CAC 40 
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Le travail de sape de Donald Trump commence à porter ses fruits. Pas encore avec la Chine, car des droits de douane survitaminés ont été déployés aussi bien par Washington que par Pékin. Mais avec l'Europe sans aucun doute, puisque le président américain a désormais l'oreille d'Angela Merkel, qui s'est dite prête, la semaine dernière, à étudier une remise à plat des droits de douane avec les Etats-Unis sur l'automobile. La perspective d'une surenchère douanière transatlantique avait jeté à terre les actions des puissants groupes allemands du secteur dernièrement, entraînant avec eux les autres constructeurs européens et tous leurs équipementiers. Il faut rappeler que l'entrée dans le marché commun coûte 10% aux véhicules importés des Etats-Unis, contre seulement 2,5% dans le sens inverse.
La guerre commerciale mondiale en cours constituera la toile de fond des mois à venir, mais l'actualité chaude concerne les entreprises avec l'arrivée des premières publications trimestrielles de la saison estivale. En Asie, le géant des semiconducteurs TSMC lancera le bal mardi. Aux Etats-Unis, c'est PepsiCo qui essuiera les plâtres des méga-capitalisations dès demain, avec Franklin Resources. La plus grosse session de la semaine aura lieu le 13 juillet avec les banques JP Morgan, Wells Fargo et Citigroup. Pour une vision globale de la densité des publications en juillet, c'est par ici.
Une dernière chose : le Brexit est à nouveau en première ligne avec la démission du… ministre du Brexit britannique, David Davis, en désaccord profond avec Theresa May sur les modalités de sortie de l'Union européenne. Son vice-ministre Steve Baker aurait aussi jeté l'éponge.
Les indicateurs avancés européens évoluent dans le vert ce matin. Le rebond va donc se poursuivre.
Les temps forts économiques du jour
Après le taux de chômage suisse à 7h45 (inchangé à 2,4%), la balance commerciale allemande de mai (8h00, -1,3% pour l'export, +0,8% pour l'import) précèdera les chiffres du crédit mensuels à la consommation américain (21h00, consensus 12,2 milliards de dollars). Le programme sera donc relativement léger. Mais en ajoutant la double intervention du patron de la BCE Mario Draghi devant le parlement européen (à 15h00 puis à 16h00), la journée prend un peu de relief.
L'euro a repris du poil de la bête face au dollar, à 1,17628 USD, alors que les cours remontent pour l'once d'or (1 258 USD, +0,2%) et le baril de brut, avec un Brent à 77,442 USD (+0,5%) et un WTI à 74,05 USD (+0,2%).
Les principaux changements de recommandations
• Berenberg passe de conserver à acheter sur Meggitt, revalorisé de 510 à 610 GBp.
• Jefferies coupe de 80 à 48 euros son objectif sur Osram mais reste acheteur.
• JP Morgan passe de souspondérer à neutre sur TalkTalk, revalorisé de 100 à 110 GBp.
• JP Morgan reste à souspondérer sur Total, mais revalorise de 50 à 54 EUR.
L’actualité des sociétés
Après Bouygues Telecom, c'est au tour d'Orange de se déclarer intéressé par la consolidation sectorielle en France (comprendre : tout le monde se demande si SFR sera vendu). La patronne de la RATP, Catherine Guillouard, pourrait postuler à la présidence d'Air France KLM, selon 'Le Figaro'. Le PDG de Veolia, Antoine Frérot, a réitéré les objectifs 2018 de son groupe. Engie à l'affût des opportunités de croissance interne et externe sur son périmètre de recentrage, selon son président Jean-Pierre Clamadieu, qui a aussi affirmé que le durcissement des barrières douanières remet en cause les investissements de Solvay aux Etats-Unis, avec sa casquette de président du groupe belge. Roche Bobois s'introduit à 20 euros par action en bourse, dans le bas de la fourchette 19,75 à 24,30 euros prévue.
