Palihapitiya a levé des milliards de dollars en bourse par le biais de SPAC, ou sociétés d'acquisition à vocation spéciale, créées pour acheter des sociétés privées non spécifiées. Les objectifs supposent la cotation des entreprises dites à chèque en blanc pour qu'elles deviennent des entreprises publiques.
La récente correction, après un boom qui a duré plusieurs trimestres, était nécessaire pour séparer "le bon grain de l'ivraie", a-t-il déclaré dans une interview à CNBC mercredi.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis devrait obliger les promoteurs de SPAC à mettre davantage de capital à risque pour "avoir plus de peau dans le jeu" et être mieux alignés avec les investisseurs, a déclaré Palihapitiya, qui a jusqu'à présent lancé 10 SPAC et soutenu plusieurs autres opérations.
"Les incitations ne sont pas alignées pour créer de bons résultats du début à la fin d'un SPAC. Et la chose la plus importante que nous devons faire est de forcer les personnes qui sont les sponsors à avoir beaucoup plus de capital à risque", a-t-il déclaré.
"Ainsi, si je veux lever un SPAC d'un milliard de dollars, je dois trouver 100 millions de dollars."
Les gestionnaires de SPAC reçoivent généralement des bons de souscription et des parts de fondateur qui leur donnent une participation beaucoup plus importante dans la société combinée que ce que leur investissement leur permettrait autrement.
Les derniers commentaires de Palihapitiya sur les structures d'incitation déséquilibrées des SAVS surviennent quelques jours après qu'Elizabeth Warren et d'autres démocrates du Sénat ont envoyé des lettres à une poignée de sponsors de SAVS, dont lui-même, Michael Klein et Tilman Fertitta, pour remettre en question les accords d'incitation.
Par le biais de ses SPAC, Palihapitiya a conclu des accords avec des entreprises allant de la société de tourisme spatial Virgin Galactic Holdings Inc à la plateforme de vente à domicile Opendoor Technologies Inc.
Cependant, depuis l'apogée du boom des SPAC en mars, les investisseurs ont perdu leur enthousiasme en raison des mauvais résultats financiers et de l'examen minutieux des législateurs et des régulateurs.
L'une des transactions SPAC de Palihapitiya, Clover Health Investments Corp, a été accusée par la société de vente à découvert Hindenburg Research de dissimuler une enquête du ministère américain de la Justice sur ses activités.
"Je vais recevoir beaucoup de crédit lorsque les choses vont bien et je vais recevoir beaucoup de reproches lorsque les choses vont mal", a-t-il déclaré.
"Je pense que nous devons tous prendre un peu de recul et nous dire que nous sommes à un an d'une révolution assez significative sur les marchés des capitaux qui prendra des années à se réaliser."
