Oddo BHF reste à l’achat sur le titre Alstom et maintient son objectif de cours de 49 euros, alors qu’Alstom et Siemens ont soumis « une proposition portant sur un ensemble de remèdes à la Commission européenne en réponse à la communication des griefs reçue le 29 octobre ». Une décision est attendue le 18 février prochain. Oddo BHF estime que le rapprochement progresse bien et que l’opération se concrétisera. Dans ce contexte, il entrevoit un potentiel significatif pour le titre.
Aussi bien Alstom que Siemens Mobility ont battu ces derniers trimestres les attentes à tous les niveaux, ouvrant de belles perspectives de progression dans les années à venir, auxquelles se rajoutent les synergies, explique l'analyste.
Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).
ALSTOM 
