Ce gain, réalisé en quelques semaines seulement, est dû à la montée fulgurante des actions de la société d'acquisition à vocation spécifique de Klein, la SPAC Churchill Capital IV Corp. Il s'agit de loin de l'exemple le plus frappant d'un initié de Wall Bourse profitant de la frénésie des transactions amateurs sur des actions telles que GameStop Corp, qui balaie le monde des SPAC.
De nombreux petits investisseurs ont acheté des actions de Churchill Capital IV dans l'espoir d'un gain rapide, faisant passer la valorisation implicite de Lucid de 11,75 milliards de dollars au prix nominal de l'opération à 56,3 milliards de dollars au cours de clôture de mardi.
Mais alors que les investisseurs les plus chanceux ont pu réaliser un gain de quelques plis, Klein et ses partenaires sont assis sur un gain papier de plus de 7 500 %, sur la base des actions du SPAC auxquelles ils ont droit.
Ils n'ont pas le droit d'encaisser avant 18 mois, et l'action pourrait chuter considérablement au cours de cette période, surtout si Lucid, qui n'a pas encore vendu une seule voiture, ne parvient pas à atteindre ses objectifs de production ambitieux.
Un représentant de Churchill Capital IV a refusé de commenter mardi.
Les promoteurs de SPAC se voient souvent attribuer des participations importantes dans les entreprises qu'ils aident à rendre publiques, une forme de rémunération connue à Wall Bourse sous le nom de "promotion". Mais les gains des actions de la SPAC de Klein ont rendu son paiement potentiel sans précédent.
Klein et ses partenaires ont reçu 42,85 millions de bons de souscription dans la SPAC, qui peuvent être exercés à 1 $ chacun, selon les documents réglementaires. Ils ont également reçu 51,75 millions d'actions dites de fondateurs dans la SPAC.
L'action de Churchill Capital IV a clôturé à 35 dollars, évaluant les actions des fondateurs à 1,8 milliard de dollars. Les actions disponibles à l'achat par le biais des bons de souscription vaudraient également environ 1,5 milliard de dollars.
C'est un coup de circuit pour Klein dans son deuxième acte à la Bourse. Il a travaillé chez Citigroup Inc. pendant 23 ans et a dirigé la division des clients institutionnels de la banque, dont il supervisait les activités de conseil et de financement.
Klein a été un temps considéré comme un successeur potentiel de l'ancien directeur général de Citigroup, Sandy Weill, mais il est parti en 2008. Il a ensuite créé une société de conseil spécialisée basée à New York, M. Klein & Co, et s'est lancé dans l'investissement SPAC en 2018.
L'opération Lucid permet à M. Klein de retrouver un peu de lustre auprès des investisseurs qui avaient soutenu sa précédente opération SPAC pour la société américaine de services de santé MultiPlan Corp, dont le cours a baissé de plus de 20 % depuis la conclusion de l'opération.
Les actions de sa première transaction SPAC, une fusion en 2019 avec la société d'analyse Clarivate Plc, ont plus que doublé depuis la clôture.
