Gilbert Dupont ajuste son objectif de cours de 6,2 à 6,4 euros, tout en maintenant son conseil Acheter sur le titre Latécoère, après avoir intégrer la renégociation de la dette et certains coûts temporaires en 2018 dans ses analyses. Le bureau d’étude estime que la valorisation reste abordable au regard du redressement en cours de la génération de Free Cash Flow et du flux d’annonces positives qui pourrait continuer d’entourer le titre (retour de la croissance organique, M&A...).
Le broker se déclare confiant dans la capacité de l'avionneur à ne pas décevoir par rapport au scénario envisagé, qui se situe dans le milieu de fourchette de la guidance (-2,3% à taux de change constant sur 2017, soit -4% lors du 4ème trimestre.)
Latécoère est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de structures destinées au secteur aéronautique. Le groupe produit également des systèmes et des câblages embarqués. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- aérostructures (55,3%) : notamment tronçons de fuselage, portes et issues de secours ;
- équipements et systèmes embarqués (44,7%) : harnais électriques (n° 1 européen), câblage embarqué (n° 2 mondial), meubles avionique, équipements et systèmes vidéo aéroportés, bancs de test, etc.
Le CA par marché se ventile entre domaine civil (93,3%) et militaire (6,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43,4%), Europe (24,5%), Amérique (30,1%), Asie (1,3%) et autres (0,7%).
LATÉCOÈRE 
