Credit suisse confirme son conseil d'achat sur l'action de l'opérateur aéroportuaire espagnol Aena, qui en six mois a perdu le cinquième de sa valeur. L'objectif de cours est ajusté de 167 à 170 euros sur des prévisions de croissance un peu plus optimistes. Soit un potentiel de hausse de l'ordre de 25%.
Certes, les analystes estiment 'décevantes' les prévisions de résultat formulées hier par le groupe à l'occasion de la présentation de son plan stratégique 2018/2021. Leur estimation de résultat d'exploitation pour 2019 est ainsi ramenée de 2 à 1,9 milliards d'euros, même si celles d'activité sont légèrement relevées.
La direction d'Aena anticipe, en 2019, une croissance du trafic d'environ 2%. Credit suisse continue pour sa part de miser sur un taux de 4,6% grâce à l'augmentation (+ 11%) des capacités pendant l'hiver 2018/2019. Le bureau d'études s'attend d'ailleurs à une nette progression du trafic durant la saison froide, ce qui devrait entraîner le consensus à la hausse.
Sans omettre de citer 'les risques macroéconomiques et géopolitiques', notamment celui d'un 'Brexit dur' qui serait pénalisant pour le trafic provenant du Royaume-Uni.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Aena S.M.E., S.A. est spécialisé dans la gestion de 46 aéroports et de 2 héliports situés en Espagne. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (54,9%) : gestion du trafic aérien (283,2 millions de passagers et 1 079,7 Kt de cargaisons transportées en 2023), prestations de sécurité, de gestion des transports intermodaux et des terminaux, d'assistance, de manutention d'avions et de bagages, de contrôle et de transfert de passagers, de billetterie, etc. ;
- exploitation de magasins et de restaurants (30,4%) ;
- autres (2,1%) : exploitation de parcs de stationnement, gestion d'actifs immobiliers (terrains, entrepôts, hangars, etc.).
Le solde du CA (12,6%) concerne l'activité assurée à l'international (21 aéroports gérés en Europe et en Amérique latine).