UBS maintient son conseil d'achat sur l'action Danone en saluant 'les progrès réguliers' dont témoignent, selon les analystes, les comptes de 2018 publiés ce matin. L'objectif de cours à 12 mois de 72 euros est également confirmé.
Au 4e trimestre 2018, la croissance organique de Danone, tirée par les prix, a atteint 2,4%, dépassant nettement les attentes du consensus (+ 1,5%). Le bénéfice par action annuel, à 3,56 euros, dépasse d'un centime les attentes, et hors changes et Yakult, il progresse de 13%.
De plus, la direction vise une progression des ventes à données comparables d'environ 3% en 2019, ainsi qu'une amélioration de la marge opérationnelle récurrente 'au-delà de 15%'. Elle a aussi confirmé ses projections à horizon 2020.
Bref, 'Danone réalise des progrès tangibles et pourtant, le titre se paie seulement 16 fois les profits attendus en 2020', déplore UBS, soit une décote de 20% sur le secteur (hors tabac) en Europe.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).