ING garde un avis à conserver et réduit son objectif de cours de 42 euros à 34,50 euros sur Ubisoft. Le chiffre d′affaires du troisième trimestre ressort conforme aux anticipations du courtier, mais les perspectives pour l′ensemble de l′exercice 2005 ont été nettement revues à la baisse. « A ce prix, l′action ne représente pas une opportunité d′investissement », estime l′analyste. La période de transition que traverse actuellement le marché du jeu vidéo devrait se prolonger jusqu′à la sortie de la console Sony fin 2006. ING ijndique que « la visibilité sur les fondamentaux de la société et sur le titre a été réduite quasiment à zéro, et s′avère le principal risque à court terme. Nous hésitons entre une vision négative à court terme et des prévisions positives à moyen terme, soutenues par une reprise du marché du jeu vidéo ». Pour l′intermédiaire, le seul soutien possible pour le titre à court terme devrait venir d′un scénario d′offre de rachat.
Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).