidités supplémentaires, les liquidités du système bancaire sont restées largement déficitaires, ce qui a renforcé l'incertitude.
"Le resserrement des liquidités se poursuivra dans le système jusqu'à la fin du mois de mars, car la saison chargée verra également une reprise du crédit, en partie annulée par les fortes dépenses du gouvernement avant les élections générales", a déclaré M. Kumar.
Les marchés seront fermés mardi en raison d'un jour férié local.
ÉVÉNEMENTS CLÉS :
** Indice des prix à la consommation (IPC) d'octobre en Inde - 13 novembre, lundi (5:30 p.m. IST)
** Inflation WPI d'octobre en Inde - 14 novembre, mardi (12:00 p.m. IST) (sondage Reuters -0,2% en glissement annuel)
** IPC d'octobre aux États-Unis - 14 novembre, mardi (19 h 00 IST) (sondage Reuters 0,1 % sur un mois)
** Oct PPI américain fabrication de machines - 15 nov. mercredi (7:00 p.m. IST)
** Ventes au détail d'octobre aux États-Unis - 15 novembre mercredi (19h00 IST)
** Prix à l'importation d'octobre aux États-Unis - jeudi 16 novembre (19h00 IST)
** Demandes hebdomadaires initiales d'emploi aux États-Unis semaine au 6 novembre - 16 novembre, jeudi (18:00 p.m. IST)
** Production industrielle américaine d'octobre - 16 nov. jeudi (19:45 p.m. IST)
** Mise en chantier de logements aux États-Unis en octobre - 17 novembre, vendredi (19h00 IST) (Rapport de Nimesh Vora et Dharamraj Dhutia ; Rédaction de Savio D'Souza)
