Oddo BHF a relevé son objectif de cours de 60 euros à 75 euros et confirmé sa recommandation Neutre sur Ubisoft après l’annonce des résultats annuels. Le bureau d’études explique que la solide croissance de l’activité a permis au groupe d’afficher un résultat opérationnel courant de 300 millions, supérieur au consensus de 281 millions d’euros. Le broker est toujours impressionné par la dynamique des résultats et la transformation du modèle vers plus de récurrence et de rentabilité.
A l'inverse, la valorisation lui paraît particulièrement tendue, notamment par rapport aux principaux concurrents américains.
Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).
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