LCM a abaissé sa recommandation d’Achat à Neutre et son objectif de cours de 98 euros à 90 euros sur Ubisoft après l’annonce des résultats annuels. Le bureau d’études a réduit ses prévisions de résultat opérationnel ajusté 2019/2020 de 500 à 446 millions d’euros. Il explique que la volonté du groupe d’accroître ses investissements devrait peser sur la marge sur le nouvel exercice. Elle devrait rester stable malgré une hausse de 8% des réservations nettes et la poursuite du mouvement de la digitalisation.
L'analyste conclut en soulignant que la prime d'Ubisoft par rapport à ses pairs limite le potentiel de hausse à court terme.
Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).