Londres (awp/afp) - Les prix des métaux de base échangés sur le London Metal Exchange (LME) ont terminé la semaine à l'équilibre, les marchés retrouvant leur appétit pour le risque après une semaine mouvementée.
Cuivre, aluminium, plomb et étain ont légèrement reculé, tandis que le nickel et le zinc ont gagné du terrain.
Les prix avaient notamment souffert en début de semaine des données des douanes chinoises publiées lundi et qui montrent une baisse des importations de cuivre en avril.
Couplées à des données PMI décevantes publiées la semaine précédente, "il y a désormais des signaux convaincants que l'économie chinoise ralentit", ont commenté les analystes de Capital Markets.
"Cela aurait un effet important sur les métaux de base, car la Chine représente la moitié de la demande mondiale", ont-ils ajouté.
"Il convient de ne surtout pas minimiser (la baisse des prix des métaux) car elle pourrait traduire, au-delà d'une surproduction ou d'une concurrence accrue, un dégonflement de la bulle immobilière chinoise ou une décélération de la croissance mondiale", selon les experts de Mirabaud Securities.
A plus court terme, les prix des métaux ont remonté en fin de semaine.
"Les métaux sont repartis à la hausse jeudi, mais étant donné la situation du marché, nous doutons que le rebond se confirme. Une des raisons de rester prudent est que les investisseurs spéculatifs se sont massivement retirés du marché, selon les données du LME", ont commenté les analystes de Commerzbank.
Plus optimistes, les analystes de UniCredit estiment que les prix pourraient remonter à moyen terme.
"La plupart des métaux continuent de souffrir de problèmes de production, ce qui devrait profiter aux prix. Il faut également surveiller les développements autour du plan d'infrastructure du président Donald Trump, qui pourrait revigorer les marchés", ont-ils argué.
- Les importations chinoises de cuivre chutent -
Le prix du cuivre a touché lundi son plus bas en quatre mois, à 5.462,50 dollars la tonne, avant de remonter sur la semaine.
"La forte baisse de la semaine dernière nous a pris par surprise. Elle s'explique par le fait que les réserves du LME avaient augmenté fortement en trois séances, et les importations chinoises ont reculé de 33% par rapport à l'année précédente", ont commenté les analystes de UniCredit.
La Chine a importé en avril 300.000 tonnes de cuivre contre 430.000 tonnes en mars et contre 450.000 tonnes en avril 2016.
"Au niveau des stocks, un tel mouvement s'est déjà produit plusieurs fois l'année dernière. Ces hausses s'écoulent ensuite dans les semaines suivantes, et ne reflètent pas un changement des fondamentaux du marché", ont tranché les analystes de UniCredit, qui estiment par ailleurs que la baisse des importations chinoises n'est pas surprenante.
Ce rééquilibrage des stocks est peut-être déjà en cours cette semaine, ont noté d'autres analystes.
"Le prix du cuivre a profité en fin de semaine d'une baisse des réserves sur le LME, mais également sur le SHFE, la Bourse de Shanghai", ont notamment commenté les analystes de Marex Spectron.
- Nickel : les Philippines adoucissent leur politique minière -
Le nickel, qui avait atteint vendredi dernier son plus bas niveau depuis 10 mois, est remonté au fil de la semaine.
La question de la production aux Philippines, premier producteur mondial, reste au coeur des inquiétudes des marchés depuis le limogeage de la ministre de l'Environnement Regina Lopez, qui s'opposait frontalement à l'industrie minière.
"Roy Cimatu, le nouveau ministre de l'Environnement, a une position plus modérée sur l'industrie minière du pays. Apparemment, il compte dialoguer avec toutes les parties prenantes pour réconcilier les besoins de l'industrie minière et les aspects environnementaux", ont commenté les analystes de Commerzbank.
"Cependant, selon les données gouvernementales, la production de nickel a reculé de moitié au premier trimestre, en partie à cause de la fermeture de mines", ont noté les analystes.
De son côté, le cours de l'aluminium a atteint mercredi 1.862,50 dollars la tonne, au plus bas depuis deux mois.
Sur le LME, la tonne de cuivre pour livraison dans trois mois s'échangeait à 5.550,50 dollars vendredi à 11H50 GMT, contre 5.545 dollars le vendredi précédent à 12H15 GMT.
L'aluminium valait 1.886,50 dollars la tonne, contre 1.912,50 dollars.
Le plomb valait 2.167 dollars la tonne, contre 2.182,50 dollars.
L'étain valait 19.800 dollars la tonne, contre 19.845 dollars.
Le nickel valait 9.360 dollars la tonne, contre 8.950 dollars.
Le zinc valait 2.591 dollars la tonne, contre 2.570,50 dollars.
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