EchoStar ne déposera pas d'offre sur Inmarsat, a-t-il déclaré vendredi. BP pourrait racheter 10 milliards de dollars d'actifs de BHP Billiton dans le pétrole de schiste aux Etats-Unis. Daimler a gelé les livraisons d'un moteur poids-lourd pour des questions d'émissions de polluants. Henkel a réitéré ses objectifs 2018 et se dépeint comme un prédateur dans le secteur. Holcim Indonesia s'envole en bourse sur fond de rumeurs de cession de la division par LafargeHolcim. Tencent a prévu d'introduire en bourse aux Etats-Unis sa filiale musicale.
La guerre commerciale mondiale en cours constituera la toile de fond des mois à venir, mais l'actualité chaude concerne les entreprises avec l'arrivée des premières publications trimestrielles de la saison estivale. En Asie, le géant des semiconducteurs TSMC lancera le bal mardi. Aux Etats-Unis, c'est PepsiCo qui essuiera les plâtres des méga-capitalisations dès demain, avec Franklin Resources. La plus grosse session de la semaine aura lieu le 13 juillet avec les banques JP Morgan, Wells Fargo et Citigroup. Pour une vision globale de la densité des publications en juillet, c'est par ici.
Une dernière chose : le Brexit est à nouveau en première ligne avec la démission du… ministre du Brexit britannique, David Davis, en désaccord profond avec Theresa May sur les modalités de sortie de l'Union européenne. Son vice-ministre Steve Baker aurait aussi jeté l'éponge.
Les indicateurs avancés européens évoluent dans le vert ce matin. Le rebond va donc se poursuivre.
Les temps forts économiques du jour
Après le taux de chômage suisse à 7h45 (inchangé à 2,4%), la balance commerciale allemande de mai (8h00, -1,3% pour l'export, +0,8% pour l'import) précèdera les chiffres du crédit mensuels à la consommation américain (21h00, consensus 12,2 milliards de dollars). Le programme sera donc relativement léger. Mais en ajoutant la double intervention du patron de la BCE Mario Draghi devant le parlement européen (à 15h00 puis à 16h00), la journée prend un peu de relief.
L'euro a repris du poil de la bête face au dollar, à 1,17628 USD, alors que les cours remontent pour l'once d'or (1 258 USD, +0,2%) et le baril de brut, avec un Brent à 77,442 USD (+0,5%) et un WTI à 74,05 USD (+0,2%).
Les principaux changements de recommandations
• Berenberg passe de conserver à acheter sur Meggitt, revalorisé de 510 à 610 GBp.
• Jefferies coupe de 80 à 48 euros son objectif sur Osram mais reste acheteur.
• JP Morgan passe de souspondérer à neutre sur TalkTalk, revalorisé de 100 à 110 GBp.
• JP Morgan reste à souspondérer sur Total, mais revalorise de 50 à 54 EUR.
L’actualité des sociétés
Après Bouygues Telecom, c'est au tour d'Orange de se déclarer intéressé par la consolidation sectorielle en France (comprendre : tout le monde se demande si SFR sera vendu). La patronne de la RATP, Catherine Guillouard, pourrait postuler à la présidence d'Air France KLM, selon 'Le Figaro'. Le PDG de Veolia, Antoine Frérot, a réitéré les objectifs 2018 de son groupe. Engie à l'affût des opportunités de croissance interne et externe sur son périmètre de recentrage, selon son président Jean-Pierre Clamadieu, qui a aussi affirmé que le durcissement des barrières douanières remet en cause les investissements de Solvay aux Etats-Unis, avec sa casquette de président du groupe belge. Roche Bobois s'introduit à 20 euros par action en bourse, dans le bas de la fourchette 19,75 à 24,30 euros prévue.
EchoStar ne déposera pas d'offre sur Inmarsat, a-t-il déclaré vendredi. BP pourrait racheter 10 milliards de dollars d'actifs de BHP Billiton dans le pétrole de schiste aux Etats-Unis. Daimler a gelé les livraisons d'un moteur poids-lourd pour des questions d'émissions de polluants. Henkel a réitéré ses objectifs 2018 et se dépeint comme un prédateur dans le secteur. Holcim Indonesia s'envole en bourse sur fond de rumeurs de cession de la division par LafargeHolcim. Tencent a prévu d'introduire en bourse aux Etats-Unis sa filiale musicale.
