Arkema : un analyste passe à l'achat, le titre gagne 1%
Le 17 janvier 2019 à 17:34
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Le titre gagne près de 1% à la Bourse de Paris après le relèvement d'opinion de Credit suisse. Le bureau d'analyses passe de neutre sur le dossier à l'achat ('surperformance'). Ajusté de 101 à 103 euros, l'objectif de cours augure d'un potentiel de hausse de 25%.
En dépit de l'incertitude macro-économique, Credit suisse met en avant la 'résilience', sinon la capacité de la division d'adhésifs d'Arkema à accroître ses marges, grâce notamment à des prix stables alors que les coûts des matières premières reculent.
En outre, les activités acryliques du groupe en Asie devraient compenser les performances plus décevantes de la branche PMMA (polyméthacrylate de méthyle). Bref, les bénéfices d'Arkema devraient, en 2019, être mieux orientés que ceux du secteur chimique.
Enfin, en retenant le ratio de valeur d'entreprise / EBITDA, calcule Credit suisse, le titre Arkema présente actuellement une décote de 25% sur son secteur, contre une moyenne historique de 17%.
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Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,4%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,3%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,4%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 148 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,8%), Europe (26,6%), Etats-Unis-Canada-Mexique (36,5%), Chine (11%), Asie (12,6%) et autres (5,5%).