L'action Geberit connait des hauts et bas à la Bourse
Le 15 août 2019 à 10:13
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Zurich (awp) - L'action Geberit suivait un évolution en dents de scie à la Bourse suisse jeudi. Les observateurs du marché s'attendaient à un tassement de la croissance mais se montrent plus inquiets quant au ralentissement à venir du secteur de la construction en Europe.
A 10h10, le titre gagnait 0,3%, pour un cours de 430,50 francs suisses tandis que le SMI progressait de 0,21%. La nominative a ouvert en hausse, puis est passée en zone déficitaire avant de remonter.
Les analystes de la banque américaine Goldman Sachs ont été déçus par le chiffre d'affaires de l'équipementier de salles de bains légèrement inférieur à leurs attentes. Ils notent que l'Extrême-Orient a été la seule région à forte croissance. Une légère correction à la baisse du consensus du marché est attendue en conséquence et la recommandation de vente est maintenue.
Les analystes d'UBS s'attendaient à un ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires en monnaie locale. Ils soulignent la bonne rentabilité de l'entreprise au deuxième trimestre et se félicitent du tassement de la baisse des ventes en Europe. Ils s'en tiennent à leur recommandation de vente.
La Banque cantonale de Zurich (ZKB) ne voit pas la nécessité d'ajuster ses estimations et attribue une recommandation de "pondération au marché".
Les objectifs de Geberit pour la fin de l'année sont "réalistes", selon les experts de Vontobel qui ont réitéré leur recommandation "hold".
Les analystes de la banque d'affaires américaine Jefferies s'attendent à ce que les investisseurs soient sensibles même à de faibles baisses des revenus. Ils envisagent une détérioration des perspectives, caractérisée par un nouveau tassement du chiffre d'affaires et une pression accrue sur les marges en raison d'une hausse de l'inflation.
Selon Jefferies, certains concurrents de Geberit, affichant un meilleur profil de croissance, représentent un meilleur investissement.
Geberit AG est le leader européen de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de systèmes sanitaires à destination des marchés de la construction et de la rénovation des bâtiments. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de plomberie sanitaire (38,3%) : systèmes complets d'installation sanitaire (douches, baignoires, WC, bidets, lavabos, urinoirs, etc.), robinets flotteurs, plaques de déclenchement, réservoirs de chasse, siphons, etc. ;
- produits sanitaires en céramique (31,2%) ;
- systèmes de canalisations (30,5%) : systèmes et conduites en acier inoxydable, en acier au carbone et en cuivre destinés au drainage des eaux des bâtiments et des toitures, à la distribution d'eau et de gaz, etc.
A fin 2021, le groupe dispose de 26 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (9,5%), Allemagne (31,3%), Europe de l'Est (10,1%), Pays nordiques (9,6%), Benelux (8,4%), Italie (6,8%), Autriche (6,2%), France (5,4%), Royaume Uni et Irlande (3,1%), Péninsule Ibérique (0,8%) et autres (8,8%).