Les banques sont confrontées à un contexte économique difficile avec une inflation galopante qui inquiète les consommateurs, des marchés sous pression qui nuisent à la banque d'investissement et des portions inversées de la courbe de rendement du Trésor américain qui ajoutent des défis à la génération de revenus.

"L'environnement - si je devais utiliser un seul mot pour le décrire, il serait compliqué", a déclaré James Gorman, directeur général de Morgan Stanley, citant le conflit en Ukraine, les hausses de taux d'intérêt, les menaces économiques et d'autres facteurs.

"Je pense qu'il est important de dire, cependant, que ce n'est pas compliqué 2008. Il s'agit d'un type différent de stress financier dans le système. Et franchement, le secteur bancaire est beaucoup plus fort qu'il ne l'était la dernière fois."

Les banques ont commencé à publier leurs résultats un jour après que des données aient montré que les prix à la consommation aux États-Unis ont bondi de 9,1 % le mois dernier, une accélération étonnamment forte par rapport à mai.

Morgan Stanley et JPMorgan Chase & Co ont donné le coup d'envoi de la saison des résultats en annonçant une baisse de leurs bénéfices. JPM a enregistré des provisions pour pertes de crédit de 1,1 milliard de dollars, tandis que Morgan Stanley a déclaré que les provisions pour pertes de crédit de ce trimestre s'élèvent à 101 millions de dollars, contre 73 millions de dollars il y a un an.

Citigroup et Wells Fargo & Co publient leurs résultats vendredi.

M. Dimon de JPMorgan a déclaré que la banque avait "géré certaines expositions", notamment en réduisant les prêts-relais et en évitant les prêts à risque. "Nous faisons très attention à la façon dont nous gérons le risque de l'entreprise... Elle va juste traverser une tempête".

M. Gorman de Morgan Stanley a déclaré que son équipe dans le domaine des revenus fixes et des actions a été "prudente" par rapport à ses concurrents. Lorsqu'on lui a demandé pourquoi la banque n'utilisait pas son capital excédentaire pour développer ses activités à revenu fixe, M. Gorman a répondu qu'il était plus à l'aise pour garder les liquidités disponibles, étant donné l'environnement incertain.

Alors que Dimon s'est abstenu de dire à quel point l'économie serait touchée, il a déclaré que l'éventail des résultats allait d'un "atterrissage en douceur à un atterrissage brutal", en fonction de la mesure dans laquelle la Réserve fédérale américaine augmente les taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation.

L'inflation reste le point sensible d'une économie américaine qui, selon les termes d'un responsable de la Réserve fédérale, est devenue une sorte de "casse-tête".

"Le marché du travail continue d'être très fort, mais l'économie réelle semble vaciller", a déclaré le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, dans un discours prononcé jeudi. Il s'est dit confiant dans le fait que l'économie puisse supporter de fortes hausses des taux d'intérêt.

M. Dimon a cité comme vents contraires le resserrement quantitatif de la Fed, la volatilité des marchés, la crise en Ukraine et son impact sur les prix de l'alimentation et de l'énergie.

Malgré cela, les dépenses des consommateurs de JPMorgan restent saines, les dépenses combinées de débit et de crédit ayant augmenté de 15 % par rapport à l'année dernière, selon les dirigeants.

Le directeur financier Jeremy Barnum a déclaré qu'ils commencent à voir les impacts de l'inflation sur les dépenses, cependant, avec une plus grande partie des dépenses allant au gaz et aux factures non discrétionnaires par rapport à la période de l'année dernière.

Les dépenses augmentent plus rapidement que les revenus, et les soldes médians des dépôts ont baissé dans tous les domaines pour la première fois depuis le début de la pandémie, a déclaré Barnum.

L'économiste principal de l'Institut Bank of America, David Tinsley, a déclaré qu'à mesure que l'inflation pousse le prix de l'essence et de l'épicerie à la hausse, une plus grande part des dépenses des clients va à ces catégories, en particulier chez les clients à faible revenu.

"Ce niveau très élevé d'inflation aux États-Unis érode le pouvoir d'achat réel", a déclaré M. Tinsley. Pourtant, les données sur les clients de Bank of America montrent qu'"il reste une bonne marge de manœuvre".

Bank of America publie ses résultats lundi.

Néanmoins, les dépenses de consommation sont à l'origine d'environ deux tiers de l'économie américaine, et si les consommateurs se retirent, cela pourrait accélérer le passage du pays en récession, selon les dirigeants et les économistes.

Certains signes indiquent que les hausses de taux agressives de la Fed incitent les acheteurs de maisons à reporter leurs achats. Le taux moyen d'une hypothèque à taux fixe sur 30 ans était de 5,51 %, a déclaré Freddie Mac jeudi.

JPMorgan a fait état d'une baisse de 26 % de ses revenus provenant des prêts immobiliers en glissement annuel, tandis que le volume des montages hypothécaires a chuté de 45 %.

Jan Bellens, responsable mondial des marchés bancaires et financiers chez EY, a déclaré que si le fait que les consommateurs se retirent de l'achat de maisons accélère le début d'une récession, ils auront plus d'argent plus tard pour en sortir.

"Une récession n'est bonne pour personne, mais cela reste la meilleure option que d'endetter davantage les consommateurs", a déclaré Mme Bellens. "Cela pourrait également signifier que la récession est moins grave et plus courte que ce que nous avons vu dans le passé."